Newmont fait une offre de 16,9 milliards de dollars sur le premier producteur d’or australien Newcrest

MELBOURNE, 6 février (Reuters) – Le principal producteur d’or Newmont Corp (NEM.N) a déclaré avoir fait une offre de 16,9 milliards de dollars à son homologue australien Newcrest Mining Ltd (NCM.AX) pour construire un géant mondial de l’or, bien que les investisseurs et les analystes l’aient dit. sous-évalué la cible au milieu d’un changement de direction.

Newcrest est à la recherche d’un nouveau patron, l’ancien directeur général Sandeep Biswas ayant démissionné en décembre, tandis que les taux d’intérêt mondiaux devraient culminer cette année et baisser, affinant les perspectives des prix de l’or.

Le mineur d’or australien a déclaré qu’il envisageait la proposition de toutes les actions dans un dossier qui était une réponse aux spéculations des médias au cours du week-end. Les premières réactions des actionnaires sont qu’ils veulent un prix plus élevé, selon une personne familière avec les délibérations de Newcrest.

“Un bon test décisif pour une transaction à un prix raisonnable est celui où le vendeur et l’acheteur se sentent quelque peu lésés en vendant trop bas ou en payant trop cher”, a déclaré Simon Mawhinney, directeur des investissements chez Allan Gray, le principal actionnaire de Newcrest avec un 7,36. % miser. “Il n’est pas clair pour moi que ce type de symétrie existe avec ces termes de l’accord.”

Les actions de Newcrest ont bondi de 14,4% à 25,60 dollars australiens, le plus haut depuis mai 2022, mais sont restées inférieures au prix d’offre implicite actuel de 27,16 dollars, ce qui suggère que les investisseurs n’étaient pas convaincus que l’accord se concrétiserait. Les actions ont clôturé en hausse de 9,3 % à 24,53 dollars australiens.

Newmont, qui est déjà le plus grand producteur d’or au monde en termes de capitalisation boursière et d’onces produites, a déclaré que la combinaison représentait “une proposition de valeur puissante”.

Les opérations de Newcrest comprennent son actif Cadia de premier ordre en Australie, une présence en expansion en Amérique du Nord et en Papouasie-Nouvelle-Guinée, et un potentiel de croissance dans le cuivre, très prisé comme clé de la transition énergétique. Le groupe BHP (BHP.AX) a offert 6,4 milliards de dollars au mineur de cuivre australien Oz Minerals (OZL.AX) en décembre.

La proposition de Newmont se fait via un plan d’arrangement convenu qui devrait être recommandé par le conseil d’administration de Newcrest et soumis à une diligence raisonnable, à diverses approbations réglementaires et à un vote des actionnaires qui pourrait s’étendre sur des mois.

L’offre indicative implique une prime de 21% par rapport à la dernière valeur de clôture de Newcrest de 22,45 dollars australiens, nettement inférieure à la prime de rachat traditionnelle de 30%, a noté l’analyste Jon Mills de Morningstar, qui valorise Newcrest à environ 31 dollars australiens par action.

Les actionnaires de Newcrest recevraient 0,380 action Newmont pour chaque action Newcrest, ce qui leur donnerait une participation de 30 % dans le mineur agrandi. Il s’agit d’une amélioration de 4,7 % par rapport à une précédente offre de 0,363 par action que Newcrest avait déjà rejetée pour ne pas fournir suffisamment de valeur aux actionnaires, a révélé Newcrest lundi.

Si les investisseurs ne soutiennent pas l’accord, le conseil d’administration sera sous pression pour améliorer la valeur de Newcrest, peut-être en cassant des actifs comme Havieron et Telfer en Australie, ou Lihir en Papouasie-Nouvelle-Guinée, a déclaré l’analyste de Barrenjoey, Dan Morgan.

CHIFFRE D’AFFAIRES

Newcrest devrait annoncer un nouveau directeur général cette année après que Biswas a annoncé sa retraite après huit ans.

Sherry Duhe, anciennement directrice financière, qui a rejoint Newcrest en février de l’année dernière, est directrice générale par intérim tandis qu’une recherche interne et externe mondiale pour un remplaçant est en cours.

Newcrest a été considéré comme une cible ces dernières années compte tenu de ses performances médiocres, mais seule une poignée d’acheteurs sont assez gros pour le retirer, a déclaré un banquier d’affaires qui n’était pas autorisé à parler publiquement de la question.

La nature entièrement en actions de l’offre signifie que le moment est plus susceptible d’être lié à la vulnérabilité du leadership de Newcrest qu’à un gros appel sur le prix de l’or, mais cela reflète probablement aussi une vision constructive sur le métal précieux, a ajouté le banquier.

Les risques augmentent pour l’or de casser plus haut, Morgan Stanley dans une note du 16 janvier, notant que ses macroéconomistes prévoyaient désormais des taux plus bas et un dollar américain plus faible, dans des vents favorables pour le métal.

Morgan Stanley se tourne vers un cas haussier d’or au comptant atteignant 2 160 $ ​​au quatrième trimestre, contre 1 866 $ l’once.

Reportage de Melanie Burton à Melbourne et Scott Murdoch à Sydney; reportage supplémentaire de Sameer Manekar à Bengaluru; Montage par Lisa Shumaker et Jamie Freed

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