Ces dernières années, la Chine a distribué des dizaines de milliards de dollars en “prêts d’urgence” secrets à des pays menacés par des crises financières, faisant de Pékin un redoutable concurrent du FMI dirigé par l’Occident.
Les renflouements représentent un pivot par rapport aux énormes prêts d’infrastructure que la Chine a accordés sur près d’une décennie dans le cadre de son initiative Belt and Road de 838 milliards de dollars, un programme qui en a fait le plus grand bailleur de fonds des travaux publics au monde, éclipsant la Banque mondiale.
Trois des plus grands bénéficiaires des prêts de sauvetage de la Chine sont le Pakistan, le Sri Lanka et l’Argentine, qui ont reçu ensemble 32,83 milliards de dollars depuis 2017, selon les données compilées par AidData, un laboratoire de recherche de William & Mary, une université américaine.
D’autres pays ont reçu des prêts de sauvetage des institutions publiques chinoises, notamment le Kenya, le Venezuela, l’Équateur, l’Angola, le Laos, le Suriname, la Biélorussie, l’Égypte, la Mongolie et l’Ukraine, selon AidData, qui n’a pas fourni de détails pour ces pays.
“Pékin a essayé de maintenir ces pays à flot en accordant prêt d’urgence après prêt d’urgence sans demander à ses emprunteurs de rétablir la discipline de la politique économique ou de poursuivre l’allégement de la dette par le biais d’un processus de restructuration coordonné avec tous les principaux créanciers”, a déclaré Bradley Parks, AideDonnées directeur exécutif.
Le laboratoire de recherche gère la base de données la plus complète au monde sur les activités de financement mondiales de la Chine, en grande partie compilée à partir d’informations provenant des pays bénéficiaires. L’ensemble de données comprend des milliers de prêts de plus de 300 institutions gouvernementales et entités publiques chinoises à 165 pays à revenu faible et intermédiaire.
Contrairement au FMI, qui annonce les détails de ses lignes de crédit, de ses programmes d’allégement de la dette et de restructuration aux pays débiteurs, la Chine opère en grande partie dans le secret.
Les analystes ont déclaré que dans la plupart des cas, l’objectif de ses prêts d’urgence est d’empêcher les défauts de paiement sur les prêts d’infrastructure accordés dans le cadre de l’initiative “la Ceinture et la Route”. Plus généralement, les prêts visent à éviter les problèmes de balance des paiements qui peuvent se transformer en crises de grande ampleur comme celles qu’ont connues les pays asiatiques en 1997 et l’Amérique latine dans les années 1980.
Les prescriptions austères du FMI au lendemain de la crise asiatique étaient profondément impopulaires, renforçant un contrecoup qui persiste à ce jour.
« Il ne s’agit pas d’un prêt ou d’un pays en particulier. . . Ils veulent avoir l’oreille des gouvernements là où se trouvent les matières premières, ou les grands marchés, ou les ports stratégiques, ou là où il y a un accès aux voies de navigation », a déclaré Sean Cairncross, ancien directeur général de Millennium Challenge Corporation, un organisme d’aide étrangère du gouvernement américain. agence. “C’est un moyen de réduire les options stratégiques pour les États-Unis et pour l’Occident, en termes d’accès et d’influence à l’échelle mondiale.”
Les commentateurs ont déclaré que les prêts de sauvetage de la Chine risquaient d’exacerber les problèmes des pays endettés. “Je les considère comme un obstacle majeur à la résolution de la crise”, a déclaré Gabriel Sterne, ancien économiste principal du FMI actuellement à Oxford Economics, qui a fait valoir que l’effondrement financier actuel du Sri Lanka démontre que le soutien de Pékin est parfois insuffisant.
“Le soupçon est que les pays recherchent le prêt pour éviter d’aller au FMI, qui exige une réforme douloureuse”, a ajouté Sterne. “Il peut y avoir des circonstances dans lesquelles le pari de la rédemption fonctionne, mais généralement – comme dans le cas du Sri Lanka – cela rend l’ajustement plus douloureux lorsqu’il se produit réellement.”
Parks a également déclaré que l’approche de la Chine “retarde souvent le jour du jugement”.
“Lorsque Pékin agit comme un prêteur alternatif de dernier recours et renfloue un souverain en difficulté sans exiger de discipline de politique économique ou poursuivre un rééchelonnement coordonné de la dette avec les principaux créanciers, il donne un coup de pied dans la boîte et laisse à d’autres le soin de résoudre le problème. problème de solvabilité sous-jacent », a-t-il déclaré.
Une étude des prêts individuels accordés par les institutions financières chinoises depuis 2017 au Pakistan, un participant clé de l’initiative “la Ceinture et la Route”, montre un soutien au goutte-à-goutte sous forme de prêts des banques publiques et de SAFE, l’agence qui contrôle Les 3 milliards de dollars de réserves de change de Pékin.
Les conditions de ces prêts sont loin d’être concessionnelles, s’appuyant souvent sur une marge d’environ 3 % au-dessus des coûts de financement de référence. En plus de ces prêts, la Banque populaire de Chine, la banque centrale, a conclu un accord d’échange de devises avec son homologue pakistanais qui permet à Islamabad de prélever des fonds quand elle en a besoin, selon les archives d’AidData. La PBoC a refusé de commenter.
