L’arrestation du co-fondateur de Glen Point Capital, Neil Phillips, pour manipulation présumée du marché des changes, menaçait de se répercuter sur l’industrie des fonds spéculatifs alors qu’une autre entreprise suspendait les employés qui travaillaient auparavant avec lui.
Phillips, 52 ans, a été arrêté en Espagne à la demande des États-Unis plus tôt cette semaine, ont annoncé jeudi les procureurs fédéraux de New York dans un communiqué. déclaration. Kirkoswald Asset Management a mis en congé plusieurs employés qui travaillaient à Glen Point à Londres et Balyasny Asset Management a licencié certains anciens employés de Glen Point qui avaient récemment rejoint l’entreprise, selon des personnes connaissant le sujet.
Une personne proche du dossier a déclaré que Kirkoswald attendait plus d’informations et a souligné que l’entreprise n’avait aucune raison de croire que les employés étaient impliqués dans la prétendue manipulation du marché. Mais une prudence similaire peut émerger ailleurs à Wall Street et dans le Square Mile, où Phillips était associé à certains des plus grands noms de l’univers des fonds spéculatifs.
Phillips a été accusé de complot en vue de manipuler le taux de change entre le dollar américain et le rand sud-africain fin 2017. L’acte d’accusation, qui a été rendu en mars mais précédemment scellé, décrit au moins deux co-conspirateurs, ce qui soulève la possibilité d’accusations contre plus de personnes.
William J. Stellmach, un avocat de Phillips, n’a pas immédiatement répondu à un appel téléphonique et à un e-mail sollicitant des commentaires sur les accusations.
Soutien de Soros
La prétendue manipulation du marché est survenue environ deux ans après que Phillips a lancé Glen Point avec son ancien collègue de BlueBay Asset Management, Jonathan Fayman. La paire a levé près de 2 milliards de dollars auprès d’investisseurs, dont George Soros.
Glen Point devait être acquis en décembre par Eisler Capital d’Edward Eisler, également fondée à Londres en 2015 et également axée sur le macro trading. Mais l’accord a échoué en février en raison d’un désaccord sur le niveau de risque que le fonds de Glen Point pourrait prendre. Eisler, ancien co-responsable des titres mondiaux chez Goldman Sachs Group Inc., s’est développé dans d’autres stratégies dans le but de rivaliser avec des géants de l’industrie tels que Millennium Management et Citadel pour les capitaux et les talents.
Un porte-parole d’Eisler Capital a confirmé que Phillips n’avait jamais rejoint l’entreprise et a refusé de commenter davantage.
Les régulateurs américains sévissent contre la manipulation du marché depuis la crise financière il y a plus de dix ans. Des dizaines de banques et de commerçants ont été accusés de truquer les marchés, y compris les taux d’intérêt et métaux précieuxet même mentir aux clients sur les prix des titres adossés à des actifs.
Déclencheur d’option
Selon les procureurs, le fonds spéculatif de Phillips a acheté fin octobre 2017 une option numérique pour la paire de devises dollar-rand qui devait expirer le 2 janvier 2018. L’option avait une valeur notionnelle de 20 millions de dollars et un taux barrière de 12,50 rands. au dollar, donnant droit au fonds à un paiement de ce montant si le taux passait sous la barrière avant la date d’expiration.
L’option devant expirer, Phillips a commencé à effectuer des transactions au comptant dans le but de faire baisser le taux de change tard le jour de Noël, tout en ordonnant à un employé basé à Singapour d’une banque non identifiée de vendre 725 millions de dollars en échange de plus de 9 milliards de rands, selon aux procureurs. Cela a poussé le taux de change sous la barrière, déclenchant l’option de 20 millions de dollars. Phillips a collecté plus de 15,6 millions de dollars grâce à l’accord et a également alloué 4,34 millions de dollars à un client non identifié.
Son Glen Point Global Macro Fund a enregistré l’un de ses plus forts gains mensuels en décembre 2017, en hausse de 6 % et contribuant à un rendement de 22 % cette année-là, selon un document d’investisseur consulté par Bloomberg.
D’autres institutions financières étaient parties à la transaction, ont déclaré les procureurs, y compris une banque dont le siège est à Manhattan qui a payé l’option de 20 millions de dollars ; une autre banque basée à Manhattan qui a servi de courtier principal du fonds ; et une société de services financiers qui a facilité l’achat de l’option. Aucune des entreprises n’a été identifiée par le gouvernement, mais Glen Point a identifié JPMorgan Securities LLC comme son principal courtier dans un dossier auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
Nouvel argent
Phillips a rejoint BlueBay, propriété de la Banque Royale du Canada, en 2005 en tant que gestionnaire de fonds. Il a commencé à gérer une stratégie macro au sein du fonds multi-stratégies de la société en 2007 et a continué à gérer le fonds spéculatif macro autonome de la société deux ans plus tard. BlueBay a fermé le fonds macro de 1,4 milliard de dollars après le départ de Phillips et Fayman en novembre 2014 pour fonder Glen Point.
La société a également bénéficié d’une grande visibilité car elle faisait partie d’un petit nombre de fonds spéculatifs à lever de nouveaux fonds en 2016 lorsque les investisseurs retiraient des milliards de l’industrie, selon la société de recherche eVestment.
Phillips, qui est actuellement détenu en Espagne dans l’attente d’une éventuelle extradition, risque jusqu’à 20 ans de prison pour les accusations les plus graves, ont déclaré les procureurs.
