La Reserve Bank “accuse le public” d’avoir acheté des maisons chères, selon les économistes

La Reserve Bank accuse le public d’avoir pris l’argent qu’il a coupé pour négocier des prix bas, disent les économistes.

Après avoir levé son taux de change officiel de 50 points supplémentaires mercredià 3 %, la Banque de réserve a prédit les prix de l’immobilier pourraient chuter jusqu’à 20 % par rapport à leur pic.

Le gouverneur Adrian Orr a déclaré que les prix étaient plus proches de ce qu’il considérait comme un niveau durable, d’être trop élevés.

“Nous avons dit à de nombreuses personnes – réfléchissez bien avant de faire des achats importants et importants à vie, comme une maison”, a-t-il déclaré mercredi.

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La banque n’était pas sans cœur, mais “nous avons fait autant de bruit que possible aux gens au cours des deux dernières années en leur disant” réfléchissez bien, il n’y a pas de pari à sens unique lorsque vous prenez des risques “”, a déclaré Orr.

Alors que la pandémie de Covid a frappé au début de 2020, la Reserve Bank réduire l’OCR de 1 % à 0,25 % et a dit qu’il resterait à ce niveau pendant au moins un an.

Les prix des maisons ont chuté au début de 2020, mais a commencé à monter en flèche plus tard cette année-làstimulée par des taux d’intérêt bas.

Ils montaient près de 30% par an à leur apogée fin 2021 lorsque le national le prix moyen a dépassé le million de dollars, avant de chuter cette année. Le marché a perdu 40 milliards de dollars de valeur en six mois, selon Corelogic.

La Banque de réserve a fait avertir plusieurs fois l’année dernière que les acheteurs récents empruntent davantage par rapport à leur revenu et pourraient être vulnérables à des taux hypothécaires plus élevés ou à une baisse des prix des logements.

L’économiste Benje Patterson a déclaré pour donner du crédit à Orr, il avait averti les gens, mais pas d’une manière qui faisait passer le message.

« Un jeune couple qui essaie d’entrer dans sa première maison, vraiment excité, ils ont leur caution, ils ont finalement passé la ligne lors d’une vente aux enchères, pourquoi vont-ils l’écouter ? Un homme en costume à Wellington, leur disant de faire attention. Ils ne le connaissent pas vraiment, il n’est pas vraiment racontable.

Et lorsque les taux d’intérêt étaient bas, les gens pouvaient gérer les versements hypothécaires et l’alternative aurait été de ne pas acheter la maison.

“Certains d’entre nous savaient que bien sûr, les maisons peuvent s’effondrer. Mais les prix de l’immobilier néo-zélandais ont toujours semblé défier la gravité.

“Et donc personne n’accepte jamais vraiment le fait que vous pourriez vous retrouver dans une situation délicate.”

Le prix de l’argent est devenu si bon marché qu’il aurait été idiot de ne pas le prendre, a-t-il déclaré.

L’OCR était un outil incroyablement brutal pour faire tout le gros du travail, mais il a aidé à faire circuler l’argent à un moment où il y avait une crise.

“Le problème, c’est qu’ils prennent un coup de massue avec l’OCR à un moment où les prix de l’immobilier commencent à baisser, et où la confiance dans les entreprises et les ménages s’est également effondrée. Nous constatons que les bénéfices des entreprises ne sont pas aussi bons qu’ils l’étaient.

« À l’époque, les employés gagnent massivement prendre le dessus sur les négociations salariales. Et ça devient vraiment enraciné, ces augmentations de salaire.

“Et donc, l’inquiétude est maintenant que la banque doive en fait faire beaucoup plus d’efforts pendant plus longtemps que vous ne le feriez normalement lorsque vous avez une économie en ralentissement.”

L’économiste Shamubeel Eaqub a déclaré que les gens ne se souciaient pas de ce que la Banque de réserve disait, ce qui comptait, c’était ce qu’elle faisait.

“Et ce qu’ils ont fait, c’est qu’il est plus facile et moins cher d’emprunter beaucoup d’argent pour acheter et vendre des maisons. Et c’est ce que les gens ont fait, les gens ont répondu aux incitations, et [the bank] créé ces incitations », a-t-il déclaré.

«Ils ne peuvent pas se retourner et dire:” mais nous vous avons dit de ne pas faire cette chose que nous rendons beaucoup plus facile à faire “. Vous ne pouvez pas avoir un comportement incohérent, puis vous retourner et dire “tout est de ta faute pour ce qui s’est passé”, c’est un peu ridicule.”

La banque a mal diagnostiqué le problème, soutenant le marché du logement alors que ce sont les entreprises qui étaient à risque.

“Aucune maison n’allait jamais mourir à cause de Covid.”

L’appétit politique et public était pour une organisation non élue de prendre des décisions avec des ramifications aussi importantes pour la société avait considérablement diminué, a déclaré Eaqub.

Les banques centrales avaient géré l’inflation, mais un pays comme la Nouvelle-Zélande avec une économie non compétitive et sous-investie avait besoin de plus de concurrence et de plus d’investissements, et les outils de la Reserve Bank ont ​​fait le contraire, a-t-il déclaré.