Les tensions géopolitiques à leur maximum menacent les investissements et l’économie

La possibilité croissante que le conflit au Moyen-Orient s’étende au-delà de la bande de Gaza, alors que la guerre en Ukraine se poursuit, a des répercussions importantes sur les marchés financiers, les décisions en matière de taux d’intérêt et les performances futures immédiates de l’économie mondiale.

Les rendements élevés des obligations américaines à long terme, dus à des risques géopolitiques accrus et à des inquiétudes concernant la situation budgétaire, ont resserré les conditions financières avec des conséquences négatives sur les investissements dans les pays émergents, comme le Mexique.

Vendredi à la même heure, le pétrole Brent dépassait les 93 dollars le baril, soit une augmentation cumulée de 10 % au cours des deux dernières semaines, due au risque accru d’un conflit prolongé dans la région. L’imminence de l’incursion terrestre israélienne à Gaza et l’existence d’un front de conflit ouvert à la frontière avec le Liban, alors que les incidents dans les pays voisins se multiplient en raison de la présence accrue des troupes américaines, ont mis les investisseurs et les analystes en alerte face à une escalade militaire. . .

Los banqueros centrales, quienes pensaban haber hecho lo suficiente en los últimos meses con tasas de interés altas para controlar la inflación, ahora están viendo cómo éstos nuevos riesgos geopolíticos se añaden a un coctél de factores que complica aún más su lectura sobre la tendencia futura de les prix.

“Ce n’est pas une réaction irréfléchie… Vous devez vous forger une sorte d’opinion sur… un prix du pétrole à 150 dollars le baril”, a déclaré Huw Pill, économiste en chef de la Banque d’Angleterre, cité par Reuters. sur la scène alors que les hostilités entre Israël et le Hamas commencent à s’intensifier.

Mais la hausse des prix du pétrole n’est qu’un facteur à prendre en compte, même si les prix du pétrole n’ont pas atteint 150 dollars le baril. Une extension du conflit au Moyen-Orient génère une plus grande incertitude avec des conséquences sur les décisions de politique monétaire des banques centrales.

Dans son discours ce jeudi Au Economic Club de New York, Jerome H. Powell, président de la Réserve fédérale (Fed), a averti que « les tensions géopolitiques sont très élevées et présentent des risques importants pour l’activité économique mondiale. Notre rôle institutionnel à la Réserve fédérale est de surveiller ces tensions ». événements en raison de leurs implications économiques, qui restent très incertaines.

Les analystes s’attendent à ce que la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine maintiennent les taux d’intérêt élevés qu’elles atteignent depuis longtemps. Cependant, “la hausse des prix du pétrole pourrait stimuler l’inflation, entravant les efforts des banques centrales pour réduire les prix. Des coûts énergétiques plus élevés pourraient également contraindre les entreprises et les consommateurs à réduire leurs dépenses. Cela affaiblirait probablement la croissance, mais cela pourrait également ralentir l’économie suffisamment pour annuler la nécessité d’une augmentation supplémentaire des taux d’intérêt”, affirme ce vendredi un article du New York Times.

Cette perspective d’une période indéfinie de taux élevés et les inquiétudes budgétaires croissantes aux États-Unis, alimentées par la demande d’un nouveau soutien budgétaire de la part des alliés ukrainiens et israéliens, ont amené les rendements obligataires à 10 ans à atteindre 5% jeudi soir, un niveau jamais vu depuis 16 ans. Ils s’échangent désormais à 4,92%, provoquant une chute des marchés boursiers à l’ouverture vendredi et un coup dur pour les marchés hypothécaires.

Au Mexique, le rendement des obligations d’État à 10 ans est à 9,95%, contre 9,99% jeudi, un niveau qui, selon les analystes, se maintiendra pendant longtemps. Et tant que les obligations d’État resteront à ce niveau, les investisseurs exigeront également des rendements plus élevés pour les actifs plus risqués, comme les obligations d’entreprises, rendant le financement des entreprises plus coûteux, les coûts du crédit et, de manière générale, un resserrement des conditions financières.

“Le conflit israélien pourrait s’intensifier et il y aura sans aucun doute des conséquences sur les matières premières, affectant les perspectives d’inflation et de croissance”, a déclaré Marco Oviedo, économiste et stratège principal pour l’Amérique latine chez XP Investments. Les rendements élevés des obligations à long terme aux États-Unis et au Mexique affecteront les investissements, explique Oviedo. “Avec un taux au Mexique de 9,0% ou 8,5%, quel projet vous rapportera sûrement plus que cela dans 10 ans ?”, ajoute-t-il.

Mercredi, Elon Musk, le directeur général de Tesla, s’est dit prudent quant à “aller de l’avant à toute vapeur” avec un projet de méga-usine à Monterey en raison de ses inquiétudes concernant la macroéconomie et les taux d’intérêt. “Si les conditions macroéconomiques sont orageuses, même le meilleur navire connaîtra des moments difficiles”, a déclaré Musk. Une note de Reuters Il ajoute que “lorsqu’on lui a demandé des détails sur l’usine, Musk a déclaré : ‘Je suis marqué par l’année 2009, lorsque General Motors et Chrysler ont fait faillite.'”