Le carnet de commandes des entreprises de la zone euro baisse avec la même intensité qu’en 2012

La hausse des taux d’intérêt qui pèse lourdement sur les entreprises de la zone euro. La demande diminue, tandis que les coûts de financement deviennent plus chers, ce qui entraîne une diminution de l’activité des entreprises.

L’indice d’activité PMI (indice du directeurs d’achatspour son acronyme en anglais) prévoit que l’activité économique dans l’UEM s’est contractée à un rythme plus élevé en août, alors que le ralentissement économique a continué de s’étendre du Secteur manufacturier au service Mais, en complément, l’indicateur PMI, construit à partir de l’enquête 5 000 directeurs d’achats dans la zone euroapporte de mauvais présages : visez le troisième baisse consécutive du nouveau carnet de commandes pour les deux secteurs, la plus importante depuis novembre 2020. Si l’on exclut les mois de pandémie, la baisse des nouvelles commandes jusqu’à présent en août est la plus intense depuis Octobre 2012 -le PIB de la zone euro a subi une récession de 0,8% cette année-là-, selon le rapport publié mercredi dernier par S&P Global.

“De nouvelles commandes pour produits a continué de décliner à l’un des rythmes les plus intenses depuis le crise financière mondiale“, souligne le rapport. Et à cela s’ajoute désormais la dégradation de la demande de services psoit le deuxième mois consécutif : « Celui-ci s’est contracté en août à un rythme jamais vu depuis mai 2013 si l’on exclut les mois de confinement dû au Covid-19 », précise le rapport de S&P Global.

indicateur principal

Le suivi du carnet de commandes constitue un précieux indicateur principal concernant l’évolution future de l’économie. L’indicateur PMI est construit à partir d’enquêtes auprès des dirigeants de plus de 5 000 entreprises appartenant au secteur des services et au secteur manufacturier de Allemagne, France, Italie, Espagne, Pays-Bas, Autriche, Irlande et Grèce.

Les données statistiques correspondant aux derniers trimestres montrent déjà un ralentissement de l’activité économique en Espagne et en Europe. Désormais, les données du carnet de commandes anticipent que le ralentissement se poursuivra dans les mois à venir. “L’analyse des chiffres PMI dans notre estimation en temps réel du PIB nous amène à la conclusion que la zone euro va se contracter de 0,2% au troisième trimestre”, résume Cyrus de la Blonde, économiste en chef de la Hamburg Commercial Bank.

La baisse du carnet de commandes est liée à la stagnation du embaucher des travailleurs que les dirigeants anticipent pour les mois à venir. Cela est également dû à une plus grande faiblesse de la confiance des entreprises. Les entreprises industrielles ont continué à réduire « intensément » l’achat d’intrants en août, en lien avec la réduction de ses besoins de production et la stock de produits finis a également diminué.

“L’Allemagne, malade de l’Europe”

La pression à la baisse sur l’économie de la zone euro en août provient principalement des entreprises industrielles et de services. Allemagne, qui montrent une plus grande détérioration que ceux de France. “Cette évolution ne fera qu’accroître l’idée selon laquelle l’Allemagne est le malade de l’économie européenne”, résume De la Rubia.

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Dans le cas d Espagne, les attentes ne sont pas roses non plus. La enquête sur le climat industriel correspondant au mois de juillet montre un pessimisme croissant parmi les hommes d’affaires avec des valeurs de plus en plus négatives dans les indicateurs de carnet de commande et de attentes en matière de production et d’emploi. Selon les résultats de cette enquête, le carnet de commandes actuel assure la production pour les 4,8 prochains mois (0,3 de moins qu’au trimestre précédent, restant à des niveaux similaires à ceux observés depuis 2019). La plupart des répondants indiquent que manque de demande comme le principal facteur limitant sa production.

Ensemble, les indicateur du climat industriel des trois derniers mois présente un indice négatif de 9,6 points en Espagne (sur 100), ce qui est en tout cas un peu moins pessimiste que ce qui ressort du même indicateur en Allemagne (-13,3 points) ou France (10,7 points) mais plus faible que celui correspondant à l’Italie (-6,1%) ou à Pays Bas (-3,2 points.)