2024-01-24 18:09:31
Cristi Croitoru/iStock Éditorial via Getty Images
En tant que leader du segment du covoiturage, Uber (NYSE : UBER) « mérite » de se négocier à un prix supérieur à celui de ses pairs, avec une marge d’EBITDA et des réservations brutes 20 % supérieures à celles de ses concurrents.
Mais la valorisation de la société en ce qui concerne les défis liés à l’expansion progressive des multiples et les éventuelles contestations juridiques ont convaincu Gordon Haskett de déclasser le titre de Buy à Neutre.
Les récents catalyseurs qui ont placé Uber au sommet de la chaîne alimentaire du covoiturage semblent être intégrés dans le prix des actions, écrit Robert Mollins, analyste de Gordon Haskett, et les objectifs ambitieux d’EBITDA de l’entreprise à l’avenir se heurteront probablement à un “haussement d’épaules”. par les investisseurs.
Mollins est également conscient des obstacles potentiels liés à de nouvelles mesures réglementaires sur les salaires des conducteurs, similaires à celles récemment adoptées à New York et à Seattle.
“Bien que nous pensons que des frais supplémentaires de 2 $ imposés par Uber pèseront modérément sur la demande, nous pensons que la décision de DoorDash de retarder les frais supplémentaires de New York pourrait entraîner une perte à court terme pour Uber”, a déclaré Mollins.
Et les nouvelles offres d’Uber (UBER) comme CarShare seront confrontées à une concurrence « féroce ». Même si Uber (UBER) est moins cher pour les locataires que Turo – l’actuel leader du segment du covoiturage – les propriétaires de voitures hésiteront probablement à payer des frais plus élevés (40 % de frais pour Uber contre 15 % pour Turo).
“Bien qu’Uber soit en avance sur la plupart de ses concurrents en termes de marge d’EBITDA, nous avons du mal à justifier une nouvelle expansion des multiples lorsque [competitors] offrir aux investisseurs des activités à marge plus élevée pour plusieurs tours de moins », explique Mollins.
Gordon Haskett a un objectif de cours de 66 $ pour Uber (UBER), soit une prime de 3 % par rapport au cours de clôture de mardi.
Les analystes sont largement optimistes sur Uber (UBER) avec une note d’achat moyenne des auteurs de Seeking Alpha et un achat fort des analystes de Wall Street. La recherche de la note quantitative d’Alpha voit Uber (UBER) avec une attente.
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