Commerzbank ne convainc pas les investisseurs malgré le bond des bénéfices – l’action s’effondre

Au premier trimestre, la deuxième banque privée d’Allemagne a presque doublé son bénéfice consolidé à 580 millions d’euros. La principale raison en était le redressement des taux d’intérêt par la BCE. Il a relevé le taux de dépôt à plusieurs reprises depuis l’été 2022, le plus récemment à 3,25 %.

La Commerzbank en profite particulièrement grâce à son importante clientèle de particuliers et d’entreprises. Au premier trimestre, les revenus nets d’intérêts ont augmenté de 39% à 1,95 milliard d’euros.

Au cours des prochains trimestres, cependant, le revenu net d’intérêts sera inférieur car la banque paiera à ses clients plus d’intérêts sur les dépôts, a déclaré Orlopp. C’est une bonne nouvelle pour les consommateurs, mais cela réduira les bénéfices du secteur des dépôts à la Commerzbank.

Au premier trimestre, l’institut n’a répercuté en moyenne que 15% des taux d’intérêt de la banque centrale sur ses clients privés et entreprises, et Orlopp calcule avec 35% au cours des trois prochains trimestres. La principale raison en est la concurrence accrue pour les dépôts.

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Depuis que des instituts établis comme ING sont passés à l’offensive avec des offres de taux d’intérêt, la Commerzbank a dû réagir pour empêcher des sorties massives. Votre filiale en ligne Comdirect essaie maintenant d’attirer de nouveaux clients avec un intérêt de 3,05 % sur l’argent à vue.

Pour l’ensemble de l’année, la Commerzbank a relevé sa prévision de revenu net d’intérêts à sept milliards d’euros. Dans un scénario plus optimiste, selon Orlopp, 7,3 milliards d’euros sont également envisageables. Cependant, les prévisions du directeur financier n’ont pas été à la hauteur des attentes des analystes.

Le PDG satisfait du soutien de la BCE

Outre la hausse des taux d’intérêt, la Commerzbank a également bénéficié d’une baisse significative des charges liées aux créances douteuses en début d’année. Les provisions pour risques pour défauts de paiement imminents ont diminué de 85 % à 68 millions d’euros. Début 2022, l’institut avait considérablement augmenté ses provisions en raison du début de la guerre d’agression russe en Ukraine.

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Les revenus de la Commerzbank ont ​​chuté de 5% à 2,67 milliards d’euros au premier trimestre. Cela s’explique par la baisse des revenus nets de commissions et le renouvellement des charges de la filiale polonaise M-Bank. En outre, Commerzbank avait bénéficié de prêts à long terme bon marché de la BCE (TLTRO) au même trimestre de l’année précédente.

Pour l’ensemble de l’année, l’institut continue d’anticiper des bénéfices bien supérieurs au chiffre de l’année précédente de 1,4 milliard d’euros – et entend lancer prochainement le premier programme de rachat d’actions de son histoire.

La supervision bancaire de la BCE et l’agence fédérale des finances ont approuvé le rachat de papiers propres d’une valeur de 122 millions d’euros, a déclaré le PDG Manfred Knof. “Nous considérons également le feu vert du régulateur comme un signal que nous sommes sur la bonne voie avec notre stratégie 2024.”

Dans le cadre de la stratégie, Knof vise un rendement des capitaux propres (RoTE) de plus de 7,3 % en 2024. Au premier trimestre 2023, le taux était déjà supérieur à cet objectif à 8 %.

La filiale polonaise augmente à nouveau ses provisions pour risques

Cependant, Commerzbank continue de s’inquiéter pour sa filiale M-Bank. Elle a dû augmenter considérablement ses provisions pour prêts controversés en francs suisses à 173 millions d’euros. Le résultat d’exploitation recule donc d’un quart à 100 millions d’euros. “Malheureusement, nous ne pouvons pas exclure d’autres charges”, a déclaré le directeur financier Orlopp.

En raison des faibles taux d’intérêt en Suisse, de nombreux Polonais ont contracté des emprunts en francs suisses pour financer leur logement. Ensuite, la monnaie nationale, le zloty, a perdu beaucoup de valeur par rapport au franc suisse, alourdissant la charge des constructeurs privés.

De nombreux emprunteurs ont alors intenté une action contre les institutions financières polonaises en raison de clauses éventuellement illégales – et ont récemment eu de plus en plus raison devant les tribunaux. Selon Orlopp, M-Bank a maintenant levé 1,75 milliard d’euros pour les provisions, les règlements et les décisions de justice en rapport avec le portefeuille en francs suisses.

Commerzbank détient 69,3% de M-Bank. Le prédécesseur de Knof, Martin Zielke, a annoncé une vente de la participation en 2019, mais a ensuite annulé la vente en mai 2020. Le cours de l’action M-Bank avait tellement chuté à l’époque en raison du différend sur les prêts en francs suisses et de l’apparition de Corona que Commerzbank n’a pas été en mesure d’obtenir un prix attractif.

En outre, l’autorité de surveillance financière polonaise a fait savoir très clairement à Commerzbank à l’époque qu’elle devrait conserver le portefeuille de prêts en francs même si M-Bank était vendue, a déclaré Orlopp. Par conséquent, une vente n’avait aucun sens.

Fondamentalement, M-Bank est une “grande banque dans un environnement difficile”, a déclaré le directeur financier. Grâce à de bonnes affaires opérationnelles, M-Bank peut faire face au fardeau des prêts en francs suisses et d’autres exigences réglementaires. “En ce moment, elle se débrouille plutôt bien pour faire la soupe elle-même.”

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