Tendances des prix du pétrole et des engrais phosphatés en 2024

Dit Naoumi

24 Mars 2024
À 17:29

Rappelons que les prix de l’or noir ont enregistré 84 dollars en moyenne en février, en hausse de 4% sur un mois et de 8% depuis début 2024, ramenant leur baisse à 11% par rapport au sommet atteint en septembre. S’agissant des prix du gaz butaneils semblent se stabiliser début 2024, dans un contexte marqué par une reprise modérée de la demande. Ils se sont établis à 599 dollars la tonne en moyenne en février, en hausse de 2% sur un mois et en baisse de 2% depuis début 2024. Rappel : en 2023, les cours du butane ont connu de fortes fluctuations. Ils sont passés d’un pic de 765 dollars la tonne en février à un creux de 361 dollars en juin, avant de remonter à 629 dollars en septembre, terminant l’année à 612 dollars en décembre.

Par ailleurs, les prix du gaz naturel en Europe (TTF) se sont établis à 28 euros/MWh le 20 mars, marquant un rebond de 21% depuis leur creux du 23 février, le plus bas depuis avril 2021, suite à une reprise de la demande en Asie et à des inquiétudes persistantes concernant l’approvisionnement (interruptions de la production en Norvège, réparations au terminal Freeport LNG au Texas, attaques ukrainiennes sur les raffineries russes). Toutefois, les prix restent relativement bas, ayant baissé de 14% depuis début 2024 et de 49% depuis leur pic en octobre. Ils devraient repartir en baisse, impactés par la sortie de la saison de chauffage en Europe et la reprise de la production de la Norvège, le poids croissant de l’énergie solaire et par les niveaux élevés des stocks de gaz européens (actuellement à environ 60% de leur capacité, un taux record pour cette période de l’année). Toutefois, les prix gaziers pourraient être impactés par une remontée des tensions géopolitiques.

La reprise des prix des engrais phosphatés freinée par les prix modérés des récoltes

Le marché mondial des phosphates reste confronté à des incertitudes liées à l’offre, la demande et l’évolution des prix de l’énergie et des produits agricoles. Toutefois, un maintien des restrictions d’approvisionnement en engrais de Chine et de Russie pourrait soutenir les prix des phosphates. En février dernier, les cours du phosphate brut sont restés inchangés à 152,5 dollars la tonne, leur plus bas depuis 2021, en chute de 56% depuis leur pic en 2023.

De leur côté, les prix du DAP (phosphate de diammonium) ont enregistré 584 dollars la tonne en février, en baisse de 2% sur un mois, ramenant leurs gains à 28% depuis leur creux en juin. Ces gains sont soutenus par les restrictions à l’exportation en Chine, dans un contexte marqué par une demande mondiale modérée, notamment dans les marchés clés d’Amérique et d’Asie. Cependant, la reprise des prix des engrais phosphatés est freinée par la modération des prix des récoltes agricoles et par la chute des coûts du gaz naturel et des intrants (ammoniac, soufre).

Précision importante : les restrictions à l’exportation du DAP de la Chine, annoncées au 4e trimestre 2023, sont maintenues au premier trimestre 2024. Toutefois, début mars, les autorités chinoises ont confirmé leurs quotas d’exportation pour 2024 pour le DAP (environ 5 millions de tonnes) et le MAP-phosphate monoammonique (2 millions de tonnes), soit à peu près le même volume qu’en 2023. La reprise des exportations chinoises du DAP-MAP est prévue en avril, selon des sources locales.

Quant à la demande indienne, elle pourrait être influencée par la réduction des subventions gouvernementales des engrais phosphatés. Pour la saison Kharif (avril-septembre), la subvention pour le DAP est abaissée de 3,8% sur un an pour s’établir à environ 261 dollars la tonne, mais les subventions pour le TSP (superphosphate triple) et le SSP (superphosphate simple), moins couramment utilisés, ont été augmentées de plus d’un tiers. L’Inde représente généralement 30 à 50% du commerce mondial de DAP. En novembre 2023, le département du Commerce américain avait décidé d’augmenter les droits d’importation sur les engrais phosphorés en provenance de Russie de 9 à 28,5%, tandis que les droits de douane sur le phosphate produit au Maroc ont été réduits de 19,97 à 2,12%.