2024-05-25 01:39:44
Berkshire Hathaway est propriétaire d’Apple depuis 2016 et a bénéficié d’un retour généreux au cours des dernières années.
Warren Buffett est l’un des investisseurs les plus surveillés au monde. Chaque fois que le milliardaire achète ou vend une action, cela fait la une des journaux de la communauté financière mondiale.
Selon Berkshire HathawayDans le cadre du dépôt 13F le plus récent de Buffet, Buffet a vendu 116 millions d’actions de Pomme (AAPL 1,66%) au cours du premier trimestre. Il y a à peine trois ans, Buffett proclamait qu’Apple était « probablement la meilleure entreprise que je connaisse au monde » lors d’une interview sur CNBC.
Buffett a-t-il perdu confiance dans le fabricant d’iPhone ?
Examinons la dernière décision de Buffett et évaluons si le moment est venu de suivre son exemple.
Lire les feuilles de thé de Buffett
Buffett évite depuis longtemps le secteur technologique. Pendant des décennies, les caractéristiques dominantes du portefeuille de Berkshire comprenaient les actions bancaires, les compagnies d’assurance et les entreprises de biens de consommation emballés.
Cependant, l’un des critères d’investissement les plus stricts de Buffett est de posséder des sociétés générant des flux de trésorerie stables. Alors que l’industrie technologique connaît souvent une volatilité démesurée, Apple était considérée comme un diamant brut. La raison? Bien qu’il s’agisse d’une entreprise technologique, l’entreprise est extrêmement rentable.
Ainsi, en 2016, Buffett a fait tourner les têtes après avoir révélé qu’il avait pris une position importante dans les actions Apple. Au cours des huit dernières années, les actions Apple ont augmenté de plus de 600 %. Je pense qu’il est juste de dire que Buffett a fait un choix judicieux en détenant des actions Apple.
AAPL données par Graphiques Y.
Compte tenu de la hausse fulgurante du cours de l’action Apple dans un laps de temps relativement court, la société est rapidement devenue la première position de Buffett, éclipsant plus de 50 % du portefeuille de Berkshire. Même les investisseurs à long terme doivent de temps en temps apporter des modifications à la répartition de leur portefeuille, et la réduction des actions Apple par Buffett en est un exemple clair.
Lors de l’assemblée générale des actionnaires de Berkshire en 2024, il y a quelques semaines, Buffett a abordé de front la réduction de sa position dans Apple.
Il a fait une analogie en expliquant que le gouvernement fédéral est techniquement propriétaire d’entreprises américaines via le paiement de l’impôt sur les sociétés. Buffett a ajouté que le gouvernement pouvait modifier le taux d’imposition des sociétés au cours d’une année donnée et qu’il pensait que “des impôts plus élevés étaient très probables”.
Source de l’image : Getty Images.
Apple reste la position la plus importante de Buffett
Bien qu’il n’y ait jamais vraiment de moment idéal pour vendre une action, les idées de Buffett ci-dessus sont intrigantes. Fondamentalement, il fait allusion au fait que si les taux d’imposition augmentent effectivement, Berkshire serait alors tenue de verser des plus-values plus élevées sur Apple à l’avenir.
Puisque Buffett est assis sur un multibagger avec Apple, il est logique qu’il liquide une partie de sa position et collecte des gains avant que les taux d’imposition ne changent potentiellement.
Même si Buffett a réduit sa participation dans Apple d’environ 13 %, le fabricant d’iPhone représente toujours 41 % du portefeuille de Berkshire. Cela fait d’Apple la plus grande participation de Buffett, sa deuxième position ne représentant que 12 % de son portefeuille.
Est-ce le bon moment pour acheter des actions Apple ?
Au moment de la rédaction de cet article, Apple se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de 28,8, soit bien au-dessus du S&P500Le P/E à terme de 20,8.
Lorsqu’une action se négocie avec une prime par rapport au marché dans son ensemble, cela peut être dû au fait que les investisseurs considèrent généralement les perspectives de croissance de l’entreprise comme supérieures à celles qu’ils pourraient trouver ailleurs. Personnellement, je ne pense pas que cette idée ait du mérite chez Apple.
L’entreprise se trouve actuellement à la croisée des chemins. Apple est resté frustrant et silencieux en ce qui concerne ses ambitions en matière d’intelligence artificielle (IA), un domaine dans lequel tous ses pairs des « Magnificent Seven » investissent des milliards.
De plus, les revenus d’Apple ont diminué chaque trimestre sauf un depuis plus d’un an maintenant. Les principales raisons du ralentissement de l’entreprise sont le blocage des ventes d’iPhone et la baisse de la demande en Chine.
Je soupçonne que Buffett n’est pas trop inquiet de la situation actuelle d’Apple. Il possède généralement des actions depuis des décennies, donc un obstacle sur la route est pour lui normal. Il est difficile de remettre en question cette stratégie, car conserver des actions à forte conviction sur un horizon d’investissement à long terme est un moyen éprouvé de créer de la richesse.
Cependant, pour les investisseurs à la recherche de davantage d’opportunités de croissance, je pense qu’il vous incomberait de laisser de côté Apple dès maintenant. Même si la société pourrait devenir un leader dans le domaine de l’IA et susciter un nouvel enthousiasme chez les investisseurs, je considère le titre comme trop cher par rapport à sa performance actuelle et j’aimerais assister à un certain redressement de la croissance avant d’acquérir davantage d’actions.
Adam Spatacco occupe des postes chez Apple. The Motley Fool occupe des postes et recommande Apple et Berkshire Hathaway. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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