DYNAMIQUE DES BANQUES CENTRALES
La première chose à noter est que, contrairement à la plupart des banques centrales, la MAS ne mène pas de politique de taux d’intérêt, mais politique de change qui aide à maîtriser l’inflation importée en renforçant le dollar singapourien pondéré par les échanges.
Deuxièmement, la réalité est que le monde a été confronté à la fois à des chocs d’approvisionnement, initialement induits par les blocages de la pandémie de COVID-19, mais plus récemment en raison de la Guerre Russie-Ukraine et aussi la rivalité américano-chinoise sur les capacités de fabrication avancées telles que les semi-conducteurs.
Ainsi, bien que le resserrement de la politique monétaire puisse freiner la demande, il ne résoudra pas directement les contraintes du côté de l’offre.
De plus, la dynamique relative des banques centrales a également son importance.
Alors que MAS a commencé tôt à resserrer la politique S $ NEER en octobre 2021 et a effectué cinq cycles de resserrement, il convient également de noter que le Réserve fédérale américaine a agressivement accéléré ses hausses de taux d’intérêt lors de trois hausses consécutives de 75 points de base. Au cours des huit derniers mois seulement, la Fed a relevé ses taux d’un total de 300 points de base, soit 3 %.
Cela signifie que les entreprises qui importent des intrants intermédiaires peuvent bénéficier d’un dollar de Singapour plus fort, qui s’est apprécié par rapport à de nombreuses devises régionales. Mais ce n’est pas le cas face au dollar américain.
Pour les exportateurs, ceux qui ciblent le marché américain seront moins touchés, mais ceux qui vendent sur les marchés régionaux pourraient faire face à des pressions concurrentielles.
Pour les Singapouriens qui souhaitent voyager ou étudier à l’étranger, ils peuvent également célébrer le Singdollar plus fort, en particulier lorsqu’ils se dirigent vers le Japon, l’Europe ou le Royaume-Uni.
