Seulement 4,2 milliards de dollars de prêts étrangers arrivent

ISLAMABAD :

Le Pakistan n’a reçu que 4,2 milliards de dollars de prêts étrangers, soit moins d’un cinquième de son budget prévisionnel, dans un contexte de réduction des options d’emprunt en raison de l’augmentation des coûts, du retard dans le respect des conditions fixées par les créanciers internationaux et de la crise de crédibilité.

Le ministère des Affaires économiques a rapporté vendredi que les décaissements de prêts étrangers de juillet à octobre 2022 s’élevaient à 4,2 milliards de dollars. Le montant était supérieur de 10 % par rapport aux prêts reçus au cours de la même période de l’exercice précédent.

Cependant, cela n’a pas été suffisant pour répondre aux besoins croissants de remboursement de la dette, de financement du compte extérieur et d’augmentation des réserves de change à 16,2 milliards de dollars, comme convenu avec le Fonds monétaire international (FMI).

La moitié des prêts ont été reçus en octobre seulement, la Banque asiatique de développement (BAD) ayant accepté d’accorder 1,5 milliard de dollars en grande partie sans conditions, mais à un taux d’intérêt relativement plus élevé. Jusqu’à présent, la BAD est restée le plus grand prêteur avec un décaissement de 1,6 milliard de dollars, soit la moitié de l’estimation annuelle.

Le FMI a évalué les besoins de financement bruts du Pakistan pour l’exercice 23 à 34 milliards de dollars et 6 milliards de dollars supplémentaires pour augmenter le coussin des réserves de change, portant le total des emprunts à 40 milliards de dollars. Cependant, le gouvernement n’a prévu que 22,8 milliards de dollars de prêts étrangers pour l’exercice 2022-23. Le chiffre budgété ne peut financer que la partie remboursement de la dette.

Le décaissement de 4,2 milliards de dollars en juillet-octobre n’était égal qu’à 18,4 % de l’estimation annuelle de 22,8 milliards de dollars. Les options d’emprunt du Pakistan sont restées limitées après que les agences internationales de notation de crédit ont abaissé ses perspectives à négatives et sa note de dette à un statut indésirable. Cela a augmenté le coût d’emprunt du pays en plus de pratiquement fermer les portes aux euro-obligations flottantes.

Des sources ont déclaré que les banques commerciales étrangères exigeaient également un taux d’intérêt supérieur d’environ 40% à 50% à ce que le pays payait auparavant en raison de l’augmentation du risque de défaut.

Par rapport à l’estimation annuelle de 7,5 milliards de dollars, le Pakistan n’a reçu que 200 millions de dollars d’un prêt commercial étranger au cours de l’exercice en cours, selon le ministère des Affaires économiques.

Le gouvernement n’a pas divulgué le nom de la banque étrangère mais, selon des sources, le prêt a été refinancé par la Banque de Chine.

Afin d’éliminer les goulets d’étranglement sur les prêts commerciaux étrangers, le ministre des Finances Ishaq Dar a tenu des réunions avec les directions des principales banques commerciales, notamment la Dubai Islamic Bank, la Ajman Bank et Emirates NBD, à Dubaï la semaine dernière.

Une déclaration publiée par le ministère des Finances affirmait que « les banques commerciales avaient confiance dans les politiques économiques actuelles du Pakistan et assuraient leur soutien continu ».

Le Pakistan a budgétisé 2 milliards de dollars d’emprunts souverains basés sur des obligations, mais le plan ne s’est pas concrétisé en raison de la mauvaise cote de crédit et des taux d’intérêt élevés attendus.

Le gouvernement a également estimé la réception de 3 milliards de dollars du FMI, qui a ensuite été portée à 4 milliards de dollars. Jusqu’à présent, seulement 1,2 milliard de dollars ont été décaissés et aucune date pour la visite d’une mission du FMI n’a été annoncée. La visite est cruciale pour obtenir 1,2 milliard de dollars supplémentaires du FMI.

Le gouvernement a prévu des prêts de 1,6 milliard de dollars dans le cadre de son initiative de certificat Naya Pakistan la plus coûteuse. Jusqu’à présent, 70 millions de dollars, soit 4,3% de l’estimation annuelle, pourraient être reçus, selon le ministère des Affaires économiques.

Pendant ce temps, les réserves de change sont tombées en dessous de 8 milliards de dollars avant le remboursement de 1 milliard de dollars de Sukuk le 5 décembre. Avoir une mission du FMI à Islamabad est devenu très critique pour apaiser les nerfs effilochés.

Pour l’exercice en cours, le gouvernement a estimé l’afflux de 7,7 milliards de dollars en prêts des organismes multilatéraux. En quatre mois, 2,3 milliards de dollars, soit 30 %, ont été déboursés.

Le prêt d’appui budgétaire de près de 1,1 milliard de dollars de la Banque mondiale est en jeu. Le Pakistan affirme avoir rempli les conditions d’un prêt de 450 millions de dollars, mais jusqu’à présent, aucune date n’a été fixée pour une réunion du conseil d’administration de la Banque mondiale.

Au cours des quatre premiers mois de l’exercice 23, la Banque mondiale a déboursé environ 476 millions de dollars, selon le ministère des Affaires économiques.

En outre, la Banque islamique de développement a donné 168 millions de dollars contre une estimation annuelle de plus de 1,2 milliard de dollars. L’Arabie saoudite a déboursé 400 millions de dollars dans une facilité de crédit pétrolier contre une estimation annuelle de 800 millions de dollars.

Paru dans The Express Tribune, le 19 novembre^e2022.

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