Après une forte croissance des prix en janvier, plusieurs banques ont fortement revu leurs attentes en matière de taux d’intérêt. – Nous n’achetons pas cela, dit l’économiste en chef du Prognosesenteret.
Les derniers chiffres de l’inflation signifient que plusieurs banques s’attendent maintenant à ce que la Norges Bank remette le pied sur le taux d’intérêt.
Auparavant, la plupart des gens s’attendaient à ce que la banque centrale augmente le taux d’intérêt de 0,25 % en mars, à 3 %, et que le pic des taux d’intérêt soit de 3,25 %. Cet objectif serait atteint en 2023.
Jeudi, Nordea a révisé à la hausse ses attentes et estime que le taux d’intérêt augmentera d’un point de pourcentage complet, à 3,75.
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– Mauvaise nouvelle pour les Norvégiens endettés
La dernière de la série de banques avec de nouvelles prévisions de taux d’intérêt est Danske Bank. Ils pensent que la faiblesse du taux de change de la couronne et la persistance d’une inflation élevée conduiront le taux d’intérêt à atteindre 3,25 % déjà avant l’été.
– Les choses se sont mieux passées que nous ne le pensions. C’est une mauvaise nouvelle pour les Norvégiens endettés, déclare l’économiste en chef de la Danske Bank Frank Jullum.
– Après la réunion de mars, nous avons reçu beaucoup plus de signaux bellicistes des banques centrales autour de nous, y compris la Riksbank en Suède et la Banque centrale européenne. Les augmentations de taux d’intérêt autour de nous conduisent à une couronne faible, dit-il.
Dans ses dernières prévisions, Danske Bank souligne que la croissance économique a été plus forte que prévu.
En outre, les prix du marché sont plus agressifs, alors qu’ils estiment que les attentes en matière de salaires et de prix sont bien établies. Ainsi, elles n’augmentent pas l’anticipation du pic des taux d’intérêt, comme l’ont fait d’autres banques.
– Il y a un équilibre entre risquer de trop augmenter le taux d’intérêt et de casser l’économie, et ne pas augmenter suffisamment pour stabiliser l’économie, dit Jullum.
Ne pas l’acheter
En même temps que les taux d’intérêt augmentent, les agents immobiliers signalent que le marché du logement est en ébullition. Il s’agit essentiellement d’un argument selon lequel le taux d’intérêt doit continuer à augmenter.
Malgré cela, l’économiste en chef Nejra Macic du Centre de prévision dit qu’ils pensent que les dernières estimations des banques sont trop chaudes sur le gâteau.
– C’est un changement très spectaculaire en peu de temps, et nous ne l’achetons pas. Mais s’ils ont raison, cela entraînera des baisses de prix plus fortes que ce que nous avions envisagé, dit Macic.
Ils ont prédit que les prix des logements en 2023 chuteraient de 2 à 3 %, si vous comparez décembre 2022 à décembre 2023.
Si les banques qui prédisent que le taux d’intérêt augmentera à 3,75 pour cent de la droite, Macic estime que la chute des prix de l’immobilier sera beaucoup plus sévère.
– S’il y a quatre autres augmentations de taux d’intérêt, nous pensons qu’il y aura une baisse de 8 à 10 pour cent des prix de l’immobilier. C’est bien plus fort que nos prévisions de fin 2022, dit-elle.
L’effet arrive
Les prix des maisons ont augmenté en janvier et en février malgré le fait que les prêts sont devenus plus chers. Macic pense qu’il ne s’agit que d’un retour à court terme en raison des assouplissements de la réglementation des prêts.
Elle croit que les taux d’intérêt commenceront immédiatement à mordre les ménages et que le marché s’adaptera aux changements. Bientôt, il y aura également une augmentation du chômage et une baisse du PIB, estime Macic.
Elle soupçonne donc la Norges Bank de veiller à ne pas sévir avec quatre nouvelles hausses de taux d’intérêt.
– Nous ne pensons pas que l’effet des taux d’intérêt se soit fait sentir sur le marché du logement. il y a tellement d’inertie dans le système que les gens ne se sont pas encore complètement adaptés au niveau où nous sommes actuellement. Les taux d’intérêt hypothécaires ont maintenant augmenté précisément sur la base de la dernière augmentation des taux d’intérêt de la banque centrale à partir de la mi-décembre. Une nouvelle hausse du taux directeur le 23 mars se traduira par une hausse des taux d’intérêt des crédits immobiliers à la mi-mai. Il faut ensuite quelques mois avant que les gens n’ajustent leur demande, dit-elle.
Je pense que les économies seront bientôt épuisées
Malgré de fortes hausses des taux d’intérêt jusqu’en 2022, la baisse de la consommation n’a pas été aussi importante que beaucoup le pensaient.
Plusieurs des plus grandes banques du pays affirment que les Norvégiens ont effectué d’importants dépôts jusqu’à l’été, mais les dépôts ont diminué ces derniers mois. Cela peut être interprété comme utilisant maintenant des fonds épargnés.
Jullum, nous pensons que d’ici peu, nous verrons que la consommation baisse, car les économies ont disparu.
– Finalement, il ne reste plus beaucoup d’économies à retirer, et peu de fonds libres à retirer une fois les dépenses fixes payées. Ensuite, je pense que vous verrez que les gens deviennent plus prudents. Nous verrons également un peu plus de licenciements et plus de faillites, dit-il.
Dans son analyse, il estime que la hausse des prix dépend de la volonté générale des gens de contracter des emprunts pour maintenir leur consommation ou de réduire leurs dépenses.
– Je pense que les points de vue différents sur les pics de taux d’intérêt élevés sont dus à des perceptions différentes de la hauteur des taux d’intérêt que nous pouvons tolérer, dit-il.
