L’inflation irlandaise et européenne divergent alors que les paiements d’intérêts hypothécaires continuent d’augmenter

Plus d’un point de pourcentage sépare désormais l’indice des prix à la consommation (IPC) de l’Irlande, qui affichait une inflation de 5,8% en juillet, de l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) d’Eurostat pour l’Irlande, qui s’établissait à 4,6%.

La différence entre les deux est que l’IPC, compilé par l’Office central des statistiques, inclut les paiements d’intérêts hypothécaires, contrairement à Eurostat.

Et à mesure que les taux d’intérêt augmentent, l’écart entre les mesures de l’inflation de l’UE et de l’Irlande se creuse.

Est-ce juste une affaire de « mensonges, maudits mensonges et statistiques » ?

“Ces choses sont des sortes d’atlas de l’endroit où se trouvent les choses, donc elles ne vous disent pas exactement le coût de la vie de tout le monde”, a déclaré l’économiste Austin Hughes.

« L’argument, en termes d’IPCH, est que le logement est un investissement, donc ce n’est pas un pur bien de consommation. Les gens ont un atout, en fin de compte.

“Les deux mesures ont leurs forces et leurs faiblesses, mais si vous êtes titulaire d’un prêt hypothécaire – selon que vous êtes sur un tracker ou sur un taux variable – il ne fait aucun doute que votre coût de la vie a été très significativement affecté par la hausse des taux d’intérêt. .

“Pour cette raison, il est probable que les Irlandais estiment que le coût de la vie domestique représente probablement plus étroitement le coût de la vie ici.”

L’IPC irlandais n’a aucune incidence sur les décisions de taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE). Les chiffres de l’IPCH de l’Irlande ont une certaine influence, mais peu, compte tenu de la petite taille de l’économie par rapport aux poids lourds de la zone euro comme la France ou l’Allemagne.

La BCE continuera de relever ses taux tant que l’inflation moyenne de la zone euro – qui s’élevait à 5,3 % en juillet – reste supérieure à son objectif de 2 %.

Mais le fait que l’écart se creuse entre les deux mesures de l’inflation est un autre signal du coût élevé du logement ici.

L’inflation irlandaise a augmenté plus tôt et plus rapidement que dans le reste de l’Europe. Et il a diminué plus lentement que certains de nos voisins les plus proches.

La Belgique, le Luxembourg et l’Espagne – qui ont enregistré certains des taux d’inflation les plus élevés de la zone euro au cours de l’année dernière – ont enregistré des hausses de prix d’environ 2% en juillet, l’objectif de la BCE.

L’inflation ici a également décollé bien avant que la BCE ne commence à relever les taux l’été dernier, passant au-dessus de 5% fin 2021 et culminant à 9,6% en juillet 2022. Le logement et l’énergie (qui sont regroupés dans le panier de l’IPC) ont été les moteurs de ces hausses de prix.

L’indice de confiance des consommateurs de la Credit Union du mois dernier a vu les coûts des prêts hypothécaires et des loyers arriver en deuxième position après l’énergie en ce qui concerne l’opinion des gens sur les moteurs de l’inflation, devant la nourriture.

C’est une indication que les gens voient les politiques de la BCE comme une détérioration de leur niveau de vie.

Philip Lane, économiste en chef de la BCE et ancien gouverneur de la Banque centrale d’Irlande, a déclaré hier que les entreprises et les ménages de la zone euro disposaient d’une marge suffisante – grâce à une épargne élevée – pour résister aux hausses de taux de la BCE.

“Je pense que beaucoup de gens sont en forme”, a-t-il déclaré au podcast de la BCE. “Donc, ils répondront aux taux d’intérêt élevés en réduisant la demande, mais nous ne pensons pas que cela conduira à ce genre de vortex qui mène à une profonde récession.”