Le fonds BlackRock est sacré grand propriétaire des sociétés énergétiques Ibex, avec 10,9 milliards sous gestion

La société dirigée par Larry Fink consolide son portefeuille en Espagne auquel elle ajoutera 20% de Naturgy grâce au rachat de GIP

Roche noire, le plus grand fonds d’investissement au monde, a surpris le marché hier avec des nouvelles qui signifieront un véritable séisme pour le secteur énergétique espagnol. L’entreprise qui dirige Larry Fink a annoncé l’achat de Global Infrastructure Partners (GIP), le fonds d’infrastructure qui détient le 20% de Naturgie. Ce mouvement constitue non seulement un grand pas en avant pour BlackRock vers une croissance dans un domaine stratégique, mais il transformera également le géant américain de l’investissement en le grand propriétaire des sociétés énergétiques Ibex 35, avec près de 10,8 milliards d’euros sous gestion sous forme d’actions.

Ce chiffre est le résultat de l’ajout aux paquets d’actions que BlackRock détenait déjà, individuellement, dans les sociétés électriques et pétrolières de la sélective espagnole, la valeur du paquet que GIP maintient dans Naturgy, qui aux valeurs de prix actuelles de la société gazière s’élève à 5,270 millions d’euros.

BlackRock et GIP prévoient que la transaction, d’un montant de 12,5 milliards de dollars (un peu plus de 11,4 milliards d’euros au taux de change actuel), la plus importante de l’histoire de la société dirigée par Fink, sera définitivement finalisée au troisième trimestre 2024. . .

En plus de ces 20 % hérités de la société gazière, BlackRock détient des positions importantes auprès d’autres leaders du secteur énergétique. C’est le premier investisseur privé en Enagsavec un 5,42%devant l’État et l’homme d’affaires espagnol Amancio Ortega, qui ont 5% chacun. L’ordre est inversé dans Rédeia (anciennement Red Elctrica, où le fond a un 4,99% du capital. La somme des deux participations dépasse 636 millions. BlackRock est le deuxième actionnaire d’Iberdrola, avec 5,39% évalué à plus de 3,9 milliards, et le premier de Repsol, avec une participation de 5,47% évaluée à plus de 900 millions. En outre, elle détient 4,16 % de Solaria, une position qui dépasse les 85 millions aux prix actuels de cotation des énergies renouvelables.

L’investisseur le plus recherché

Le plus grand bouleversement du secteur pourrait venir de la main de Naturgy, une fois que l’opération sera fermée et que BlackRock commencera à contrôler la participation que maintient désormais GIP, qui, avec le fonds CVC, constitue le deuxième investissement le plus important de la société gazière derrière CritèresCaixa.

Avec ses 20%, GIP, il a droit à un administrateur, poste qu’il occupe Lucy Chadwick. Ce fonds avait déjà épuisé sa période d’investissement dans la société présidée par Francisco Reyns et cherchait en fait depuis un certain temps une issue à cette position, un mouvement qui aurait été facilité par le plan de scission du groupe, le soi- appelé Projet Gémeauxqui s’est arrêté après le déclenchement de la guerre en Ukraine.

Reste à savoir ce que BlackRock, qui détient 0,08% du groupe gazier, décidera de faire de ce nouveau paquet d’actions une fois qu’il passera sous son égide. Qu’elle décide de se débarrasser du paquet d’actions hérité de GIP ou de réduire considérablement sa participation, l’entreprise devra faire face à de nouveaux changements dans le domaine de la gouvernance d’entreprise.

BlackRock est l’investisseur que recherchent tous les dirigeants. En plus d’être un partenaire à long terme, le cabinet dirigé par Larry Fink est généralement à l’aise de rester en dehors des questions de gouvernance et, en règle générale, ne revendique pas de sièges aux conseils d’administration. Au total, 20% de Naturgy est une participation d’une ampleur suffisante pour, au moins, susciter un débat au sein du géant américain, d’autant plus que l’expérience du GIP a montré qu’il n’était pas facile de trouver un repreneur disposé à l’acquérir.

Au-delà des questions d’impact national, l’acquisition de GIP revêt un grand sens stratégique pour BlackRock et démontre que le fonds a mis tous ses efforts dans son engagement en faveur du nouveau boom des infrastructures, un domaine qu’il considère comme “l’un des segments des marchés privés qui connaîtra la croissance la plus rapide dans les années à venir“, et auquel il a déjà alloué 50 milliards de dollars (plus de 45,6 milliards d’euros).

Parmi les moteurs de croissance identifiés par BlackRock figurent la demande mondiale croissante d’infrastructures numériques, de la fibre optique aux centres de données ; la rénovation massive de grandes bases logistiques, aéroportuaires, maritimes et ferroviaires ; ou la transition énergétique.

La logique du fonds est aussi financière. “Des déficits publics importants impliquent que la mobilisation du capital à travers Partenariats public-privé être essentiel pour financer les infrastructures. De plus, alors que le capital se raréfie dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés, les entreprises explorent Opportunités de partenariat pour vos actifs d’infrastructureafin d’améliorer leur retour sur capital investi ou de lever des capitaux pour réinvestir dans leurs activités principales”, a déclaré BlackRock dans le communiqué publié ce vendredi.