L’action d’Amazon a chuté de plus de 7 % dans les échanges électroniques tardifs à Wall Street, la firme technologique ayant dévoilé des résultats inférieurs aux attentes des analystes pour le troisième trimestre 2026, marqués par un bénéfice et des revenus décevants face à des investissements colossaux.
La sanction boursière a été immédiate pour le géant du commerce en ligne et du cloud. À l’issue de la publication financière du troisième trimestre 2026, l’entreprise a vu son titre reculer nettement en cotation après Bourse, pénalisé par des performances financières en deçà des prévisions de Wall Street et par un rythme de dépenses jugé très lourd par les investisseurs. Le titre s’était préalablement traité en baisse de 4,3 % lors de la séance ordinaire, s’établissant à 243,79 dollars selon les données financières rapportées par le marché.
Le chiffre d’affaires global s’est établi à 201,94 milliards de dollars, affichant une progression de 12 % par rapport aux 180,2 milliards de dollars enregistrés à la même période de l’année précédente. Ce montant rate toutefois le consensus des analystes qui tablaient sur 202,31 milliards de dollars. La déception s’est confirmée au niveau du bénéfice net, qui s’est élevé à 9,5 milliards de dollars avant impôts provenant de son investissement dans Anthropic, soit 1.89 dollar par action. Les anticipations du marché visaient quant à elles un bénéfice par action de 1.96 dollar.
AWS drives growth amid infrastructure costs
Malgré le faux pas global des revenus, la division de services informatiques dématérialisés AWS constitue le principal point fort du trimestre. Ses recettes ont atteint 45,98 milliards de dollars, surpassant les attentes des analystes qui tournaient autour de 45,48 milliards de dollars. Cette performance traduit une croissance de 39 %, la plus rapide enregistrée par l’entité depuis près de cinq ans.
Le directeur général Andy Jassy anticipe une poursuite de cette dynamique, estimant que la progression d’AWS dépassera 40 % tant en 2027 qu’en 2028. Cette expansion s’accompagne d’un carnet de commandes massif, incluant des engagements pluriannuels de grands acteurs de l’intelligence artificielle comme Anthropic et OpenAI pour l’utilisation des puces spécialisées Trainium développées en interne par l’entreprise.
Cependant, ce rythme de croissance exige des investissements monumentaux. Sur les douze derniers mois, la trésorerie disponible affiche un solde négatif en raison de la croissance des investissements, marquant un deuxième trimestre consécutif de consommation nette de liquidités pour financer la construction de centres de données et l’acquisition de serveurs.
La publicité et le commerce en ligne faiblissent
À côté de la performance robuste du cloud, d’autres segments de l’activité ont montré des signes de faiblesse. La division publicitaire a également déçu, générant des revenus inférieurs aux prévisions.
La direction explique ces écarts par des facteurs calendaires, notamment le déplacement du calendrier de l’événement promotionnel Prime Day. L’an dernier, cette opération s’était déroulée en totalité au cours du troisième trimestre, tandis qu’elle a été en grande partie basculée au deuxième trimestre pour la majorité des grands pays cette année. Sans cette modification de calendrier, la croissance sous-jacente aurait été supérieure de quatre points de pourcentage.
La rentabilité opérationnelle globale s’est toutefois améliorée de façon notable.
Year-End outlook remains uncertain
La borne médiane de cette fourchette se situe légèrement sous les attentes moyennes de Wall Street. La société met en garde contre divers facteurs de risque, incluant la volatilité des taux de change, l’évolution des coûts énergétiques, l’impact des droits de douane et les tensions sur l’approvisionnement en puces mémoire.
| Indicateur financier | Résultat du trimestre | Attentes du marché |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires total | 201,94 milliards de dollars | 202,31 milliards de dollars |
| Bénéfice par action | 1,89 dollar | 1,96 dollar |
| Revenus de la division AWS | 45,98 milliards de dollars | 45,48 milliards de dollars |
| Revenus publicitaires | inférieurs aux prévisions | selon les estimations |
Les investisseurs continuent ainsi de peser la rentabilité future de la course technologique menée dans l’intelligence artificielle face au coût immédiat des infrastructures nécessaires pour y répondre, comme l’analyse la publication financière spécialisée dans un contexte de prudence généralisée observée sur l’ensemble des grandes capitalisations technologiques.
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