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L’économie américaine ralentit alors que la croissance du PIB atteint son plus bas niveau depuis 2022, l’inflation reste persistante, ce qui pourrait faire monter le Dow Jones en spirale

L’économie américaine ralentit alors que la croissance du PIB atteint son plus bas niveau depuis 2022, l’inflation reste persistante, ce qui pourrait faire monter le Dow Jones en spirale

L’économie américaine a connu sa croissance la plus lente en deux ans au premier trimestre, tandis que les prix ont augmenté à un rythme plus rapide, ce qui a plongé les marchés dans une chute libre jeudi et assombri les perspectives optimistes du président Joe Biden pour les ménages américains à l’approche de sa bataille pour la réélection.

Les données publiées par le Département du Commerce ont montré que le produit intérieur brut (PIB) a augmenté à un rythme annualisé de 1,6 %. au cours de la période de trois mois terminée en mars – en dessous des 2,4 % prévus par les économistes interrogés par le Wall Street Journal.

Le taux de croissance était le plus bas depuis 2022 et était bien inférieur au PIB du quatrième trimestre, qui a été révisé à la hausse à 3,4 %, et a marqué un ralentissement par rapport au trimestre précédent, où il était de 4,9 %.

Plus inquiétant encore, les prix sont restés rigides.

Les données de jeudi ont également montré que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) hors alimentation et énergie – un indicateur clé surveillé par la Réserve fédérale lorsqu’elle évalue l’opportunité de réduire les taux d’intérêt – a bondi à un taux de 3,7% au premier trimestre, par rapport à celui de la banque centrale. Objectif de 2 %.

Sous l’administration de Joe Biden, la dette américaine a dépassé les 33 000 milliards de dollars pour la première fois. Ron Sachs – Piscine via CNP / MEGA

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Les investisseurs et les analystes accordent plus d’importance au chiffre élevé de l’inflation qu’aux signes indiquant que l’économie pourrait enfin se ralentir, ce qui encouragerait généralement la Fed à réduire ses taux.

L’indice industriel Dow Jones a plongé de près de 700 points après la publication des données, les investisseurs ayant pratiquement abandonné tout espoir de voir la Fed réduire les taux les plus élevés depuis 23 ans à plusieurs reprises cette année – et probablement pas avant l’automne.

Le Dow Jones a réduit une partie de ses pertes, clôturant en baisse de 375 points, soit 1 %. Le S&P 500 était en baisse de 0,5% et le Nasdaq, à forte composante technologique, de 0,6%.

Les données de l’outil FedWatch du groupe CME ont montré la probabilité d’une baisse des taux de la Fed en juin avec une probabilité de 10 %, les paris sur une baisse en septembre tombant en dessous de 58 % et une deuxième baisse en décembre avec une probabilité inférieure à égalité.

“Ce rapport contient des messages contradictoires”, a déclaré Olu Sonola, responsable de la recherche économique chez Fitch. “Si la croissance continue de ralentir lentement, mais que l’inflation repart fortement dans la mauvaise direction, l’attente d’une baisse des taux d’intérêt de la Fed en 2024 commence à paraître de plus en plus hors de portée.”

Le rapport sur le PIB, qui représente la valeur de tous les biens et services produits sur une période donnée, a montré que les consommateurs américains restent forts après des années d’embauche et de croissance des salaires. Les dépenses ont été tirées par les soins de santé, les services financiers et les assurances, qui ont compensé une baisse des biens, notamment les véhicules automobiles et l’essence.

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Les données publiées jeudi par le Bureau of Economic Analysis ont montré que la croissance de l’économie américaine a ralenti à 1,6% au cours des trois premiers mois de 2024. AP

Biden a tenté de faire tourner les données du PIB en sa faveur, affirmant que « l’économie a connu une croissance plus importante depuis que j’ai pris mes fonctions qu’à ce stade au cours de n’importe quel mandat présidentiel au cours des 25 dernières années ».

Gregory Daco, économiste en chef du cabinet de fiscalité et de conseil EY, a noté que l’économie sous-jacente semble solide, même si elle ralentit par rapport au rythme étonnamment rapide de l’année dernière.

La hausse des importations, qui explique en grande partie la baisse de la croissance au premier trimestre, a-t-il noté, est « le signe d’une demande solide » de la part des consommateurs américains pour des produits étrangers.

Pourtant, Daco a déclaré que « la dynamique de l’économie se refroidit ».

“Il est peu probable qu’il s’agisse d’un repli majeur”, a-t-il déclaré, “mais nous assisterons probablement à un ralentissement de la dynamique économique en raison d’une plus grande surveillance des consommateurs dans leurs dépenses.”

La dette américaine a grimpé à 33 000 milliards de dollars, le plus haut jamais enregistré, avec un ratio dette/PIB dépassant 100 %, à 123 %, selon le Fonds monétaire international, qui prévoit que le ratio atteindra 130 % d’ici 2035.

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La Fed a prévenu qu’une inflation obstinément élevée pourrait persister, compte tenu en particulier de la résilience du marché du travail, qui a créé le chiffre colossal de 303 000 postes en mars.

Bien qu’une grande partie des créations d’emplois aient été attribuées aux migrants – qui occupent une part croissante de la main-d’œuvre américaine – un marché du travail solide maintient historiquement les salaires et les niveaux de dépenses de consommation à un niveau élevé, attisant ainsi l’inflation et les taux d’intérêt.

En conséquence, Wall Street s’attend désormais largement à ce que les responsables de la Fed réduisent leurs taux à deux reprises d’ici la fin de l’année – en baisse par rapport à la prévision précédente qui prévoyait trois réductions de taux totalisant 0,75 point de pourcentage.

“Compte tenu de la solidité du marché du travail et des progrès réalisés en matière d’inflation jusqu’à présent, il est approprié de laisser plus de temps à la politique restrictive pour agir et de laisser les données et l’évolution des perspectives nous guider”, a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, le 16 avril.

2024-04-25 20:41:47
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