Les maisons irlandaises « pas surévaluées » avec des prix entraînés par une offre insuffisante, selon la Commission européenne – The Irish Times

Le logement en Irlande n’est “pas surévalué” car les prix élevés sont dus à une offre insuffisante de logements, a déclaré la Commission européenne, contrairement à d’autres pays de l’UE risquant une correction douloureuse alors que la hausse des taux d’intérêt se heurte à des prix gonflés.

Une analyse des responsables de la Commission publiée mardi a mis en garde contre les risques économiques liés à d’éventuelles corrections des prix du logement dans l’UE, constatant que les maisons étaient surévaluées de plus de 10% dans plus de la moitié des États membres de l’UE et de plus de 20% surévaluées dans neuf pays.

L’Irlande n’en fait cependant pas partie, selon le rapport sur le mécanisme d’alerte de la commission. Les mesures utilisées pour évaluer le marché immobilier irlandais “ne montrent pas de signes de surévaluation potentielle”, lit-on dans le rapport, bien que l’Irlande ait l’un des ratios prix / revenu les plus élevés de l’UE.

Dans le rapport de surveillance post-programme de la commission, un instantané de la performance de l’économie irlandaise des années après son renflouement, certains risques ont néanmoins été signalés pour le marché immobilier irlandais.

Il a averti que bien que les règles de prêt aient été conservatrices, “les risques augmentent sur le marché du logement” et que “la croissance des prix des logements a dépassé les revenus, augmentant le risque de déséquilibres”.

“La croissance des prix des logements devrait se modérer au second semestre 2022 à mesure que les revenus réels diminuent et que les taux d’intérêt hypothécaires augmentent”, prévoit-il.

[ Irish property market likely to slow down with house prices overvalued by 7%, ESRI says ]

Un haut responsable de l’UE a déclaré que l’Irlande avait connu une forte hausse des prix de l’immobilier et que cela devenait clairement un “problème social”.

« Dans le cas de l’Irlande, nos indicateurs indiquent que les hausses des prix des logements ne sont pas aussi élevées que celles observées dans d’autres États membres. Les prix ont augmenté, mais le rythme des augmentations n’a pas été aussi élevé qu’ailleurs », a déclaré le haut responsable.

« Ce que nous voyons en Irlande, c’est qu’il y a une croissance démographique très rapide. Ce que nous constatons, c’est une pénurie de l’offre par rapport à la demande.

“Cela se traduit essentiellement par un problème social, mais nous ne voyons pas cela comme un déséquilibre économique majeur qui affecterait le secteur bancaire lui-même.”

En revanche, le rapport signale une croissance risquée des niveaux d’endettement des ménages et l’extension du crédit ailleurs dans l’UE, des pays comme la Suède étant particulièrement exposés à la hausse des taux d’intérêt car la majorité de ses hypothèques passent à des taux variables après seulement un an.

La baisse du pouvoir d’achat due à la hausse des coûts de l’énergie et de l’inflation, la stagnation ou la baisse des revenus réels et l’augmentation des taux hypothécaires ont entraîné des “risques associés à la capacité des ménages à faire face aux paiements hypothécaires” dans divers pays de l’UE, a averti le rapport.

Le risque pour l’économie au sens large en raison des effets d’entraînement d’un potentiel “ajustement substantiel à la baisse des prix de l’immobilier… ne peut être ignoré”, lit-on dans le rapport.

Elle a estimé que les prix des logements étaient surévalués de plus de 20 % dans des pays comme la Belgique, l’Allemagne, le Danemark et la Suède. Un certain nombre d’États membres de l’UE sont “considérés comme étant dans une situation de déséquilibre macroéconomique” en raison de leurs marchés immobiliers, a déclaré le responsable.

Ils avaient vu “des hausses très importantes des prix des logements, en l’absence de ce que nous appelons les fondamentaux du marché du logement”, a-t-il expliqué.

“L’augmentation des prix des logements ces dernières années a été entraînée par des taux d’intérêt très bas qui ont prévalu pendant très longtemps et des prix des actifs gonflés”, a-t-il poursuivi.

« Il y a des indications que le cycle du logement commence à tourner. S’il devait y avoir une baisse rapide des prix de l’immobilier, cela aurait un impact important sur les ménages, mais aussi sur le système bancaire.