L’ensemble du processus pourrait prendre environ 15 mois et les analystes attendent plus de clarté sur d’autres aspects.
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“La scission sera mise en œuvre via un plan d’arrangement NCLT et tous les actionnaires de Tata Motors continueront à détenir une participation identique dans les deux entités cotées”, a déclaré le major automobile dans un communiqué.
Selon UBS, la scission de Tata Motors simplifie la structure, mais elle ne permet pas de libérer de la valeur matérielle. La maison de courtage a une cote « Vente » sur Tata Motors et un objectif de prix de ₹600 par action.
Morgan Stanley a déclaré que la scission reflète la confiance de l’entreprise dans l’autonomie du segment photovoltaïque et pourrait conduire à une meilleure création de valeur pour Tata Motors. La maison de courtage a un objectif de prix de ₹1 013 sur le stock.
Nuvama Institutional Equities estime que la scission n’est pas un événement dans l’immédiat.
« Au départ, c’est un non-événement. Nous envisageons une attente d’environ 15 mois pour que cela se concrétise”, a déclaré Nuvama Institutional Equities.
Tata Motors est actuellement membre de tous les indices passifs. Cependant, la société de courtage estime qu’une fois la scission terminée, la plus petite entité (activité CV) devenant une entité autonome, elle quittera Nifty 50 et Sensex.
“Pensez-y à la récente scission de JIO de Reliance Industries, où JIO a été coté séparément et a finalement (dans les prochains jours) été exclu des indices nationaux”, a déclaré Nuvama Equities.
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Pendant ce temps, les indices mondiaux MSCI et FTSE évalueront la capitalisation boursière de la plus petite entité au moment de la cotation afin de déterminer son éligibilité.
En supposant que l’activité CV représente environ 25 % de la capitalisation boursière totale, Nuvama Equities estime qu’elle devrait maintenir sa position dans les indices passifs. Les facteurs clés seront la capitalisation boursière (totale et flottante) des actions Tata Motors et les niveaux de coupure mondiaux.
« Des synergies limitées existent entre le CV et le PV, tandis que les synergies potentielles abondent entre le PV, les véhicules électriques et les JLR, en particulier dans les véhicules électriques, les véhicules autonomes et les logiciels de véhicule – une évolution que la scission facilitera. Ces dernières années, CV, PV (PV+EV) et JLR ont fonctionné de manière indépendante sous la direction de leurs PDG respectifs. Le sentiment reste positif car la scission fait suite à la filiale logique des activités PV et EV initiée en 2022″, a déclaré Nuvama Equities.
Motilal Oswal Financial Services a abaissé la note des actions de Tata Motors de « neutre » à « acheter » avec un objectif de cours inchangé de ₹1 000 par action compte tenu d’une hausse limitée après la récente forte hausse du titre.
« Grâce à une solide performance dans ses segments d’activité clés, le titre a largement surperformé les indices clés avec un rendement de 204 % au cours des 36 derniers mois contre un rendement d’environ 50 % pour le Nifty. De plus, nous avons déjà pris en compte la plupart des déclencheurs positifs dans nos estimations. Même si la scission de l’entreprise semble être un pas dans la bonne direction, nous ne prévoyons pas la nécessité de revoir notre TP, qui est déjà basé sur la valorisation SoTP”, a déclaré Motilal Oswal.
Le cours de l’action Tata Motors a récemment connu une forte hausse grâce à l’amélioration des données financières et à la dynamique de la demande. L’action Tata Motors a gagné plus de 11 % en un mois et plus de 45 % en trois mois. Le titre est en hausse de plus de 140% en un an.
À 9h40, les actions de Tata Motors s’échangeaient en hausse de 4,78 % à ₹1 034,40 chacun sur l’ESB.
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Avertissement : les opinions et recommandations formulées ci-dessus sont celles d’analystes individuels ou de sociétés de courtage, et non de Mint. Nous conseillons aux investisseurs de consulter des experts certifiés avant de prendre toute décision d’investissement.
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Publié : 05 mars 2024, 09h41 IST
