Voici comment Intesa Sanpaolo, Unicredit, Mps, Banco Bpm et Bper remercient la BCE

Elle irrita les banquiers, qui évitèrent cependant les déchirements avec le gouvernement ; les syndicats l’aiment, mais ils craignent l’effet boomerang ; il a alarmé la BCE, qui semble se préparer à envoyer une lettre à Rome demandant une refonte ; il a créé des frictions au sein de la coalition gouvernementale, pas solide dans la proposition (voir la dissidence de Forza Italia). Nous parlons de la taxe sur les bénéfices supplémentaires des banques, contenue dans le décret dit Omnibus publié au Journal officiel le 10 août dernier, sur l’avenir duquel des doutes commencent à circuler. Aussi parce que si vraiment, comme l’écrit le Corriere della Seral’architecte de la hausse des taux – et de la décision conséquente d’introduire la nouvelle taxe -, Christine Lagarde, giflait le gouvernement, un autre front s’ouvrirait avec l’Europe pour l’exécutif Meloni.

Après tout, cependant, il ne fait aucun doute que plus d’un a porté un toast à la lecture des derniers rapports trimestriels.

INTESA SANPAOLO EN 2023 VISE DES BÉNÉFICES SUPÉRIEURS À 7 MILLIARDS

Commençons par les deux grands noms du crédit italien, à savoir Intesa Sanpaolo et Unicredit. La banque dirigée par Carlo Messina clôture le premier semestre avec un bénéfice net de 4,22 milliards (dont 2,27 milliards au deuxième trimestre), en hausse de 80% par rapport à la même période de 2022. Bonne progression des intérêts nets au 6,84 milliards (+68,9% sur un an) et un résultat d’exploitation à 12,4 milliards (+15,3% sur un an).

Des chiffres respectables qui ont conduit Ca’ de Sass à prévoir pour 2023, selon la note jointe aux comptes, « une augmentation significative du résultat opérationnel, dérivant d’une croissance solide des revenus tirée par les intérêts nets (les intérêts nets devraient s’élever à plus de 13,5 milliards d’euros en 2023 et de croître encore en 2024 et 2025) et par une attention permanente à la maîtrise des coûts ». Dans le même temps, “une forte baisse des corrections de valeur nettes sur les prêts est attendue, avec une croissance conséquente du résultat net à bien plus de 7 milliards d’euros”.

Également pour 2024 et 2025, Intesa Sanpaolo a estimé un bénéfice net supérieur à celui prévu pour l’année en cours et, enfin et surtout, un acompte sur dividende en numéraire sur les résultats 2023 de pas moins de 2,45 milliards. “Cette année, nous serons en mesure de distribuer 5,8 milliards d’euros à nos actionnaires compte tenu du dividende de mai, de la deuxième tranche du rachat et de l’acompte sur dividende de novembre”, a précisé Messina lors de la conférence téléphonique avec les analystes.

UNICREDIT AS INTESA SANPAOLO ET 2024 EN LIGNE AVEC 2023

Juste au-dessus d’Intesa Sanpaolo se trouve le résultat d’Unicredit, qui clôture le premier semestre sur un bénéfice de 4,4 milliards (+91,5%), dont 2,3 milliards au deuxième trimestre (au-dessus des estimations des analystes qui pointaient à 1,87 milliard d’euros). ). Sur la période avril-juin, les revenus ont également progressé à 5,9 milliards (+24,4%), soutenus – selon la note du groupe – par une marge d’intérêt de 3,5 milliards, en hausse de 41,3% sur un an “grâce au niveau plus élevé des taux d’intérêt et bonne gestion du « pass-through » sur les dépôts ».

Toujours pour l’institut d’Andrea Orcel, les résultats obtenus au premier semestre ont permis d’améliorer la guidance pour l’ensemble de 2023 : bénéfice net supérieur à 7,25 milliards, marge d’intérêts d’au moins 13,2 milliards, revenus nets supérieurs à 21,5 milliards. Tout cela conduirait à la distribution aux actionnaires de dividendes égaux ou supérieurs à 6,5 milliards grâce à “une génération de capital extrêmement robuste de 210 points de base au premier semestre 2023”.

Et pour 2024, un bénéfice net et une distribution aux actionnaires attendus “substantiellement en ligne avec 2023”.

BANCO BPM, AU PREMIER SEMESTRE, PROFIT PRÈS DE +80%

Le bilan semestriel de Banco Bpm n’est pas mauvais non plus, avec un résultat net en hausse de 77,9% sur un an à 624 millions d’euros. Sur le seul deuxième trimestre, en revanche, il a pratiquement doublé pour atteindre 359 millions, au-dessus des 335 millions attendus par les experts. Signes positifs également pour les produits d’exploitation à 2,6 milliards (+13,4% sur un an), pour la marge d’intérêt à 1,55 milliard (+49,4% sur un an) et pour les charges d’exploitation à 1,3 milliard (+1,4%).

Comme Intesa Sanpaolo et Unicredit, à la lumière de ces chiffres, la banque dirigée par Giuseppe Castagna a amélioré son objectif de bénéfice 2023 à au moins 1,2 milliard, soit 0,8 euro par action, contre la précédente estimation de 0,75 euro par action. En revanche, la projection est restée inchangée, augmentant pour 2024 à 0,9 euro par action (+12,5%). Et prochainement, avec l’arrivée du nouveau plan industriel d’ici la fin de l’année, les objectifs de rémunération des actionnaires seront actualisés qui refléteront “les résultats positifs obtenus en termes de rentabilité et de création organique de capital”.

MPS ÉTONNE LES ANALYSTES ET VISE À DÉPASSER LE MILLIARD DE BÉNÉFICES

Semestriel avec tous les accompagnements pour Montepaschi, qui s’est rapproché de Banco Bpm avec un bénéfice de 619 millions, en hausse de plus de 11 fois contre 53 millions sur la période janvier-juin 2022. Excellents résultats au deuxième trimestre avec un bénéfice en hausse à 383 millions (+62,6% sur le trimestre), bien au-delà des 217 millions attendus par les experts. Comme indiqué dans la note accompagnant les comptes, il s’agit du “troisième trimestre consécutif de croissance du bénéfice net”. Et pour une banque qui en a vu beaucoup ces dernières années et qui a largement risqué de ne plus être là, pas mal.

A la lecture des comptes, on découvre que la marge d’intérêt a progressé à 1,08 milliard (+64,4% sur un an), les revenus à 1,85 milliard d’euros (+19,2% sur un an même si les commissions ont baissé de 9,1% à 670 millions) et les revenus de gestion financière par 29,1% à 100,3 millions. L’EBITDA accélère également à 937 millions (+95,9% sur l’année), également grâce aux 523 millions du deuxième trimestre (+26,3% sur le premier).

Évidemment, ces comptes aussi ont incité Rocca Salimbeni à s’attendre à clôturer 2023 avec une forte croissance et précisément avec un bénéfice avant impôts de plus d’un milliard. Un résultat supérieur à l’objectif 2026 de 909 millions fixé par le plan d’affaires 2022-2026. Par ailleurs, lors de la conférence téléphonique avec les analystes, l’administrateur délégué Luigi Lovaglio a annoncé la “possibilité d’avancer la distribution du dividende sur la base du bénéfice 2024”.

RESULTAT BPER EN BAISSE (HORS GOODWILL CARIGE) MAIS RESULTAT ATTENDU DE L’ORDRE DE 1,1 Md€

La situation de Bper est quelque peu différente, qui a au contraire enregistré au premier semestre 2023 un bénéfice net de 704,6 millions, en baisse de 49% sur l’année si l’on considère que les bénéfices du goodwill de Carige s’étaient fait sentir à l’époque. Le chiffre d’affaires progresse de 49,5%, le résultat d’exploitation de 48,4% à plus de 2,6 milliards grâce surtout à une forte progression de la marge d’intérêt (+96,7%) à 1,5 milliard.

Dans le commentaire au semestriel Piero Luigi Montani, PDG de Bper, a toutefois souligné que “l’amélioration des perspectives macroéconomiques et des taux d’intérêt par rapport aux attentes ainsi que l’excellente performance des entreprises nous permettent d’augmenter les prévisions pour 2023 sur les principaux métriques s’attendant à être en mesure d’atteindre un revenu ordinaire net d’environ 1,1 milliard”.

BANCA MEDIOLANUM, LES ANALYSTES ASSUMENT LE MEILLEUR REVENU NET DE L’HISTOIRE

Effet Lagarde également pour Banca Mediolanum qui clôture le premier semestre 2023 avec un bénéfice net en hausse de 51% à 363,25 millions et une collecte nette totale de 8% à 4,69 milliards. La marge d’intérêt s’est également bien comportée – à 347,3 millions, +107% sur un an – grâce à la hausse des taux d’intérêt et au poids de la part variable dans la composition du portefeuille de crédits et titres détenus par le Trésor, comme souligné dans la note émise par l’établissement de crédit. Et enfin, la prévision des analystes : compte tenu de l’évolution de la marge d’intérêt et de la qualité des actifs, ils émettent l’hypothèse que Banca Mediolanum clôturera 2023 avec son meilleur bénéfice net de l’histoire à 737 millions.