Jeff Bezos, Jamie Dimon et Mark Zuckerberg ont tous vendu des actions de leur entreprise.
Le fondateur d’Amazon et les PDG de JPMorgan et Meta risquent d’envoyer un message inquiétant aux marchés.
Les dirigeants vendent des actions pour de nombreuses raisons, de la planification fiscale et successorale aux dépenses personnelles.
Jeff Bezos d’Amazon, Jamie Dimon de JPMorgan et Mark Zuckerberg de Meta ont tous vendu une grande partie de leurs actions. Comment ça se fait?
Bezos est largement en avance, ayant vendu 50 millions d’actions Amazon en seulement neuf jours de bourse ce mois-ci, levant ainsi un chiffre estimé à 8,5 milliards de dollars.
Zuckerberg a racheté près de 1,8 million d’actions de son empire des médias sociaux pour plus de 400 millions de dollars (soit un peu moins de 370 millions d’euros) au cours des deux derniers mois de 2023.
Dimon de JPMorgan a rejoint le club ce mois-ci. Il a vendu environ 822 000 actions de la banque qu’il dirigeait pour environ 150 millions de dollars (environ 138 millions d’euros).
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Les ventes correspondent à des plans commerciaux sophistiqués
Les ventes sont remarquables pour plusieurs raisons. Pour Dimon, il s’agit des premières ventes d’actions JPMorgan au cours de ses 18 années en tant que PDG.
Zuckerberg n’avait pas vendu d’actions Meta depuis près de deux ans avant ses récentes transactions. Avant 2019, Bezos vendait moins de trois milliards de dollars américains (près de 2,77 milliards d’euros) d’actions par an. Au début de 2020, cela représentait plus de 3 milliards de dollars en quatre jours et maintenant, c’est presque le triple de ce montant en neuf jours.
Toutes les ventes ont eu lieu dans le cadre de plans commerciaux annoncés des mois à l’avance. C’est sur cela que les dirigeants s’appuient pour pouvoir vendre des actions sans que les investisseurs pensent qu’ils en ont assez des mauvaises nouvelles – ou que l’action a atteint des sommets insoutenables.
Cependant, il est tout à fait possible que Bezos, Zuckerberg et Dimon aient décidé de vendre parce que la valeur de leurs actions a grimpé en flèche et qu’une sortie semble de plus en plus logique.
Les actions Meta ont augmenté de 186 pour cent au cours de la dernière année. JPMorgan est en hausse de près de 30 pour cent et Amazon de près de 90 pour cent. Les trois sociétés se négocient près de niveaux records.
Les cours des actions du trio ont peut-être désormais une marge de croissance limitée, mais les chefs d’entreprise se désinvestissent pour de nombreuses raisons. Par exemple, ils pourraient avoir une grosse facture fiscale à venir, ou ils pourraient avoir besoin d’argent liquide pour effectuer un achat important comme une villa ou un superyacht.
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Votre propre main dans le jeu
Ils voudront peut-être diversifier leur portefeuille si la quasi-totalité de leur patrimoine est concentrée dans une seule action. Ou bien ils souhaitent réorganiser leur patrimoine dans le cadre de la planification de leur retraite ou de leur succession.
Pourtant, les dirigeants sont pleinement conscients du message qu’ils envoient aux marchés lorsqu’ils vendent une grande partie des actions de leur entreprise. Comme chacun le sait, Warren Buffett n’a jamais vendu une action de Berkshire Hathaway.
Il a déclaré qu’il détenait plus de 99 pour cent de sa richesse en actions Berkshire, ce qui signifie que ses intérêts sont alignés sur ceux de ses actionnaires. Ce niveau de « peau dans le jeu » témoigne de sa confiance et de son engagement à long terme envers son entreprise.
Il est important de souligner que les ventes de Bezos, Zuckerberg et Dimon ne représentent qu’une petite partie de leurs actions. Ils sont donc toujours fortement investis dans le succès de leurs entreprises respectives.
Cependant, les milliardaires n’ont acheté aucune action, ce qui suggère qu’ils croient que le meilleur est à venir et qu’ils souhaitent investir davantage dans leurs entreprises dans leurs portefeuilles personnels.
Au lieu de cela, ils ont vendu, ce qui pourrait donner l’impression que leurs actions sont pleinement valorisées – et qu’il est temps de retirer de l’argent de la table.
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