Prax au lieu de Shell – Ce que signifie réellement l’accord PCK-Schwedt

jeans le conflit sur l’avenir de la plus grande raffinerie russe d’Allemagne, le Combine Pétrochimique (PCK) à Schwedt an der Oder, le gouvernement fédéral a obtenu un succès partiel : Shell a trouvé un acheteur pour sa participation minoritaire dans la raffinerie et ainsi de suite Il semble au moins que l’un des plus grands producteurs allemands d’essence, de diesel et de kérosène ne tombe pas à long terme entre de mauvaises mains. Cependant, le problème russe du gouvernement fédéral n’est pas résolu par cette vente.

Environ 54 pour cent de la raffinerie PCK appartient actuellement à l’entreprise publique russe Rosneft, mais le gouvernement fédéral l’a placée sous la gestion fiduciaire de l’Agence fédérale des réseaux. Cela s’est avéré nécessaire parce que les banques et les compagnies d’assurance ont cessé toute activité avec la filiale allemande de Rosneft après l’attaque russe contre l’Ukraine. Cela menace de faire échouer les activités commerciales de l’entreprise, qui approvisionne tout le nord-est de l’Allemagne, y compris Berlin et son aéroport principal, l’aéroport BER.

Vendredi, l’actionnaire minoritaire Shell a annoncé qu’il vendrait sa participation de 37,5 pour cent dans PCK au groupe britannique Prax. Shell souhaitait depuis longtemps se retirer de cet investissement et avait invoqué des raisons stratégiques pour cela : elle souhaitait essentiellement être moins active dans le secteur du raffinage à l’échelle mondiale. Le prix d’achat n’a pas été mentionné.

Le gouvernement fédéral ne souhaite pas commenter davantage la vente par Shell. “La sécurité du PCK Schwedt est désormais planifiée”, a déclaré un porte-parole du ministre de l’Économie Robert Habeck (Verts). “Le rachat par le groupe Prax montre que PCK est perçue comme une entreprise intéressante et opère comme une entreprise stable sur le marché.”

Étant donné que l’acquéreur Prax est une grande entreprise bien établie et surtout non étatique, la sécurité d’approvisionnement restera probablement assurée à long terme. Selon des milieux bien informés, les contrats stipulent que Shell continuera à acheter du pétrole brut pour le nouveau propriétaire Prax et continuera également à vendre les produits PCK via son propre réseau commercial dans la région, mais plus en tant que propriétaire de la raffinerie.

Shell réduit ainsi ses risques. Toutefois, l’incertitude pour le gouvernement fédéral quant à ce qui adviendra de la raffinerie à long terme demeure. La confiance peut être prolongée encore et encore et, en principe, indéfiniment. Cependant, la structure complexe a toujours été considérée comme un problème lorsqu’on cherche une solution pour transférer la raffinerie PCK dans son ensemble à un nouveau propriétaire privé. Rien n’a changé de manière significative à cet égard.

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Raffinerie PCK à Schwedt

Pour le gouvernement fédéral, en tant que fiduciaire de l’entreprise, garantir l’approvisionnement en carburant a toujours été particulièrement important. Mais cela n’était apparemment pas toujours garanti : une société d’investissement appelée Alcmene était également intéressée par le rachat des parts minoritaires de PCK de Shell ainsi que de l’italien ENI, qui détient les parts restantes. Alcmene GmbH appartient au groupe estonien Liwathon, exploitant de terminaux pétroliers.

Cependant, selon certaines informations, le groupe gouvernemental fédéral n’a pas été considéré comme suffisamment fiable pour pouvoir garantir l’utilisation minimale des capacités de la raffinerie PCK et également pour convertir l’exploitation vers la neutralité climatique. Après que l’Allemagne ait unilatéralement cessé d’acheter du pétrole brut russe via le pipeline dit de Druzhba, le PCK de Schwedt est approvisionné en pétrole brut via les ports de Rostock et de Dantzig.

Lorsque l’actionnaire principal Rosneft Allemagne a enregistré son droit de premier refus sur les actions Shell, Shell a mis fin aux discussions avec Alcmene. Lorsque le gouvernement fédéral, en tant que fiduciaire, a interdit à Rosneft de reprendre les actions de Shell, le groupe anglo-néerlandais a continué à négocier avec Prax. Des sources ont indiqué qu’Alcmene GmbH est toujours intéressée à rejoindre PCK et intente donc une action en justice contre la vente d’actions à Prax.

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Auparavant, des sociétés énergétiques polonaises et tchèques auraient également été intéressées à investir à Schwedt. Cependant, comme cela a été rapporté dans les milieux, le gouvernement fédéral était réservé quant à la vente d’une infrastructure critique comme PCK à des parties intéressées qui, du moins dans le cas de la Pologne, sont soumises à une grande influence politique : du point de vue du gouvernement fédéral, il était important pour éviter que la Pologne ou la République tchèque ne soient en crise et qu’en cas de pénurie, ils réclament les produits de la raffinerie PCK pour leur propre pays.

Shell semble avoir répondu à ces réserves : le groupe privé britannique Prax est un négociant en pétrole et un exploitant de raffinage actif à l’échelle mondiale. Ce n’est que début décembre que Prax a eu le pétrole ! Petrol Stations GmbH a été rachetée par la société énergétique hambourgeoise Mabanaft.

Le groupe Prax compte désormais plus de 340 stations-service en Allemagne, au Danemark, en Autriche et en Suisse. Rejoindre PCK apparaît donc comme une extension stratégiquement plausible de la chaîne de valeur. “La nouvelle acquisition en Allemagne nous donne une plate-forme solide pour poursuivre notre stratégie d’expansion au cœur de l’Europe et construire une chaîne d’approvisionnement solide et transformatrice pour nos clients”, a déclaré le patron de Prax, Sanjeev Kumar Soosaipillai, après la conclusion de l’accord.

La tutelle pourrait durer jusqu’à la fin de la guerre

Si Prax reprenait également les parts de l’italien Eni dans la raffinerie PCK, les Britanniques resteraient actionnaires minoritaires derrière Rosneft Allemagne. Il n’est toujours pas clair si et comment le site de la raffinerie allemande pourra être retiré de la propriété russe.

Il est concevable que la tutelle fédérale soit prolongée jusqu’à la fin de la guerre en Ukraine pour ensuite rechercher une solution négociée avec Moscou. La prochaine prolongation de la tutelle est prévue pour mars de l’année prochaine.

Théoriquement, le gouvernement fédéral pourrait également exproprier Rosneft Allemagne. Toutefois, les indemnisations devraient alors être versées conformément au droit allemand. Cela serait difficile à plusieurs égards : d’un point de vue politique, il serait difficile de justifier le transfert d’une éventuelle compensation d’un milliard de dollars à Moscou. En outre, le transfert d’argent pourrait juridiquement entrer en conflit avec les sanctions décidées par l’UE dans le secteur financier.

En fin de compte, en cas d’expropriation de Rosneft, le gouvernement fédéral devrait s’attendre en échange à ce que la Russie exproprie également les actifs allemands en Russie. Cela comprendrait, entre autres, cinq grandes centrales électriques au charbon appartenant à la société allemande Uniper en Russie. Jusqu’à présent, Moscou n’a placé sous tutelle que les systèmes, qui couvrent environ 5 % de la demande russe en électricité, mais ne les a pas officiellement expropriés.

La réorganisation de la propriété chez PCK est compliquée car chacune des parties impliquées, Rosneft, Shell et Eni, dispose d’un droit de premier refus si un actionnaire souhaite se retirer. Théoriquement, Rosneft pourrait donc contester légalement la vente des actions Shell à Prax. Cependant, étant donné que le gouvernement fédéral, en tant qu’administrateur, interdirait probablement à Rosneft de reprendre les actions de Shell en vertu du droit de premier refus, une telle approche de la part des propriétaires russes ne serait probablement qu’une obstruction.

Cependant, dans le cas de l’ancienne filiale de Gazprom Allemagne, désormais propriété de l’État et opérant sous le nom de Sefe, le gouvernement fédéral a trouvé le moyen de procéder à une expropriation de facto sans verser d’indemnisation. Les anciens propriétaires ont été contraints de quitter l’entreprise à l’aide d’une augmentation de capital. Une solution probablement hors de question compte tenu de la structure de propriété complexe de PCK.