Un demi-billion de décotes sur la dette est essentiel pour la durabilité – étude

LONDRES, 6 avril (Reuters) – Selon un rapport de l’Université de Boston publié le Jeudi.

Selon les calculs du Boston University Global Development Policy Center et du Debt Projet d’Aide pour une Relance Verte et Inclusive (DRGR).

“Sans allégement ambitieux de la dette, bon nombre des pays les plus pauvres n’ont aucune chance”, a déclaré Kevin P. Gallagher, coprésident du projet DRGR et directeur du Centre des politiques de développement mondial de l’Université de Boston.

La pandémie de COVID-19, suivie de chocs alimentaires et énergétiques à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022, a mis à rude épreuve les finances publiques et entraîné une flambée des coûts d’emprunt.

Dans le même temps, la dette souveraine des marchés émergents a augmenté de 178% depuis la crise financière mondiale, atteignant 3,9 billions de dollars d’ici 2021, selon le rapport, et la structure des prêteurs est devenue de plus en plus complexe.

Les chercheurs ont constaté que quelque 812 milliards de dollars de dettes dans toutes les catégories de créanciers devraient faire l’objet d’une restructuration.

Pour obtenir le meilleur résultat, les chercheurs ont proposé d’inclure des instruments qui avaient atténué les précédentes crises de la dette des marchés émergents.

Cela comprenait une facilité de garantie qui fournirait des améliorations – ou des formes de garanties – pour les obligations Brady nouvellement émises axées sur une reprise verte et inclusive que les créanciers privés et commerciaux peuvent échanger contre une décote importante contre les anciennes dettes, selon le rapport.

“La proposition est à bien des égards une version moderne du plan Brady et de l’Initiative en faveur des pays pauvres très endettés (PPTE) des années 1990 combinées – la dernière fois que le surendettement a menacé nos objectifs de développement.”

L’agence de notation Fitch a déclaré qu’il y avait actuellement un nombre record de défauts de paiement sur la dette souveraine, tandis que le Fonds monétaire international a déclaré que 25% des marchés émergents et 60% des pays à faible revenu étaient surendettés ou proches du surendettement.

Cela coïncide avec ce que les experts avertissent d’une catastrophe environnementale imminente. La recherche a trouvé une corrélation entre le surendettement et la vulnérabilité climatique ; une série de pays endettés, dont le Pakistan, l’Éthiopie et le Malawi, ont récemment été confrontés à des événements météorologiques extrêmes simultanés qui ont intensifié la pression sur les finances publiques.

Le rapport avertit qu’à mesure que les marchés financiers intègrent de plus en plus les risques liés au climat dans leurs évaluations, il deviendra plus coûteux pour ces pays d’emprunter de l’argent, mettant hors de portée des projets essentiels pour réduire les émissions et renforcer la résilience climatique.

Reportage de Libby George, édité par Karin Strohecker et Josie Kao

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