Le Bureau du budget du Congrès a publié son estimation tant attendue de le coût du programme d’allégement de la dette étudiante du président Bidenet comme prévu, cela ressemble à un gros chiffre : 420 milliards de dollars.
Dans sa forme brute, la figure évoque la ligne souvent attribuée (peut-être apocryphe) au regretté sénateur Everett Dirksen (R-Ill.) à propos “d’un milliard ici, d’un milliard là-bas, et bientôt vous parlerez d’argent réel”.
Sans surprise, les conservateurs ont réagi avec horreur. “L’annulation de la dette coûte trop cher, confirme CBO”, a tonné le Comité pour un budget fédéral responsable, l’un des principaux porte-parole de la classe des propriétaires de fonds spéculatifs milliardaires.
Pour de nombreux emprunteurs dans le cadre de plans de remboursement axés sur le revenu, une partie des montants annulés par l’action de l’exécutif finirait par être pardonné de toute façon.
– Bureau du budget du Congrès
Quelques points à ce sujet.
Pour commencer, le CBO n’a “confirmé” rien de tel. Nulle part dans son analyse n’apparaît la suggestion que le programme serait « trop coûteux » : c’est l’imagination du CRFB.
On ne s’attendrait pas non plus à un tel jugement de valeur de la part du CBO, qui s’en tient assidûment à son devoir d’analyse, dénué de commentaires tendancieux.
Deuxièmement, l’estimation du CBO correspond au coût en valeur actuelle de l’allégement de la dette étudiante plus de 30 ans. Il y a fort à parier que vous ne trouverez ce qualificatif dans aucune des attaques conservatrices ou républicaines contre le plan de Biden. Il n’apparaît certainement nulle part dans la déclaration du CRFB.
Au lieu de cela, le groupe de réflexion de droite écrit comme si la totalité des 420 milliards de dollars arriverait à échéance en une seule fois. “Avec l’inflation à son plus haut niveau depuis 40 ans…”, écrit le CRFB, “nous ne devrions pas augmenter les déficits”. Le CRFB pense-t-il que l’inflation restera au plus haut depuis 40 ans pendant les trois prochaines décennies ? Si c’est le cas, c’est tout seul.
Mettons l’analyse du CBO dans son contexte.
N’oubliez pas que le plan de Biden prévoit l’annulation de 10 000 $ de dette impayée pour les emprunteurs dont les revenus sont inférieurs à 125 000 $ et de 20 000 $ de dette pour les emprunteurs à faible revenu recevant des subventions fédérales Pell pour financer leurs études collégiales ou universitaires. Biden a également prolongé la suspension des intérêts courus et des paiements requis sur la dette étudiante fédérale jusqu’à la fin de cette année; la suspension devait prendre fin le 1er septembre.
Le coût de 420 milliards de dollars (400 milliards de dollars en valeur actuelle en raison de l’annulation de la dette et 20 milliards de dollars de la suspension des paiements) s’élève en moyenne à 15 milliards de dollars par an sur 30 ans. Comme l’observe le CBO, le coût est prioritaire, avec davantage au cours des 10 ou 15 premières années d’allégement de la dette.
En 2023, le CBO estime que le coût s’élèverait à environ 15,76 milliards de dollars, soit 0,08 % du produit intérieur brut des États-Unis, qui est estimé à environ 19,7 billions de dollars. Ce coût annuel équivaudrait à un quart de 1 % du budget fédéral, que le Estimations de la Maison Blanche sera d’environ 6,01 billions de dollars.
Le plan de secours n’aura pas non plus d’effet significatif sur le déficit fédéral annuel, que le CBO s’attend à atteindre 3,75 % du PIB l’année prochaine ; l’ajout du coût d’un an d’allègement de la dette porterait le ratio de déficit à 3,83 % du PIB.
Il convient de noter que les coûts de l’allégement de la dette étudiante ne sont pas réellement des dépenses en espèces du gouvernement fédéral. Ce sont des revenus que le gouvernement aurait pu espérer via des remboursements, mais qu’il ne recevra pas à cause du plan de Biden.
En l’occurrence, le CBO estime que le gouvernement ne recevrait de toute façon pas certains de ces paiements. En effet, de nombreux emprunteurs participent à des plans de remboursement axés sur le revenu, grâce auxquels ils ne remboursent qu’un pourcentage défini de leur revenu annuel (généralement 10 %), le solde de leur dette étant annulé après 20 à 25 ans.
“Pour de nombreux emprunteurs dans des plans de remboursement axés sur le revenu”, a observé le CBO, “une partie des montants annulés par une action de l’exécutif finirait par être pardonné de toute façon”. Le CBO n’a pas estimé à combien s’élèverait ce pardon.
Le CBO a ouvert une fenêtre sur l’impact du plan Biden sur les 43 millions d’emprunteurs portant actuellement 1,6 billion de dollars de prêts étudiants fédéraux. Le plan Biden annulerait environ 430 milliards de dollars de cette dette. Parmi les emprunteurs, 95% répondront aux critères d’éligibilité au revenu pour l’annulation, a calculé le CBO, 90% d’entre eux demanderont un allégement de la dette et 45% verront l’intégralité de leur dette annulée.
Que l’on considère 420 milliards de dollars en valeur actuelle comme beaucoup ou peu à dépenser pour soulager plusieurs générations d’étudiants de ce qui est, pour beaucoup d’entre eux, un fardeau écrasant, dépend de ses points de vue économiques et politiques généraux.
Mais appeler cela un «coût scandaleux», comme le fait le CRFB, suggère que le groupe de réflexion financé par des milliardaires a une norme déformée en matière d’indignation. Si 420 milliards de dollars sur 30 ans, c’est « scandaleux », que dire de l’impôt préférentiel sur les plus-values, qui profite presque exclusivement aux riches et coûté au gouvernement près de 1,8 billion de dollars au cours des 10 prochaines années seulement?
Pour plus de contexte, considérons que le coût annuel moyen de 15 milliards de dollars de l’allégement des prêts étudiants équivaut à environ une semaine de dépenses du Pentagone, pas un peu de ce qui est gaspillé.
L’analyse du CBO indique clairement qu’une grande partie de la réaction conservatrice contre le plan d’allégement des prêts étudiants est une baliverne. Par exemple, à 15 milliards de dollars par an, l’allégement n’aurait pas d’impact mesurable sur l’inflation.
L’estimation du CBO selon laquelle 95% des emprunteurs ont moins de 125 000 dollars de revenu annuel – et que les deux tiers d’entre eux ont reçu une bourse Pell pour les étudiants à faible revenu – réfute l’idée qu’une partie importante de l’allégement ira aux riches.
Lorsque vous enlevez ces critiques, vous vous retrouvez avec la justification de base du programme : l’allégement de la dette donnera à ses bénéficiaires une plus grande opportunité de participer à l’économie américaine. C’est bon pour eux et bon pour l’économie.
