risques de récession, ralentissement de l’immobilier après la troisième hausse des taux

L’impact négatif de la hausse des taux d’intérêt sur les prix des logements australiens, les dépenses des ménages et le volume des investissements immobiliers pourrait nuire à la confiance des consommateurs et alimenter la probabilité d’une récession en Australie, selon les analystes et les économistes.

La Banque de réserve d’Australie a relevé ses taux d’intérêt pour la troisième fois consécutive mardi.

Rejoignant les banques centrales du monde entier, la banque a relevé le taux de trésorerie de 50 points de base à 1,35% après deux précédentes hausses de taux cette année de 25 et 50 points de base, alors que la RBA tente de maîtriser l’inflation.

Anticipant une chute “du pic au creux” des prix de l’immobilier entre 15% et 20% dans les capitales en 2023, l’économiste principale d’AMP Australie, Diana Mousina, a déclaré mardi à “Street Signs” de CNBC que l’ampleur de cette chute serait un “grand succès” pour ménages.

“Pendant de nombreuses décennies en Australie, nous avons vu quelques petites corrections, mais cela [15%-20%] sera une chute assez décente », a-t-elle déclaré.

“Nous avons évidemment eu une très forte hausse des prix des maisons au cours des deux dernières années et demie de la pandémie parce que nous avons eu un marché du logement si fort, beaucoup de demande également pour les régions d’Australie. ”

“Ce sera juste un peu un coup dur pour les ménages … en raison de l’effet de richesse qui se produit lorsque les prix des maisons baissent.”

Su-Lin Ong, économiste en chef de RBC Marchés des Capitaux, a déclaré “Plaques de rue Asie” elle s’attendait à une baisse de 19 % des prix des logements du pic au creux et que cela pourrait porter un coup “raisonnablement significatif” à la confiance des consommateurs.

Mais elle a également déclaré que ces baisses de prix prévues étaient inférieures à l’augmentation de près de 40 % des prix de l’immobilier au cours des trois années écoulées depuis 2019.

Cette croissance de 40 % – principalement dans les grandes villes – au cours des trois années écoulées depuis 2019 est démesurée par rapport à d’autres périodes de boom, y compris la récente période de cinq ans entre 2012 et 2017, lorsque les prix de l’immobilier ont augmenté de 50 % dans des endroits comme Sydney et Melbourne, selon les fournisseurs de données de propriété tels que Corelogic.

Les hausses de taux d’intérêt de cette année ont marqué les premières hausses de taux en 11 ans, et d’autres sont attendues. Les économistes prédisent que le taux de trésorerie pourrait atteindre entre 2,5 % et 2,85 %.

Les prix des logements ont chuté pour la première fois en février de cette année après avoir augmenté avec ferveur au cours de la pandémie, et les hausses de prix des maisons ont été plus fortes que celles des appartements.

Les prix des logements ont augmenté rapidement au cours des trois dernières années dans un contexte de taux d’intérêt extrêmement bas maintenus par la RBA dans ses efforts pour amortir le ralentissement économique de la pandémie. Les faibles taux ont fait grimper les achats de maisons, principalement parmi les résidents australiens et les acheteurs d’une première maison, par opposition aux investisseurs ou aux acheteurs étrangers.

Mais tout cela est en train de changer maintenant que les taux commencent à augmenter.

Les taux de règlement des enchères nationales et le nombre d’enchères – baromètres de la vigueur du marché du logement en Australie – ont commencé à baisser.

Il y a eu moins d’enchères la semaine dernière par rapport à la même période l’an dernier, selon Corelogic. Seuls 55% des personnes répertoriées ont réussi, contre 72% à la même période l’année dernière, selon les données.

“Étant donné que l’inflation devrait rester obstinément élevée pendant un certain temps et que les taux d’intérêt devraient augmenter considérablement en conséquence, il est probable que le taux de baisse de la valeur des logements continuera de prendre de l’ampleur et de se généraliser”, Tim Lawless, directeur de recherche chez Corelogic a déclaré dans une note la semaine dernière, lors de la mise à jour mensuelle des prix de l’entreprise.

Des taux d’intérêt plus élevés pourraient freiner les investissements dans le logement et “rapprocher l’économie de la récession” l’année prochaine, a déclaré Marcel Thieliant, économiste principal de Capital Economics en Australie et en Nouvelle-Zélande.

Mais, Theliant était plus optimiste quant aux dépenses de consommation, soulignant que le taux d’épargne des ménages était solide.

Lawless n’était pas si sûr étant donné que la dette des ménages australiens a atteint des niveaux record cette année, ajoutant que 77% de cette dette était liée au logement.

“Les ménages seront probablement d’autant plus sensibles à la hausse des taux d’intérêt en raison des niveaux record d’endettement détenus par le secteur”, a-t-il déclaré.

Cependant, la National Australia Bank – qui s’attend à une baisse des prix du logement de 18% du pic au creux – ne prédit pas un ralentissement “désordonné” car l’Australie n’a pas une offre excédentaire de maisons.

Le revers de la médaille est qu’avec la hausse des taux d’intérêt, l’accessibilité au logement se détériorera malgré la chute des prix de l’immobilier qui restent l’un des plus élevés au monde, a déclaré Moody’s Investors Service.

Les dernières données du Bureau australien des statistiques dit que les prix médians des maisons dans les deux plus grandes villes de Sydney et de Melbourne ont augmenté. Au premier trimestre de cette année, les prix à Sydney ont augmenté de 16 % en glissement annuel pour atteindre 1,25 million de dollars australiens (850 000 $), tandis que ceux à Melbourne ont augmenté de 9 % pour atteindre près de 1 million de dollars australiens (680 000 $) au cours de la même période.