Exclusif : la Chine envisage de réduire les droits de timbre sur les stocks jusqu’à 50 % pour raviver la confiance

HONG KONG/PEKIN, 25 août (Reuters) – Les autorités chinoises envisagent de réduire les droits de timbre sur les transactions boursières jusqu’à 50 %, ont déclaré trois personnes proches du dossier, dans une nouvelle tentative de revitaliser le marché boursier en difficulté du pays.

Les régulateurs, dont le ministère des Finances, sous la direction du Conseil des Affaires d’Etat, ont soumis un projet de proposition au cabinet au début du mois, ont indiqué deux personnes, ajoutant qu’une décision pourrait être annoncée dès vendredi.

La proposition visant à réduire le droit de timbre actuel de 0,1% sur le commerce des titres suggère une réduction de 20% ou de 50%, ce qui serait la première réduction de ce type depuis 2008, ont indiqué les deux sources.

Le montant de la réduction, qui n’a pas encore été annoncé, sera probablement fixé à 50 %, ont-ils indiqué.

Toutes les sources ont refusé d’être identifiées car elles n’étaient pas autorisées à parler aux médias.

Le Bureau d’information du Conseil des Affaires d’État, qui traite les questions des médias au nom du gouvernement, n’a pas répondu à une demande de commentaires envoyée par fax. Le ministère des Finances et la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) n’ont pas non plus répondu.

La réduction proposée intervient après que les dirigeants chinois se sont engagés fin juillet à revigorer le deuxième marché boursier mondial, qui est en difficulté alors que la reprise économique du pays s’essouffle et que la crise de la dette sur le marché immobilier s’aggrave.

“Une telle politique donnera probablement un coup de pouce au marché à court terme, mais n’aura pas beaucoup d’effet à long terme. Le rebond pourrait durer seulement deux à trois jours, voire moins”, a déclaré Xie Chen, gestionnaire du fonds. chez Shanghai Jianwen Investment Management Co.

“Un renversement de la tendance à long terme du marché serait déclenché par l’attente d’une amélioration économique plutôt que par une réduction des droits de timbre.”

L’indice de premier ordre du pays, le CSI300 (.CSI300), est tombé à son plus bas niveau depuis neuf mois et est en baisse de 11 % par rapport à son pic d’avril, alors que les espoirs d’une solide reprise économique post-COVID se sont effondrés et que les décideurs politiques ont montré leur réticence à déployer des mesures de relance plus fortes.

À titre de comparaison, l’indice boursier mondial MSCI (.MIWO00000PUS) est en hausse de 11 % depuis le début de l’année.

UNE CROISSANCE LENTE

La deuxième économie mondiale a connu une croissance lente au deuxième trimestre en raison de la faiblesse de la demande intérieure et extérieure, ce qui a incité les analystes à revoir à la baisse leurs prévisions de croissance pour l’année en l’absence de mesures de soutien majeures.

Dans ce contexte, Pékin a pris une série de mesures pour soutenir les marchés, notamment une réduction plus faible que prévu d’un indice de référence clé en matière de prêt et d’autres mesures en début de semaine.

Toutefois, ces modestes mesures de relance n’ont jusqu’à présent pas réussi à satisfaire les investisseurs, qui exigent une réponse politique plus ferme, notamment des dépenses publiques massives.

Dans le cadre de la dernière initiative de ce type, la banque centrale chinoise a demandé à certaines banques nationales de réduire leurs investissements à l’étranger via le programme Bond Connect, a rapporté Reuters plus tôt vendredi, citant des sources ayant une connaissance directe du dossier.

Le régulateur chinois des valeurs mobilières a également rencontré vendredi des représentants des principaux gestionnaires d’actifs occidentaux pour les rassurer sur les perspectives économiques du pays, a rapporté Reuters citant des sources. En savoir plus

Le 18 août, la CSRC a dévoilé un ensemble de propositions, notamment le soutien aux rachats d’actions pour soutenir le marché boursier du pays, évalué à 11 000 milliards de dollars.

Le régulateur a également déclaré que la stabilisation du marché boursier était une priorité. “Sans un environnement de marché relativement stable, il n’y a aucune base pour relancer le marché et améliorer la confiance.”

Toute réduction ou exemption des droits de timbre, y compris celui sur les opérations boursières, peut être décidée par le Conseil des Affaires d’État, en fonction des besoins du développement économique et social du pays, conformément à la loi chinoise sur le droit de timbre entrée en vigueur en juillet 2022.

Les recettes fiscales de la Chine ont totalisé 20 370 milliards de yuans (3 020 milliards de dollars) l’année dernière, dont 276 milliards de yuans, soit 1,35 %, proviennent du droit de timbre sur les transactions en valeurs mobilières, selon les données officielles.

Plus tôt ce mois-ci, Bloomberg a annoncé pour la première fois que les autorités chinoises envisageaient de réduire les droits de timbre sur les transactions boursières.

Huang Yan, directeur général du gestionnaire de fonds privés Shanghai QiuYang Capital Co, a déclaré qu’une réduction des droits de timbre n’avait pas d’importance pour un marché qui manque de confiance dans l’économie.

“L’économie est dans un état épouvantable”, a déclaré Huang. “La réduction des droits de timbre ne résoudra pas les problèmes qui entravent la croissance économique de la Chine.”

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