Horrifié, le ringgit tombe à son plus bas niveau depuis la crise de 1997

Jakarta, CNBC Indonésie – La monnaie du pays voisin, le ringgit malais, est tombée à son plus bas niveau depuis la crise financière asiatique de 1997-1998, alors que la monnaie est plombée par la hausse du dollar américain et l’élargissement des écarts de taux d’intérêt avec les États-Unis.

Cette monnaie est la monnaie la moins performante d’Asie du Sud-Est en 2023.

La décision de la Bank Negara Malaysia de suspendre les hausses de taux d’intérêt depuis juillet a également ajouté des vents contraires à la monnaie alors que les banques centrales mondiales se sont montrées bellicistes. Cela a placé le taux directeur local au jour le jour à un niveau record par rapport au plafond des taux des fonds de la banque centrale américaine (la Fed).

La Malaisie a également enregistré un sixième mois consécutif de baisse de ses exportations jusqu’en août, en partie à cause du ralentissement de la Chine, son principal partenaire commercial. Cela exacerbe également la pression sur le taux de change du ringgit.

Les monnaies asiatiques chutent

En général, toutes les monnaies asiatiques ont connu une dépréciation par rapport au dollar américain depuis le début de l’année (cumul annuel). L’affaiblissement des monnaies asiatiques s’est produit au milieu du renforcement de l’indice du dollar américain (DXY) cette année.

Au total, huit monnaies asiatiques ont connu un affaiblissement simultané, le yen japonais étant le pire à 12,75 % depuis le début de l’année sur la base du yen. Parallèlement, la deuxième position était occupée par le ringgit malaisien, qui s’est déprécié de 7,66 % depuis le début de l’année sur la base du ringgit, tandis que le won sud-coréen occupait la troisième place avec un affaiblissement de 5,93 % depuis le début de l’année sur la base du won.

Pendant ce temps, la roupie sur une base cumulée depuis le début de l’année ne s’est affaiblie que de 1,89 %, ce qui signifie que l’affaiblissement de la roupie n’a pas été grave par rapport aux monnaies d’autres pays asiatiques. Cela est particulièrement vrai en raison des fuites de capitaux assez importantes survenues ces dernières semaines.

La sortie de fonds étrangers s’est produite parce que les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans et du SBN à 10 ans présentaient encore une différence assez étroite, à savoir environ 224 points de base. De plus, la notation du Trésor américain étant bien supérieure à celle de l’Indonésie, les investisseurs auront tendance à investir dans des pays développés comme les États-Unis avec moins de risques.

De plus, l’indice du dollar américain (DXY), qui continue de s’apprécier, s’est même renforcé de 1,96 % depuis le début de l’année, exerçant une pression sur la devise Garuda.

En prévision d’un affaiblissement continu de la roupie ainsi que de sorties de capitaux et de spreads de plus en plus étroits, la Banque d’Indonésie (BI) a décidé jeudi (19/10/2023) d’augmenter son taux d’intérêt de référence de 25 points de base pour la deuxième fois en 2023, à 6. %.

Non seulement en augmentant le taux d’intérêt de référence, BI lancera également de nouveaux instruments d’investissement à la mi-novembre 2023, à savoir les titres en devises étrangères de la Banque d’Indonésie (SVBI) et les Sukuk en devises étrangères de la Banque d’Indonésie (SUVBI). Cela vise à attirer des capitaux étrangers favorables au marché autres que Bank Indonesia Rupiah Securities (SRBI) et la pression sur le taux de change de la roupie peut être résolue et devenir plus stable à l’avenir.

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