Robinhood dévoile un index pour suivre les actions préférées des clients

Un tel indice pourrait intéresser les professionnels de la finance qui surveillent les activités des petits investisseurs comme l’un des facteurs sous-jacents des mouvements boursiers.

Robinhood affirme avoir plus de 22 millions de comptes financés et l’âge moyen de ses utilisateurs est de 32 ans. L’application de trading populaire de la société a joué un rôle clé en attirant un afflux de nouveaux investisseurs sur le marché pendant la pandémie de Covid-19.

Les critiques – y compris un mélange de régulateurs, de groupes de surveillance financière et de vétérans de Wall Street – disent que Robinhood permet aux débutants de s’entasser trop facilement dans des paris risqués. L’année dernière, de nombreux clients ont utilisé son application pour s’accumuler dans des stocks de mèmes volatils tels que AMC Entertainment Holdings Inc.

et GameStop Corp.

Le nouvel indice de Robinhood montre que ses utilisateurs privilégient un mélange d’actions de mèmes et d’investissements plus conventionnels. Initialement, les cinq plus grandes actions de l’indice sont Tesla Inc.,

Pomme Inc.,

Amazone.

com Inc., Ford Motor Co.

et AMC.

Les actions de l’indice sont pondérées par ce que Robinhood appelle la «conviction», définie comme le pourcentage d’actifs du portefeuille d’un client consacré à cette action.

Robinhood a déclaré qu’AMC aurait été classée encore plus haut – à la troisième place – si la chaîne de cinéma n’avait pas émis d’actions privilégiées le mois dernier, créant ainsi deux façons pour les investisseurs de détenir AMC. Les nouvelles unités se négocient sous le symbole “APE” et forment la neuvième plus grande composante de l’indice. GameStop est le 10e plus grand. Robinhood prévoit de mettre à jour mensuellement la composition de son nouvel indice.

L’un des objectifs de Robinhood en lançant l’indice était de repousser la perception du public selon laquelle ses clients sont l’argent stupide du marché boursier, a déclaré Steve Quirk, directeur du courtage de Robinhood, dans une interview.

“Il existe un récit désuet qui dit que le commerce de détail achète en haut et vend en bas”, a déclaré M. Quirk. “Nous voulions simplement nous assurer que leur comportement parle de lui-même, afin que les gens puissent regarder les comportements réels et déterminer comment ils vont.”

Une autre raison pour laquelle Robinhood a lancé l’indice était de fournir à ses clients un aperçu de ce que font leurs collègues investisseurs, selon M. Quirk. “Ils aiment savoir que des personnes partageant les mêmes idées envisagent des investissements similaires”, a-t-il déclaré.

M. Quirk a déclaré que Robinhood n’envisageait pas de concéder sous licence son indice à des fournisseurs de fonds négociés en bourse et qu’il n’y avait aucun moyen direct d’investir dans l’indice ou de parier contre lui.

Cela pourrait atténuer les craintes que des fonds spéculatifs sophistiqués ou des sociétés de trading à haute fréquence puissent utiliser l’indice pour placer des paris contre les clients de Robinhood.

Pourtant, le nouvel indice suscite des inquiétudes, a déclaré Tyler Gellasch, PDG de Healthy Markets Association, un groupe commercial représentant les investisseurs institutionnels.

“Même si l’indice n’est pas autorisé à créer un nouveau fonds, les informations que Robinhood donne sur les avoirs et les concentrations de ses clients sont extrêmement utiles aux investisseurs avertis”, a déclaré M. Gellasch. “Divulguer les” convictions “de ses clients peut être bon pour les fonds spéculatifs et les teneurs de marché, mais il n’est pas clair en quoi cela serait bon pour les autres clients de Robinhood – les véritables commerçants de détail sur sa plate-forme.”

Robinhood a déclaré que les données partagées dans l’index étaient agrégées pour tous ses clients, sans aucune information personnellement identifiable provenant de comptes individuels.

Une expérience antérieure dans laquelle Robinhood a mis en lumière les avoirs de ses clients a alimenté les inquiétudes quant au fait que les données pourraient être utilisées de manière à nuire aux clients.

Au cours des premiers mois de la pandémie, Robinhood a publié des données horaires sur la popularité des actions parmi ses clients, qui ont été agrégées par le site Web tiers Robintrack.net. Le site est devenu un moyen populaire de suivre l’activité des investisseurs de détail jusqu’à ce que Robinhood ferme le flux de données en août 2020, craignant que ses données ne soient «mal interprétées ou mal comprises».

Le créateur de Robintrack, Casey Primozic, a déclaré que les journaux du serveur du site montraient des preuves d’un trafic automatisé de visiteurs provenant des géants des fonds spéculatifs DE Shaw Group et Point72 Asset Management, signe d’un intérêt potentiel de la part des commerçants à la recherche de chiffres. Les représentants de DE Shaw et Point72 ont refusé de commenter.

Un porte-parole de Robinhood a déclaré que le nouvel indice était fondamentalement différent des données de Robintrack et donnerait une image plus précise des préférences de ses clients.

“Nous voyons des preuves que la majorité de nos clients sont principalement des investisseurs qui achètent et conservent et, en examinant les investissements que nos clients achètent et détiennent, nous pensons que nous aidons à réduire le bruit et à montrer comment nos clients investissent, ” il a dit.

L’approche de Robinhood pour pondérer les actions dans l’indice par conviction est inhabituelle. Cela signifie que si de nombreux utilisateurs de Robinhood consacrent une grande partie de leur portefeuille à une action, celle-ci se classerait plus haut dans l’indice, même si les avoirs de ces utilisateurs étaient relativement petits. Robinhood a tendance à avoir des clients moins aisés, avec des comptes plus petits, que les autres maisons de courtage. La société affirme qu’environ la moitié de ses clients sont des investisseurs pour la première fois.

L’indice offre “un aperçu intéressant de leur clientèle”, a déclaré Alex Matturri, ancien directeur général du fournisseur d’indices S&P Dow Jones Indices. Un indice plus utile intégrerait les données d’autres maisons de courtage qui servent les investisseurs individuels, donnant une image plus large de ce que ces investisseurs achètent, a-t-il ajouté.

« Fournit-il un aperçu précieux ? Nous verrons », a déclaré M. Matturri.

Écrivez à Alexander Osipovich à [email protected]