Morgan Stanley prévoit un TCAC de 12 % pour le marché des capitaux privés au cours des cinq prochaines années

7 octobre (Reuters) – Le marché des capitaux privés devrait croître à un taux annuel de 12% sur une base composée pour atteindre 17 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM) au cours des cinq prochaines années, ont déclaré vendredi les analystes de Morgan Stanley.

En tant que l’une des classes d’actifs les plus rentables au cours des dernières années, le marché s’élève à environ 10 000 milliards de dollars, ce qui représente environ 9 % des actifs sous gestion tiers mondiaux, selon la maison de courtage.

Morgan Stanley a énuméré cinq facteurs clés à l’origine de son ascension – la démocratisation des marchés, la croissance du crédit privé, l’augmentation des investissements dans les infrastructures, la montée des options de liquidité alternatives et l’accent mis sur les investissements ESG.

“Nous voyons des entreprises du marché privé introduire de plus en plus de produits et de stratégies sur l’ensemble du spectre risque/rendement/liquidité, avec des wrappers et des véhicules qui s’adressent à différents investisseurs”, a déclaré la maison de courtage.

Ces facteurs pourraient aider l’industrie à exploiter un marché adressable total d’une valeur de plus de 100 000 milliards de dollars, a ajouté Morgan Stanley.

“Un bac à sable élargi des capacités du marché privé rend les” alternatives “moins alternatives, ouvrant plutôt la voie aux marchés privés en tant que substituts aux titres à revenu fixe et aux actions traditionnels”, a-t-il déclaré.

Morgan Stanley, cependant, a reconnu les défis à court terme dans un contexte macroéconomique faible et des craintes de récession.

“Il est moins clair si, dans un environnement de taux d’intérêt significativement plus élevés, les investisseurs continueront à sacrifier la liquidité pour un rendement excédentaire”, a déclaré la maison de courtage.

“Notre thèse de croissance repose sur une surperformance continue et relative des marchés privés par rapport aux marchés publics et sur des changements d’allocation d’actifs en faveur des marchés privés.”

Morgan Stanley préfère les gestionnaires d’actifs notés “surpondérés” comme Blackstone (BX.N)P10 (PX.N) et Bridge Investment Group (BRDG.N)citant divers flux de revenus et une forte proportion de revenus liés aux honoraires.

Il a également mis en évidence des joueurs “à poids égal” comme Ares (ARES.N) et Goldman Sachs (GS.N) pour son positionnement « attractif » avec une exposition au retail, au crédit privé et à l’ESG.

Reportage de Siddarth S à Bengaluru; Montage par Anil D’Silva

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