SINGAPOUR – Le groupe de divertissement en difficulté mm2 Asia a annoncé dimanche avoir conclu un accord de souscription d’obligations avec la société de courtage UOB Kay Hian pour un accord obligataire de 54 millions de dollars échangeable contre des actions de mm Connect, qui possède et exploite les marques Cathay Cineplexes et mmCineplexes en Singapour et Malaisie.
« La signature réussie de cet accord d’obligations échangeables indique la confiance et la foi dans la forte reprise et les fondamentaux de notre activité cinéma et du groupe mm2 en général », a déclaré M. Melvin Ang, président exécutif de mm2 Asia.
Le groupe a ajouté que l’accord obligataire n’empêche pas mm2 Asia de poursuivre une offre publique initiale (IPO) de son activité cinématographique en Malaisie et à Singapour, à une valorisation pré-IPO d’au moins 150 millions de dollars.
Ceci est à condition que le détenteur d’obligations puisse échanger plus de 50 % des actions de mm Connect au capital social élargi après l’introduction en bourse sans faire d’investissements supplémentaires.
Les obligations échangeables portent un taux de coupon de 5 pour cent par an, payable semestriellement, avec une durée de trois ans.
Si le détenteur de l’obligation choisit d’échanger à la fin de la deuxième année, le détenteur de l’obligation recevra des actions de mm Connect constituant 60 % du capital social, à une valeur de base de 90 millions de dollars.
Le ratio d’échange est sujet à ajustement, l’évaluation pouvant être portée à 105 millions de dollars si certains critères de référence sont atteints.
Le groupe a déclaré que les indices de référence sont liés à la performance des bénéfices du groupe mm Connect avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement pour la période de 24 mois se terminant le 30 septembre 2024.
Au plafond d’évaluation de 105 millions de dollars, le détenteur de l’obligation investira 9 millions de dollars supplémentaires ou exercera le droit d’échange à 51,4 % des actions de mm Connect.
Les obligations non échangées en actions mm Connect seront intégralement remboursées en numéraire. mm2 Asia peut également choisir de satisfaire à l’obligation de remboursement de 54 millions de dollars en livrant la totalité du capital de mm Connect à la fin du mandat.
De plus, les obligations sont émises avec 250 millions de bons de souscription détachables.
Chaque bon de souscription donnera le droit, pendant une période de cinq ans à compter de la date d’émission, de souscrire à une nouvelle action de mm2 Asia au prix d’exercice de 6,5 cents pièce.
S’il est entièrement exercé, mm2 Asia générera un produit brut supplémentaire de 16,25 millions de dollars.
Le prix d’exercice des bons de souscription représente une prime de 8,9 % par rapport au prix moyen pondéré en fonction du volume de 5,97 cents par action pour les transactions effectuées sur mm2 Asia le 16 juin, jour de marché où la feuille de conditions a été signée.
L’accord de souscription obligataire formalise le term sheet qui avait été signé en juin, lorsque le groupe avait annoncé avoir suscité l’intérêt d’un “investisseur stratégique régional de long terme” non nommé.
