La bourse espagnole progresse de 16,5 % au cours de son meilleur semestre depuis une décennie

Après une année 2022 compliquée au cours de laquelle l’Ibex-35 a perdu 5,56%, la sélective a remis ses batteries et en ce premier semestre accumule une hausse de 16,57%. Vendredi, il avançait de 0,8% à 9.593 points, avec lesquels on peut déjà dire qu’il s’agit du meilleur semestre de l’indicateur des dix dernières années, depuis le rebond de 26,2% qu’il a enregistré entre juin et décembre 2013.

Les investisseurs peuvent se contenter d’une réévaluation qui génère encore plus de joie si on la compare aux gains de 14% du Dax allemand, ceux de 12 de la Bourse de Paris ou de l’indicateur général, l’Eurostoxx, qui ajoute également 15% à partir de janvier. .

En réalité, on ne peut qu’envier le marché japonais ou Wall Street, où les traders ont bénéficié d’un retour d’appétit pour les entreprises technologiques avec des gains de plus de 33% pour le Nasdaq 100, profitant du boom de l’intelligence artificielle et des titres liés au semi-conducteur. secteur qui composent cette sélective.

Mais méfiez-vous. Ne vous laissez pas emporter par l’euphorie. Les gains cumulés de la première mi-temps ont été réalisés avec pas mal de souffrance. Et l’Ibex-35 continue d’être le seul indicateur qui n’a pas retrouvé ses niveaux d’avant la pandémie. Concrètement, il lui reste encore un certain chemin à parcourir pour atteindre ces 10 000 points qu’il a également touchés en février 2020.

En Espagne, les classiques ont été ceux qui ont tiré le parquet. Malgré le choc de mars, les grandes banques ont réussi à se redresser avec des hausses cumulées de plus de 30% et 23%, respectivement, pour BBVA et Santander, tandis que CaixaBank et Sabadell ont également grimpé à deux chiffres.

La reprise du tourisme a également laissé Amadeus, Meliá ou IAG avec des revalorisations comprises entre 35% et 43%. Mais s’il y a bien une valeur qui s’est démarquée des autres, c’est bien Inditex qui est devenue la meilleure depuis le début de l’année avec une revalorisation de 45%. Après cette hausse, les actions du géant du textile avoisinent les 35 euros, déclenchant la valeur boursière de l’entreprise au-dessus de 112 milliards d’euros, la plus élevée du marché.

Les banques centrales, protagonistes

Tous les regards du second semestre sont tournés vers le secteur bancaire, fortement influencé par les politiques monétaires des banques centrales qui continueront de marquer l’évolution des Bourses. Et c’est qu’il semble de plus en plus clair que, bien que le cycle de hausse des taux d’intérêt soit sur le point de toucher à sa fin, tant la Réserve fédérale (Fed) aux États-Unis que la Banque centrale européenne (BCE) dans la zone euro au moins une ou deux ascensions supplémentaires sont enregistrées pour cette année.

La lutte contre l’inflation reste une priorité malgré la récente détente des prix, mais le mantra du « hop for longer » continue de susciter quelques craintes compte tenu du degré de résistance des économies à cet environnement.

Du service d’analyse de Bankinter, ils indiquent qu’ils considèrent que “la probabilité de récession continue d’être faible”. Ainsi, les banques centrales en profiteront pour gagner des marges de manœuvre futures avec les taux : « Ils remonteront plus que nécessaire, une fois qu’ils auront vérifié que l’économie ne souffre pas substantiellement, afin d’avoir une marge de baisse quand, comme la conjoncture cycle s’affaiblit, ils doivent stimuler l’économie en abaissant les taux sans mettre l’inflation en danger », déclarent les experts.

Après le récent rebond des Bourses, la question est désormais de savoir si le marché a déjà offert le meilleur de lui-même cette année. “Improbablement, mais cela pourrait passer par une phase de consolidation logique”, prédisent les experts. Dans la perspective des prochains mois, ils indiquent que le facteur déterminant pour que les bourses continuent de monter sera l’amélioration des profits des entreprises.

« Le moment le plus délicat et qui nous inquiète un peu est la fin juillet, lorsque les banques américaines publieront leurs chiffres du deuxième trimestre. Ce sera alors quand il sera révélé s’ils subissent à nouveau des sorties de dépôts », expriment-ils en référence au choc subi cette année par certaines entités régionales du pays.