Les bons du Trésor américain brillent comme valeurs refuges

Ce rapport est tiré du CNBC Daily Open d’aujourd’hui, notre nouveau bulletin d’information sur les marchés internationaux. CNBC Daily Open informe les investisseurs de tout ce qu’ils doivent savoir, où qu’ils se trouvent. Aimez ce que vous voyez? Vous pouvez vous abonner ici.

Les marchés ont continué de se redresser
Les actions américaines ont augmenté mardi, stimulées par la baisse des rendements du Trésor et la baisse des prix du pétrole. Les actions à petite capitalisation, en particulier, ont augmenté davantage que l’ensemble du marché. L’indice régional européen Stoxx 600 a grimpé de 1,96% alors que les valeurs du secteur du voyage ont rebondi de 3,9% après la vente massive d’hier. Par ailleurs, les prix du gaz européen ont grimpé en flèche en raison d’un gazoduc endommagé entre la Finlande et l’Estonie.

Samsung prévoit une chute de 78,7% des bénéfices
Les analystes s’attendent à ce que Samsung Electronics annonce un bénéfice d’exploitation de 2,3 billions de won coréens (1,7 milliard de dollars) pour le troisième trimestre. Il s’agit d’une chute stupéfiante de 78,7 % sur un an, tirée vers le bas par l’activité semi-conducteurs de l’entreprise, qui devrait enregistrer une perte de plus de 3 000 milliards de wons pour le trimestre. Samsung publiera ses prévisions de bénéfices plus tard dans la journée.

Bifurcation sur la route
L’économie américaine connaîtra une croissance de 2,1 % cette année et de 1,5 % la suivante, prédit le Fonds monétaire international dans ses dernières Perspectives de l’économie mondiale. Le FMI a relevé ses prévisions pour les États-Unis de 0,3 point de pourcentage et 0,5 point de pourcentage, respectivement, par rapport à ses prévisions de juillet. En revanche, l’institution a révisé à la baisse ses prévisions pour la zone euro, passant de 0,9% à 0,7% pour 2023 et de 1,5% à 1,2% pour 2024.

Alameda aurait pris de l’argent FTX
Caroline Ellison, ancienne directrice d’Alameda Research et ex-petite amie du fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, a comparu mardi à la barre en tant que témoin vedette du gouvernement. Ellison a témoigné qu’elle et son ex-patron avaient commis une fraude. Alameda “a pris environ 14 milliards de dollars” aux clients de FTX, a déclaré Ellison. “J’ai envoyé des bilans aux prêteurs sous la direction de Sam qui indiquaient de manière incorrecte les actifs et les passifs d’Alameda.”

[PRO] Une récession provoquant une chute de 12% ?
Le gestionnaire de hedge funds milliardaire Paul Tudor Jones pense qu’une récession va probablement bientôt frapper les États-Unis, même si l’économie parvient à y échapper cette année. Mais quand cela arrivera, le marché boursier chutera probablement d’environ 12 %, a déclaré à CNBC le fondateur et directeur des investissements de Tudor Investment.

En période de risque, les investisseurs se tournent vers des actifs sûrs. Et aucun actif n’est perçu comme plus sûr – tout en restant liquide – qu’un bon du Trésor américain.

Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté mardi alors que les investisseurs se précipitaient vers la sécurité au milieu de la guerre entre Israël et le Hamas. Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté d’environ 13 points de base à 4,657 %, tandis que le rendement à 2 ans est tombé sous le niveau de 5 % pour s’établir à 4,967 %. Comme les rendements évoluent à l’inverse des prix, cela signifie que les prix des obligations ont augmenté, poussés par la demande.

La baisse des rendements a apporté un certain soulagement aux actions. Le S&P 500 a augmenté de 0,52%, le Dow Jones Industrial Average de 0,4% et le Nasdaq Composite de 0,58%.

Un autre point positif a été les petites capitalisations Russell 2000, qui ont grimpé de 1,14 % pour leur cinquième journée gagnante consécutive, la première fois depuis le 13 juillet. Cela donne à l’indice un gain de 0,83 % depuis le début de l’année – assez remarquable si vous vous en souvenez. est tombé dans le rouge pour l’année il y a un peu plus d’une semaine.

(Les lecteurs remarqueront que cela signifie que les actions et les obligations ont évolué en tandem – mais leur relation généralement inverse a été rompue depuis la pandémie.)

“Je pense que la baisse des rendements a globalement soutenu les marchés boursiers. Cela pourrait également apporter un soulagement aux marchés car il y a peut-être une sorte de pic dans cette hausse rapide des rendements au cours des dernières semaines”, a déclaré Mona Mahajan, directrice générale d’Edward Jones. stratège en investissement.

La Banque d’Angleterre a néanmoins émis un rare avertissement sur la valorisation des valeurs technologiques américaines. “Compte tenu de l’impact de la hausse des taux d’intérêt et des incertitudes liées à l’inflation et à la croissance, certaines valorisations d’actifs risqués semblent être tendues”, estime le rapport. Le comité de politique financière de la banque centrale britannique a déclaré mardi. Et les primes de prix élevées sont “principalement motivées par la vigueur continue du secteur technologique américain”, ajoute le rapport.

Avec la publication de l’indice des prix à la production de septembre plus tard dans la journée et de l’indice des prix à la consommation jeudi, les investisseurs peuvent mieux juger quel risque vaut la peine de prendre – ou si un actif plus sûr comme les bons du Trésor américain a plus de sens dans un contexte de taux potentiellement plus élevés et de bouleversements géopolitiques.