2023-04-29 02:11:16
Gilead Sciences, Inc.. (DORER – Rapport gratuit) a annoncé des résultats du premier trimestre inférieurs aux attentes, car une baisse des ventes de Veklury (remdesivir) a nui à ses performances. Néanmoins, la croissance de la thérapie phare contre le VIH Biktarvy a dépassé les estimations et les revenus de l’oncologie ont augmenté, tirés par la franchise de thérapie cellulaire et Trodelvy.
L’action de Gilead a perdu 2,6 % au cours de l’année jusqu’à présent, contre une baisse de 6,9 % pour l’industrie.
Source de l’image : Zacks Investment Research
La société a déclaré un bénéfice ajusté de 1,37 $ par action au cours du trimestre, manquant l’estimation du consensus de Zacks de 1,63 $ et notre estimation du modèle de 1,50 $, contre 2,12 $ au trimestre de l’année précédente.
La baisse d’une année sur l’autre s’explique par la hausse des coûts d’exploitation, y compris la hausse des dépenses de DPI acquises et la baisse des revenus en 2023.
Les revenus totaux de 6,35 milliards de dollars ont légèrement dépassé l’estimation du consensus de Zacks de 6,38 milliards de dollars, mais ont dépassé notre estimation du modèle de 6,14 milliards de dollars. Les revenus ont diminué de 4 % d’une année sur l’autre en raison de la baisse des ventes de Veklury, partiellement compensée par l’augmentation des ventes dans le VIH et l’oncologie.
Trimestre en détail
Les ventes totales de produits ont diminué de 3 % pour atteindre 6,3 milliards de dollars au cours du trimestre sous revue. Hors Veklury, les ventes de produits ont augmenté de 15 % d’une année sur l’autre pour atteindre 5,7 milliards de dollars en raison de l’augmentation des ventes liées au VIH, à la thérapie cellulaire, au Trodelvy (sacituzumab govitecan-hziy) et aux maladies du foie.
Les ventes de produits anti-VIH ont augmenté de 13 % pour atteindre 4,2 milliards de dollars, reflétant une demande plus élevée et une dynamique de prix favorable. Les ventes ont dépassé l’estimation du consensus de Zacks et l’estimation de notre modèle de 4,1 milliards de dollars.
Les ventes de Biktarvy ont augmenté de 24,4 % d’une année sur l’autre pour atteindre 2,7 milliards de dollars, reflétant une demande plus élevée et une dynamique de prix favorable. L’estimation du consensus de Zacks et notre estimation des ventes de Biktarvy étaient de 2,6 milliards de dollars. Les ventes de Descovy (FTC 200 mg/TAF 25 mg) ont augmenté de 20 % pour atteindre 449 millions de dollars, principalement grâce à une dynamique de prix favorable et à une demande accrue.
Les ventes du portefeuille des maladies du foie, qui comprennent le virus de l’hépatite C chronique (« VHC »), le virus de l’hépatite B chronique (« VHB ») et le virus de l’hépatite delta chronique (« VHD »), ont augmenté de 6 % pour atteindre 675 millions de dollars, principalement alimentées par une demande accrue et le calendrier des achats aux États-Unis.
Les ventes de produits de thérapie cellulaire ont bondi de 64 % pour atteindre 448 millions de dollars, dépassant l’estimation du consensus de Zacks de 419 millions de dollars et l’estimation de notre modèle de 431,4 millions de dollars.
Les ventes de Yescarta ont augmenté de 70 % pour atteindre 359 millions de dollars en raison de la demande accrue de lymphomes à grandes cellules B (« LBCL ») récidivants ou réfractaires (« R/R »). Les ventes de Tecartus ont totalisé 89 millions de dollars, tirées par une demande accrue de leucémie aiguë lymphoblastique à précurseurs R/R B (« LAL ») et de lymphome à cellules du manteau (« MCL ») chez l’adulte aux États-Unis et en Europe.
Les ventes du médicament contre le cancer du sein Trodelvy ont augmenté de 52 % pour atteindre 222 millions de dollars grâce à une adoption accrue dans le cancer du sein métastatique triple négatif aux États-Unis et en Europe, ainsi qu’au lancement de l’indication pour le cancer du sein métastatique HR+/HER2- prétraité aux États-Unis.
Les ventes de Veklury ont diminué de 63 % à 573 millions de dollars, principalement en raison de la baisse des taux d’hospitalisations liées au COVID.
La marge brute ajustée sur les produits s’est élevée à 86,2 % pour le trimestre, contre 87,4 % au trimestre de l’année précédente. Les dépenses de recherche et développement se sont élevées à 1,4 milliard de dollars, contre 1,1 milliard de dollars au trimestre correspondant de l’exercice précédent. Les dépenses SG&A se sont élevées à 1,3 milliard de dollars, contre 1,1 milliard de dollars au trimestre de l’année précédente.
Orientation 2023
Les ventes de produits devraient se situer entre 26,0 milliards de dollars et 26,5 milliards de dollars. Les ventes totales de produits, à l’exclusion de Veklury, devraient se situer entre 24 et 24,5 milliards de dollars. Les ventes totales de Veklury sont estimées à 2 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action devrait se situer entre 6,60 $ et 7,00 $.
Autres mises à jour
La FDA a approuvé Trodelvy pour le traitement des patients adultes atteints d’un cancer du sein non résécable, localement avancé ou métastatique HR+/HER2- qui ont reçu une thérapie endocrinienne et au moins deux thérapies systémiques supplémentaires dans le cadre métastatique.
Notre avis
Les résultats de Gilead au premier trimestre ont été assez ordinaires, la baisse des ventes de Veklury ayant pesé sur le chiffre d’affaires.
Néanmoins, Biktarvy reste le principal médicament pour ceux qui cherchent à passer à un nouveau régime aux États-Unis ainsi que pour ceux qui commencent des traitements aux États-Unis et en Europe. Auparavant, la FDA avait approuvé Sunlenca (lénacapavir), en association avec d’autres antirétroviraux, pour le traitement de l’infection par le VIH-1 chez les adultes fortement prétraités atteints d’une infection par le VIH-1 multirésistante.
L’activité d’oncologie continue également de bien performer et l’expansion du label de Trodelvy va encore dynamiser la franchise.
Cependant, la concurrence de sociétés comme GSK plc (GSK – Rapport gratuit) est raide. La forte demande des patients pour les nouveaux médicaments contre le VIH (Dovato, Cabenuva, Juluca et Apretude) a été à l’origine de la croissance de la franchise VIH de GSK au premier trimestre 2023. En particulier, la croissance des ventes a été principalement tirée par les ventes de Dovato et de Cabenuva.
Classement Zacks et actions à considérer
Gilead porte actuellement un Zacks Rank # 3 (Hold). Quelques actions mieux classées dans le secteur de la santé sont Novo Nordisk (ONG – rapport gratuit) et Sanofi (COUPER – Free Report) , tous deux portant un Zacks Rank # 2 (Buy) à l’heure actuelle. Tu peux voir la liste complète des actions Zacks #1 Rank (Strong Buy) d’aujourd’hui ici.
Au cours des 60 derniers jours, les estimations des bénéfices de NVO pour 2023 ont gagné 6 cents à 4,52 $. NVO a dépassé les estimations de bénéfices au cours de trois des quatre derniers trimestres et a raté le dernier, la surprise des bénéfices sur quatre trimestres étant de 3% en moyenne.
Au cours des 60 derniers jours, les estimations de bénéfices de Sanofi sont passées de 4,46 dollars pour 2023 à 4,40 dollars. SNY a également dépassé les estimations dans trois des quatre derniers trimestres et manquant dans l’autre, la surprise moyenne étant de 7,68 %.
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