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SAO PAULO / NEW YORK – La décision du président brésilien Jair Bolsonaro de réduire considérablement les taxes sur les carburants, en particulier l’essence, pour augmenter ses chances de réélection a réduit les marges bénéficiaires de l’éthanol et devrait inciter les usines à éviter le biocarburant et à se concentrer fortement sur le sucre.
Les experts du sucre et de l’éthanol ont déclaré que les bénéfices sur les ventes d’éthanol à base de canne à sucre ont chuté si bas par rapport à ceux du sucre que les usines brésiliennes, qui ont la possibilité de fabriquer plus de l’un ou de l’autre, se tourneront autant que possible vers la production de sucre à l’approche de la récolte. la seconde mi-temps.
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“Les usines font déjà des pertes en vendant de l’éthanol, pourquoi continueraient-elles à en produire ?” a déclaré Julio Maria Borges, analyste basé au Brésil chez JOB Economia.
Le risque pour les producteurs de sucre du monde entier est que les prix de l’édulcorant pourraient baisser si les usines brésiliennes réduisaient fortement la production d’éthanol, augmentant ainsi l’offre mondiale de sucre.
Le gouvernement brésilien a temporairement annulé les taxes fédérales sur les carburants. Étant donné que l’essence était auparavant taxée plus lourdement que l’éthanol, la suppression des taxes a réduit l’avantage de prix de l’éthanol à la pompe.
Les fabricants brésiliens de sucre et d’éthanol vérifient constamment la soi-disant parité de l’éthanol, ou le rendement financier du biocarburant équivalent aux prix du sucre brut de l’ICE, pour décider de la stratégie de production.
“La parité de l’éthanol est déjà à 13,70 (cents par livre), que peut-on faire de plus ?”, a déclaré Michael McDougall, directeur général du courtier new-yorkais Paragon Global Markets, LLC.
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À titre de comparaison, les contrats à terme sur le sucre sur ICE ont clôturé à 18,35 cents la livre lundi, soit près de 35 % de plus que la valeur de l’éthanol au Brésil.
Cependant, il existe actuellement des limites au transfert d’une trop grande partie de la production vers le sucre en raison de la période de pointe de la récolte, explique Claudiu Covrig, de CovrigAnalytics.
Pour faire face aux volumes élevés de broyage de canne actuellement, les moulins doivent encore utiliser une partie de leurs installations d’éthanol.
Covrig pense que le passage au sucre se fera progressivement à mesure que les volumes de concassage diminueront au cours des derniers mois de la saison.
Selon les données du groupe industriel UNICA, l’allocation de canne la plus élevée pour le sucre était de 49,7 % en 2006 et la plus faible de 34,3 % en 2019. À la mi-août, le mélange de sucre était de 44,7 %.
Un sondage publié vendredi a montré que Bolsonaro perdrait probablement un second tour contre l’opposant de gauche Luiz Inacio Lula da Silva lors des élections d’octobre.
(Reportage par Roberto Samora et Marcelo Teixeira; Montage par Stephen Coates)
