Introduction en bourse d’Apeejay Surrendra Park Hotels : 10 risques clés que les investisseurs devraient prendre en compte avant d’investir dans l’introduction en bourse de Park

L’introduction en bourse d’Apeejay Surrendra Park Hotels a réservé pas moins de 75 % des actions de l’émission publique aux acheteurs institutionnels qualifiés (QIB), pas plus de 15 % aux investisseurs institutionnels non institutionnels (NII) et pas plus de 10 % des l’offre est réservée aux investisseurs particuliers.

Introduction en bourse d’Apeejay Surrendra Park, qui vaut ₹920 crore, consiste en une nouvelle émission d’actions de participation totalisant jusqu’à ₹600 crore et offre de vente (OFS) totalisant jusqu’à ₹320 millions.

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La société prévoit d’utiliser le produit net pour financer les opérations générales de l’entreprise ainsi que le remboursement ou le remboursement anticipé, en totalité ou en partie, de tout emprunt en cours contracté par la société.

Apeejay Private Ltd, actionnaire vendeur du groupe promoteur, se débarrasserait d’actions d’une valeur d’une valeur ₹296 crore, RECP IV Park Hotel Investors Ltd vendra des actions d’une valeur ₹23 crore, et les co-investisseurs RECP IV Park Hotel Lts cèderont des actions d’une valeur d’une valeur ₹1 milliard.

Le registraire de l’introduction en bourse d’Apeejay Surrendra Park est Link Intime India Private Ltd, et les principaux gestionnaires du livre sont JM Financial Limited, ICICI Securities Limited et Axis Capital Limited.

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Conformément au prospectus de hareng rouge (RHP), les pairs cotés de la société sont Chalet Hotels Limited (avec un P/E de 79,78), Lemon Tree Hotels Limited (avec un P/E de 92,34), Indian Hotels Company Limited (avec un P/E de 65,67). ), EIH Limited (avec un P/E de 56,59) et SAMHI Hotels Limited.

Entre l’exercice se terminant le 31 mars 2023 et le 31 mars 2022, Apeejay Surrendra Park Hotels Limited a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires de 95,81 % et un bénéfice après impôts (PAT) de 270,42 %.

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Voici quelques-uns des principaux risques répertoriés par la société dans son Red-Herring Prospectus (RHP) :

• En raison des retards dans le développement de ses réserves foncières et de son patrimoine hôtelier, la société est soumise à des risques. Les opérations, la situation financière, les flux de trésorerie et les résultats d’exploitation de l’entreprise pourraient tous souffrir de tout retard dans le développement de nouveaux bâtiments hôteliers ou dans l’extension de leurs installations actuelles.
• Le développement et la construction d’appartements avec services à EM Bypass, un projet ponctuel pour lequel l’entreprise n’a aucune expertise préalable, expose l’entreprise à des risques.
• En raison de désaccords spécifiques, il arrive parfois que les cotisations légales ne soient pas payées en totalité ou soient payées en retard. La situation financière et les flux de trésorerie de la société pourraient être affectés négativement par tout retard ou non-paiement de ces obligations légales, ce qui pourrait entraîner des sanctions financières de la part des agences gouvernementales compétentes.
• Les agences de voyages et intermédiaires en ligne représentent la majorité des réservations d’hôtels de l’entreprise. Si ces agences de voyages et intermédiaires en ligne continuent de gagner des parts de marché par rapport aux canaux de réservation directe de l’entreprise, ils pourraient être en mesure d’exiger des commissions plus élevées pour les services rendus ou des concessions majeures, telles que des tarifs hôteliers plus bas, ce qui nuirait aux bénéfices et aux opérations de l’entreprise. résultats.
• La société avait retraité ses pertes dans le passé. Toute perte future pourrait avoir une incidence défavorable sur notre situation financière, nos résultats d’exploitation et nos flux de trésorerie.
• L’entreprise a une dette qui doit être remboursée avec des flux de trésorerie importants, ce qui, combiné aux conditions et limitations énoncées dans les accords de financement, pourrait rendre plus difficile pour elle le développement de son activité et son fonctionnement libre.
• Quelques poursuites judiciaires impliquant la société, ses filiales, administrateurs et promoteurs. Leur rentabilité, leur réputation, leur entreprise, leurs résultats opérationnels, leur situation financière et leurs flux de trésorerie pourraient tous souffrir d’un résultat négatif dans l’une de ces procédures.
• Leurs cinq principaux hôtels en propriété représentent une part importante de leurs revenus (environ 75 % du revenu total de l’exercice 2023), THE PARK Kolkata représentant 21,75 % du revenu total. Tout événement défavorable affectant les hôtels ou les zones dans lesquelles ils sont situés pourrait avoir un impact négatif sur leurs opérations, leur situation financière, leurs flux de trésorerie et l’entreprise.
• Quelques hôtels sont situés sur des propriétés et dans des bâtiments qu’ils ont loués à d’autres personnes. Leur activité, leurs résultats opérationnels, leur situation financière et leurs flux de trésorerie pourraient tous souffrir s’ils ne sont pas en mesure de respecter les conditions des contrats de location, de renouveler les contrats existants ou d’en signer de nouveaux.
• La société a déjà enregistré des flux de trésorerie négatifs en raison d’opérations de financement et d’investissement. De futurs flux de trésorerie négatifs pourraient avoir un effet défavorable sur la situation financière et la performance opérationnelle de l’entreprise.

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Avertissement : les opinions et recommandations ci-dessus sont celles d’analystes individuels, d’experts et de sociétés de courtage, et non de Mint. Nous conseillons aux investisseurs de se renseigner auprès d’experts certifiés avant de prendre toute décision d’investissement.

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Publié : 05 février 2024, 14h49 IST