Bunge et Viterra fusionneront pour former une centrale de commerce agricole de 34 milliards de dollars

CHICAGO, 13 juin (Reuters) – Le négociant américain en céréales Bunge (BG.N) et Viterra, soutenu par Glencore (GLEN.L), fusionnent pour créer un géant du commerce agricole d’une valeur d’environ 34 milliards de dollars, dette comprise, ont annoncé mardi les sociétés dans un communiqué. accord qui fera probablement l’objet d’un examen réglementaire minutieux.

L’accord rapproche la société combinée à l’échelle mondiale des principaux rivaux Archer-Daniels-Midland (ADM.N) et Cargill (CARG.UL), valorisant Bunge et Viterra à environ 17 milliards de dollars chacun. Les actionnaires de Bunge, cependant, détiendront environ 70% de la société, car Bunge paiera une part importante de l’accord en espèces.

L’accord est d’une ampleur sans précédent dans le secteur agricole mondial. Cela vient après que Bunge ait enregistré des bénéfices ajustés records en 2022, bénéficiant d’un approvisionnement mondial en céréales serré en raison de la guerre avec l’Ukraine.

Les actions de Bunge ont augmenté de plus de 2 %.

Dans le cadre de l’accord, les actionnaires de Viterra recevront environ 65,6 millions d’actions de Bunge, d’une valeur d’environ 6,2 milliards de dollars, et environ 2 milliards de dollars en espèces.

Bunge assumera également 9,8 milliards de dollars de la dette de Viterra, selon un communiqué conjoint.

Les actionnaires de Viterra détiendront 30 % de la société combinée après la clôture de l’opération prévue à la mi-2024.

“Les entreprises sont très complémentaires”, a déclaré le directeur général Greg Heckman dans une interview. “La façon dont les actifs et les équipes s’emboîtent, le mérite stratégique est celui que nous examinons depuis des années … Les choses viennent enfin de s’aligner.”

Reuters a annoncé pour la première fois les termes de l’accord le 8 juin.

Bunge est déjà le plus grand transformateur de graines oléagineuses au monde et les analystes ont déclaré que les entreprises de broyage de Viterra pourraient faire l’objet d’un examen réglementaire au Canada, en Argentine et ailleurs.

L’organisme de réglementation antitrust du Canada examinera le projet de fusion, a déclaré un porte-parole de l’organisme de réglementation dans un communiqué. Le bureau de la concurrence argentin n’a pas encore reçu de notification officielle de la fusion, a indiqué une source gouvernementale.

Le ministère américain de la Justice et les régulateurs antitrust de l’Union européenne n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

L’année dernière, Bunge était le plus grand exportateur de maïs et de soja du Brésil, la première source mondiale de cultures de base pour la fabrication d’aliments pour animaux et de biocarburants, selon les données de l’agent maritime Cargonave. Viterra était le troisième exportateur de maïs et le septième expéditeur de soja.

Aux États-Unis, les activités d’achat et de vente de céréales de Viterra se sont développées grâce à son achat de Gavilon l’an dernier. La fusion renforcerait les activités d’exportation de céréales et de transformation des oléagineux de Bunge chez le deuxième exportateur mondial de maïs et de soja, où il a une présence moindre qu’ADM et Cargill.

L’accord étend également la capacité physique de stockage et de manutention des céréales de Bunge dans le principal exportateur de blé en Australie, où la société n’exploite actuellement que deux silos à céréales et un terminal portuaire dans la partie ouest du pays. Viterra possède 55 sites de stockage en Australie-Méridionale et dans l’ouest de Victoria et six terminaux d’exportation de céréales en vrac.

Fitch Ratings a déclaré que sa note BBB pour Bunge pourrait être portée à BBB+ si l’accord se conclut comme prévu.

Un bénéfice annuel soutenu de 4 milliards de dollars est “un objectif très raisonnable” pour la société après la fusion, a déclaré John Neppl, directeur financier de Bunge, dans une interview.

UN ACCORD POURRAIT RÉDUIRE LA CONCURRENCE

L’équipe de direction de Bunge, dirigée par le PDG Greg Heckman, qui a pris les rênes en 2019 lorsque la société elle-même était une cible de rachat, supervisera l’entité combinée.

Heckman a supervisé une revue de portefeuille qui a conduit Bunge à réduire ou à vendre des opérations sous-performantes telles que le sucre sud-américain et la mouture de blé mexicaine et à investir dans son activité principale d’huiles comestibles. La société a enregistré des bénéfices records l’année dernière après une série de pertes trimestrielles en 2018. Heckman a précédemment dirigé Gavilon de 2008 à 2015.

La Consumer Federation of America a déclaré que l’accord réduirait la concurrence pour les cultures des agriculteurs et consoliderait la transformation des oléagineux utilisés pour fabriquer des aliments à base de plantes ainsi que des biocarburants à un moment où l’administration Biden tente largement de promouvoir la concurrence dans l’économie.

“Une concentration supplémentaire semble susceptible de nuire aux consommateurs et aux entreprises, comme les fabricants d’aliments à base de plantes, qui dépendent de ces produits”, a déclaré Thomas Gremillion, directeur de la politique alimentaire de la Fédération.

Bunge a déclaré qu’il prévoyait de racheter 2 milliards de dollars de ses actions pour améliorer l’accroissement de l’accord sur le bénéfice ajusté. L’accord est soutenu par un engagement de financement de 7 milliards de dollars de Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC).

L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC) et British Columbia Investment Management Corp ont déclaré qu’ils avaient accepté d’appuyer l’accord, indiquant que tous les actionnaires de Viterra étaient d’accord. L’OIRPC a déclaré qu’il détiendrait 12 % de la société fusionnée.

En Ukraine, le premier producteur mondial de tournesol et le plus grand fournisseur d’huile de tournesol, une combinaison Bunge-Viterra aurait trois usines de transformation d’oléagineux dans le sud et l’est du pays – à Kharkiv, Dnipro et Mykolaïv.

L’acquisition de Viterra amènerait les revenus de Bunge, qui étaient de 67,2 milliards de dollars en 2022, plus conformes à ceux d’ADM, qui a enregistré des ventes de près de 102 milliards de dollars l’an dernier.

La fusion devrait générer environ 250 millions de dollars de synergies opérationnelles brutes annuelles avant impôts d’ici trois ans.

Reportage de Karl Plume et Tom Polansek à Chicago, Rod Nickel à Winnipeg, Anirban Sen à New York, Divya Rajagopal à Toronto et Arunima Kumar et Mrinalika Roy à Bengaluru; Montage par Caroline Stauffer, Nick Zieminski, Lisa Shumaker et Jonathan Oatis

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