La Première République lutte pour survivre alors que le stock plonge de 50%

La banque californienne, qui a un actif total de 233 milliards de dollars, s’était concentrée sur les clients fortunés et était connue pour leur fournir d’importantes hypothèques à des conditions favorables. Aux États-Unis, les prêts immobiliers sont souvent accordés à des taux d’intérêt fixes et d’une durée de 30 ans. Cependant, ces prêts hypothécaires ont perdu une valeur importante en raison de la récente augmentation importante des taux d’intérêt directeurs fixés par la banque centrale, la Fed.

Les prêts aux dépôts sont déséquilibrés après une panique bancaire en mars, avertissent les analystes. Les clients avaient retiré un bon 100 milliards de dollars de la Première République le mois dernier après la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB), a annoncé la banque lundi soir. C’était plus que ce que les analystes avaient prévu. Cependant, les sorties ont largement diminué, selon le PDG Michael Roffler.

L’abandon des actifs pourrait alors ouvrir la voie à une augmentation de capital, selon Bloomberg. Les régulateurs discutent actuellement de ce à quoi pourrait ressembler un nouveau plan de sauvetage avec d’autres grandes banques. Il est concevable que d’autres institutions achètent les actifs de la Première République à un prix supérieur à la valeur marchande actuelle. En échange, ils pourraient recevoir des bons de souscription ou des actions privilégiées de la Première République.

« C’est le seul espoir pour la banque. Et le temps presse”, a déclaré à CNBC Karen Finerman, PDG du fonds spéculatif Metropolitan Capital Advisors. “Il ne doit pas y avoir une autre mauvaise journée de trading comme mardi.” La ministre des Finances Janet Yellen et d’importants régulateurs bancaires s’alarment, selon les milieux financiers. Les décideurs à Washington veulent en fait empêcher une autre banque de faire faillite.

turbulences dues aux taux d’intérêt élevés

On ne sait toujours pas si d’autres instituts seraient prêts pour un nouveau plan de sauvetage pour la Première République. Onze grandes maisons financières ont déposé 30 milliards de dollars de dépôts auprès de la Première République en mars pour stabiliser l’institution et envoyer un signal de confiance.

La plus grande banque américaine, JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup et d’autres grandes sociétés financières ont présenté des chiffres solides pour le premier trimestre. Mais eux aussi se préparent aux turbulences et ont augmenté leurs provisions pour risque sur les prêts en défaut. Il est peu probable qu’un acheteur puisse être trouvé pour la Première République. Selon Finerman, un renflouement serait moins cher que de faire reprendre la banque et de la liquider par la FDIC.

Après l’effondrement de la SVB et de la Signature Bank de New York, la Fed a lancé un nouveau programme de prêt pour soutenir les banques régionales. Là, les institutions peuvent déposer des obligations au pair en garantie et recevoir des prêts pour renforcer leur liquidité. La Première République en a également fait usage, comme l’a annoncé lundi l’institut. À moyen terme, cela pourrait toutefois entraîner des difficultés supplémentaires pour la banque, préviennent les analystes.

La banque paie des intérêts sur les prêts de la Fed et d’autres programmes de trois à cinq pour cent. Cependant, la banque reçoit des taux d’intérêt plus bas pour les prêts, qu’elle a accordés en grande partie pendant la phase de taux bas avant le retournement des taux d’intérêt, ce qui met en danger le modèle économique. L’action a perdu 93% de sa valeur depuis le début de l’année.

Dans l’ensemble, les banques doivent désormais offrir à leurs épargnants des taux d’intérêt plus élevés en période de taux d’intérêt plus élevés. Les fonds du marché monétaire attirent les investisseurs avec des rendements de quatre à cinq pour cent et ont récemment enregistré des entrées record. La Première République, comme beaucoup d’autres, perd une source de financement bon marché qui était autrefois la pierre angulaire de son modèle économique.
D’autres banques régionales se sont à nouveau stabilisées après la faillite de la SVB et l’incertitude générale du marché. Pacwest, basé à Los Angeles, a même signalé une nouvelle augmentation des dépôts mardi soir. Le titre a ensuite augmenté de 16% dans les échanges après les heures normales de bureau.

Cela réduit le risque d’une nouvelle panique généralisée dans le secteur bancaire, comme celle qui a émergé autour de l’effondrement de la SVB. Néanmoins, les autres valeurs bancaires étaient plus faibles mardi, y compris en Allemagne. L’indice KBW des banques régionales a baissé de près de 4% mardi.

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