L’économie du Pakistan est en train de dérailler, a déclaré un économiste de renom plus tôt cette semaine, après avoir examiné certaines données économiques telles que les importations, les exportations et l’inflation. Atif Mian, professeur d’économie et de finance à l’Université de Princeton, a comparé l’économie du pays à court d’argent avec l’Inde et le Bangladesh. Il a constaté que les exportations du Pakistan étaient en baisse, que l’inflation augmentait à un niveau dangereusement élevé et que les investisseurs n’avaient aucune confiance dans le gouvernement actuel dirigé par le Premier ministre Shehbaz Sharif.
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Concernant les exportations, Mian a partagé un graphique comparant les chiffres du Pakistan avec ceux de l’Inde et du Bangladesh. Il a déclaré qu’il y avait eu une augmentation mondiale des exportations après Covid, mais vers le deuxième trimestre de 2022, les exportations du Pakistan ont chuté par rapport à l’Inde et au Bangladesh – et l’écart est maintenant supérieur à 20 %. “Cela s’est produit malgré la forte dévaluation de la monnaie et tous les” efforts “pour stimuler les exportations compte tenu du grave problème de balance des paiements”, a-t-il écrit sur Twitter.
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L’économiste, originaire de Lahore mais vivant en Amérique, a déclaré que la baisse des exportations reflétait probablement de graves perturbations du côté de l’offre dans l’économie. Il a blâmé le gouvernement pour son incapacité à conclure un accord avec le Fonds monétaire international (FMI), qui a retenu une tranche de 1,1 milliard de dollars du plan de sauvetage. Islamabad a désespérément besoin de cet argent car il manque de devises étrangères, ce qui a forcé le gouvernement à réduire ses importations.
L’autre jour, il a été signalé que la quasi-totalité des 30 unités d’assemblage de téléphones portables du Pakistan avaient été fermées car les fabricants manquaient de matières premières en raison des restrictions à l’importation. Alors que le forex s’épuisait, le Pakistan a eu recours à la réduction des importations pour économiser les réserves dont il disposait. Mais ces restrictions à l’importation ont maintenant créé une énorme pénurie de matériaux nécessaires au fonctionnement des industries.
Mian a par le passé blâmé l’ancien Premier ministre Imran Khan pour la crise actuelle alors qu’il retardait certaines des mesures difficiles qu’il devait prendre pour obtenir des fonds du FMI. Mais, a déclaré l’économiste, ce que le gouvernement actuel avait fait était à un autre niveau. “Il a limogé le gouverneur de la CB (banque centrale) sans aucun plan en tête, a commencé à se battre contre son propre FM (ministre des Finances) et l’a finalement remplacé par un proche parent du Premier ministre – la compétence est maudite”, a déclaré l’économiste.
“Ce qui a suivi a érodé toute confiance restante dans le système”, a-t-il dit, se référant aux assurances répétées de l’actuel ministre des Finances Ishaq Dar qu’un accord avec le FMI est à venir. “Affirmer à plusieurs reprises que l’accord avec le FMI sera signé “la semaine prochaine”… et puis les grillons… C’est ainsi qu’un pays perd sa crédibilité – un sentiment que soit personne n’est en charge, soit ceux au pouvoir n’ont aucune idée de ce qu’ils sont faire », a déclaré Mian.
L’économiste a en outre déclaré que tout cela avait conduit à un choc d’offre négatif au milieu d’une crise monétaire généralisée. “Lorsque la demande et l’offre se contractent, ce n’est pas une jolie dynamique… et c’est ce à quoi le Pakistan assiste aujourd’hui, la baisse des exportations met en évidence le choc négatif du côté de l’offre”, a-t-il ajouté.
Mian a également partagé un graphique montrant les importations de l’Inde, du Bangladesh et du Pakistan. Le graphique montre une forte baisse des importations du Pakistan par rapport au second semestre de l’année dernière. Le Bangladesh a également enregistré une baisse marginale de ses importations tandis que l’Inde s’en est mieux tirée que ses voisins.
“Tout cela se traduit finalement par une hausse rapide de l’inflation – voir le niveau des prix du Pakistan en dessous par rapport à l’Ind / Bangladesh. C’est hors des cartes et extrêmement dangereux … des millions de personnes retombent dans la pauvreté. Des déficits importants et une offre restreinte sont une recette pour hyperinflation”, a déclaré l’économiste, partageant un autre graphique montrant une forte hausse de l’inflation au Pakistan. Il a déclaré que le taux de change reflétera également naturellement le niveau des prix – “c’est une loi de la nature : vous ne pouvez pas” contrôler “le taux de change, du moins pas avec ce niveau d’incompétence”.
L’inflation au Pakistan a grimpé à 31,6 % en mars, la plus élevée de son histoire. Et cela devrait encore augmenter, car il n’y a aucun signe d’un éventuel accord avec le FMI.
Ciblant le gouvernement pour son incapacité à restaurer la confiance, le professeur a déclaré que l’un des aspects les plus importants de l’élaboration des politiques était de donner confiance dans le système – que les gens puissent investir à long terme pour un avenir meilleur. “Cette confiance fait maintenant défaut”, a-t-il noté. “J’ai déjà dit que le * système nerveux * du Pakistan est fondamentalement brisé – cette combinaison de structures administratives et politiques qui garantissent un certain niveau de confiance dans l’économie. Le pays doit commencer à construire un système nerveux fonctionnel … d’une manière ou d’une autre ” a-t-il conclu.
Pendant ce temps, le ministre des Finances Ishaq Dar a annulé son voyage à Washington pour les réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale. Il a dit que cela avait été fait sur ordre du Premier ministre en raison des troubles politiques au Pakistan.
