La Grande-Bretagne va être plongée dans une récession plus profonde par le revirement de l’impôt sur les sociétés de Liz Truss et les turbulences du marché du mini-budget, ont averti les économistes, alors que la ville se préparait à des fluctuations plus sauvages de la livre et des obligations.
Les prévisionnistes ont averti que le ralentissement de l’économie britannique durera jusqu’à l’année prochaine, le nouveau chancelier Jeremy Hunt ayant promis de restaurer la confiance des investisseurs en déchirant les plans économiques radicaux de Mme Truss.
Goldman Sachs a réduit ses prévisions de croissance pour le Royaume-Uni sur des conditions de prêt “significativement” pires et Mme Truss vendredi renonce à annuler la hausse de l’impôt sur les sociétés d’avril prochain de 19pc à 25pc.
Il s’attend à une récession plus importante que prévu initialement et à une contraction de 1% de l’économie l’année prochaine, une révision à la baisse par rapport à sa précédente prévision d’une baisse de 0,4% du PIB. Goldman s’attend à un rebond en 2024 tandis que le EY Item Club a également averti que le Royaume-Uni était déjà en récession car il avait réduit ses prévisions de croissance.
Cependant, les économistes de Goldman ont déclaré que le revirement du gouvernement exercera moins de pression sur la Banque d’Angleterre pour qu’elle s’attaque de manière agressive à l’inflation avec des hausses rapides des taux d’intérêt. L’économiste Ibrahim Quadri a déclaré que les perspectives de croissance et d’inflation plus faibles signifieront que la Banque pourra éviter une augmentation significative d’un point de pourcentage lors des prochaines réunions, atténuant ainsi la misère hypothécaire à laquelle sont confrontés des millions de ménages.
Il y avait des signes timides de stabilisation de la livre sur les marchés asiatiques la nuit dernière alors que les analystes de City ont averti que cette semaine sera un test clé du sentiment des investisseurs.
La livre sterling a augmenté de 0,8 pc par rapport au dollar dans des échanges serrés pour rebondir au-dessus de 1,12 $ après que M. Hunt a signalé un retour à une approche plus prudente sur le plan budgétaire. Il a grimpé de 0,8 pc contre l’euro à 1,1585 €, signe précoce que le revirement de Mme Truss et le nouveau chancelier commencent à calmer les marchés.
Hunt a promis dimanche que il prendra des décisions difficiles dans le but de rassurer les marchés suite au chaos causé par son prédécesseur décrivant 43 milliards de livres sterling de réductions d’impôts non financées. Cependant, une plus grande volatilité du marché pourrait être causée par les troubles persistants à Westminster et la fin de la Banque d’Angleterre soutien à l’achat d’obligations pour les régimes de retraite vendredi.
Lee Hardman, analyste des devises chez MUFG, a déclaré: “Je m’attends à ce que ce soit une autre semaine volatile. Évidemment, lundi va être un gros test, principalement je pense pour le marché des gilts.
Il a déclaré que M. Hunt avait “une façon de penser différente” de celle de Kwasi Kwarteng, mais a averti qu’il pourrait y avoir de nouvelles ventes de livres sterling dans les semaines à venir à l’approche de la déclaration budgétaire de M. Hunt le 31 octobre.
“Ce qui se passe sur les marchés, c’est qu’une fois que vous perdez confiance, il est beaucoup plus difficile de la récupérer.”
Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank, a déclaré: “Au cours des prochains jours, il deviendra plus évident si les demi-tours du Premier ministre et l’intervention de la Banque d’Angleterre ont suffisamment rassuré les investisseurs.
“Nous continuons à voir des temps difficiles à venir pour la livre.”
Il est intervenu alors que les économistes du EY Item Club ont averti que la Grande-Bretagne faisait face à neuf mois de récession alors que les prix de l’énergie et l’inflation martelaient les entreprises et les ménages.
L’économie se contracte déjà et continuera de chuter jusqu’au milieu de l’année prochaine, selon le EY Item Club – le seul prévisionniste indépendant à utiliser le modèle économique du Trésor.
Il s’attend à une croissance globale du PIB de 4,3% cette année, reflétant en partie l’impact de la reprise après les fermetures de 2021, avant de se contracter de 0,3% en 2023. Il avait prévu une croissance de 1% l’année prochaine dans ses prévisions d’été.
Martin Beck, conseiller économique en chef chez EY Item Club, a déclaré que les pressions sur les prix devraient s’estomper au cours des deux prochaines années, notamment parce que le programme énergétique du gouvernement limite l’ampleur de l’inflation cet hiver.
“Alors que l’inflation est encore élevée, des forces émergent qui devraient peser sur les hausses de prix, qu’il s’agisse du plafonnement des prix de l’énergie, de la chute rapide des coûts d’expédition et des prix des matières premières et d’une demande plus faible au pays et à l’étranger”, a-t-il déclaré.
« Pousser dans l’autre sens est la livre plus faible, tandis que les réductions d’impôts du mini-budget devraient pousser l’inflation plus haut à moyen terme. Cependant, ces derniers facteurs ne devraient pas empêcher l’inflation de tomber en dessous de l’objectif de la Banque d’Angleterre au cours des deux prochaines années.
Pendant ce temps, l’enquête de Deloitte auprès des directeurs financiers de certaines des plus grandes entreprises britanniques montre qu’ils pensent que le pays a une probabilité de plus des trois quarts de tomber en récession l’année prochaine.
