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Cela est visible dans la zone euro mais aussi en Allemagne. Au troisième trimestre, la production économique a diminué de 0,1 pour cent. L’économie allemande devrait connaître un ralentissement sur l’ensemble de l’année 2023. Il n’y a pas non plus de croissance dynamique en vue pour 2024.
Selon les dernières prévisions de la BCE, l’économie de la zone euro ne connaîtra qu’une croissance de 0,6 % cette année. En 2024, la production économique n’augmentera que d’un maigre 0,8 pour cent. En septembre, la BCE pensait qu’un peu plus de croissance était possible.
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L’économiste du ZEW a évoqué les nouveaux records de prix sur les marchés boursiers. «Le marché boursier célèbre déjà des baisses de taux d’intérêt qui n’existaient jusqu’à présent que dans les esprits.» Cette euphorie est gênante pour la BCE. « Les chiffres de l’inflation de janvier risquent d’être décisifs. S’il n’y a pas de recul significatif de l’inflation en janvier, la voie devrait s’ouvrir pour une première baisse des taux d’intérêt au printemps », a déclaré Heinemann.
Les économistes voient des possibilités de baisse des taux d’intérêt
“Des perspectives économiques faibles et une baisse des taux d’inflation dans la zone euro devraient permettre à la BCE de prendre la première mesure pour réduire les taux d’intérêt avant la mi-2024”, a déclaré Michael Heise, économiste en chef chez HQ Trust. “Le remède amer que constitue l’augmentation des taux d’intérêt a des effets évidents et le dosage peut probablement être quelque peu réduit.”
Le président de l’Ifo, Clemens Fuest, a fait l’éloge de la BCE. « L’inflation se rapproche de l’objectif de 2,0 pour cent. Il est donc juste de ne pas augmenter davantage les taux d’intérêt. Mais il serait encore trop tôt pour baisser à nouveau les taux d’intérêt car des risques d’inflation subsistent. » Lagarde lui-même a cité les augmentations de salaires comme un risque, car de nombreuses négociations collectives importantes auront lieu au printemps.
Jörg Angelé de Bantleon considère la décision de la BCE comme une « entrée dans le débat sur la réduction des taux d’intérêt ». «Nous supposons que les taux d’intérêt baisseront à nouveau au premier semestre 2024. Nous prévoyons des baisses des taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage en avril et juin, ainsi qu’au moins deux autres mesures de même ampleur au troisième trimestre.»
Aux Etats-Unis, les nouvelles prévisions économiques de la Fed ont fait naître l’espoir d’une baisse des taux d’intérêt. La Fed prévoit une croissance économique plus faible pour 2024. La plus grande économie mondiale ne connaîtra qu’une croissance de 1,4 % en 2024. Mais Powell ne voyait aucune raison de supposer que l’économie américaine était en récession. Mais : « Il y a toujours une certaine probabilité qu’il y ait une récession l’année prochaine. »
Dans sa propre base de décision, la Fed s’attend à un taux d’intérêt directeur moyen de 4,6 pour cent pour l’année à venir. Cela suggère environ trois baisses de taux en 2024. « L’inflation est encore trop élevée », a prévenu Powell. “Personne ne veut crier victoire, ce serait prématuré.”
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