La Fed de Powell fait l’annonce sur les taux. Le dot plot évite les baisses douteuses, achetez à Wall Street

La Fed de Jerome Powell a annoncé aujourd’hui avoir confirmé Taux des fonds fédéraux américains dans une fourchette comprise entre 5,25 % et 5,5 %record en 23 ans, en laissant le dot plot de décembre inchangé, d’où émerge l’attente de trois baisses de taux au cours de l’année 2024.

Contrairement à ce que craignaient les marchés, qui craignaient ces dernières heures la possibilité que dans le dot plot actualisé seulement deux baisses de tarifs au cours de cette année, la Réserve fédérale a confirmé le statu quo, un facteur qui a immédiatement déclenché des achats à Wall Street.

Résultat: le S&P 500 a survolé le seuil des 5 200 points pour la première fois de son histoire, tandis que le Dow Jones bondit jusqu’à +400 points.

Achats également sur le Nasdaq, a bondi de plus de 1%.

Il les mauvais soupçons ne se sont donc pas concrétisés, dans une situation où les économistes ne manquent pas pour souligner que, face à une inflation persistante, la Fed pourrait même augmenter à nouveau les taux.

Les marchés ont donc poussé un soupir de soulagement, également à la suite des déclarations faites par le président de la Fed, Jerome Powell, lors de la conférence de presse convoquée après l’annonce des taux.

Powell a réitéré qu’il était confiant dans la capacité de l’inflation américaine à revenir au taux annuel souhaité par la Fed, égal à 2%, même si pour le moment “nous ne voyons pas cette situation dans les données (macro)”, précisant que “nous pensons que notre politique monétaire est probablement au sommet de ce type de cycle, et que, si l’économie évolue largement comme prévu, il sera peut-être approprié de commencer à revenir sur la phase de resserrement plus tard cette année.»

Toutefois, il est vrai que le FOMC, l’organe de politique monétaire de la Fed, a confirmé l’approche prudente adoptée jusqu’à présent à l’égard de la possibilité de baisser les taux, du moins à court terme.

Dans la déclaration avec laquelle le FOMC a annoncé la décision sur les taux, on lit que “la Commission ne juge pas approprié de réduire l’objectif tarifaire, jusqu’à ce qu’il soit plus convaincu que l’inflation se dirige durablement vers 2 %.

Le communiqué précise que «L’inflation s’est affaiblie au cours de la dernière année, mais reste élevée.

Le FOMC encore :

« les derniers indicateurs suggèrent que l’activité économique continue de croître à un rythme soutenu. La création de nouveaux emplois est restée forte et le taux de chômage est resté faible.

Revenant au dot plot publié aujourd’hui, qui s’est confirmé comme le principal moteur du marché le jour de la Fed, le document contenant les prévisions des représentants de la Fomc sur l’orientation des taux continue de prévoir trois baisses de taux de 75 points de base pour 2024comme cela ressort duacte final de la Fed de 2023

Jerome Powell l’a cependant préféré ne pas anticiper les futurs mouvements de taux de la Fed, soulignant qu'”aujourd’hui nous n’avons pris aucune décision sur le résultat des prochaines réunions, qui dépendront des données”.

Quoi qu’il en soit, « nous sommes fermement déterminés à ramener l’inflation à 2 % au fil du temps ».

Powell a évoqué à cet égard les « progrès continus que la Fed réalise dans la réduction des pressions inflationnistes », mais aussi que le « les décisions (sur les tarifs) seront prises de réunion en réunion » et que, précisément, « nous évaluerons soigneusement les données entrantes pour déterminer » la politique monétaire.

Et la phrase magique : « Nous allons probablement réduire les taux à un moment donné cette année ».

Concernant les dernières données relatives à l’inflation américaine, “nous ne réagirons pas de manière disproportionnée à ce qui est apparu au cours des deux derniers mois”, “mais ni nous l’ignorerons.

Vendredi dernier, des indications peu rassurantes arrivé avec la publication de l’indice PPI, qui a enregistré en février un bond annuel de +1,6%, au rythme le plus rapide depuis septembre 2023.

Sur une base mensuelle, la croissance a été le double de ce qui était prévu et également le double par rapport au mois de janvier, égal à +0,6%.

Hors les composantes les plus volatiles représentées par les prix des produits alimentaires et les prix de l’énergie, le noyau PPI il a augmenté de 0,3%, soit plus que le +0,2% attendu.

Cela avait été annoncé encore plus tôt l’indice des prix à la consommation IPC, un autre thermomètre crucial pour suivre la tendance de l’inflation, qui a progressé à un rythme de 3,2%, contre les 3,1% précédents et les 3,1% attendus par le consensus.

Encore pire l’IPC de base, qui a augmenté de 3,8% sur un an, soit plus lentement que les +3,9% de janvier mais supérieurs aux +3,7% attendus.