Réunion du MPC en décembre 2023. Qu’en est-il des taux d’intérêt ? Décision aujourd’hui [6.12.2023]

L’inflation ralentit, mais elle est loin de l’objectif

Les dernières données de novembre montrent que les prix des biens et services de consommation en novembre 2023 ont augmenté de 6,5 % sur un an. Les prix ont augmenté de 0,7% par rapport à octobre. – a rapporté l’Office central de la statistique. Il s’agit principalement de l’effet de 8,8%. flambée post-électorale des prix du carburant. Selon Bartosz Sawicki, analyste chez Cinkciarz.pl, “les prévisions du marché supposent unanimement que les taux d’intérêt resteront maintenu au niveau actuel de 5,75%.

Lors de la conférence de presse de novembre, le président de la Banque centrale polonaise a souligné le mot « incertitude » dans le contexte des décisions que prendra le gouvernement de Tusk concernant les boucliers anti-inflationnistes et les transferts sociaux, qui auront sans aucun doute un impact direct sur l’inflation, c’est-à-dire le taux de croissance des prix.

Selon Jan Wojtczak, expert en crédit de Lendi, en novembre 2023, l’inflation de l’IPC sur un an s’élevait à 6,5 %, contre 6,6 à 6,7 % attendus par les économistes. À leur avis nous avons atteint la fin du soi-disant cycle une baisse rapide de l’inflation, sa réduction ultérieure sera un processus ardu et à long terme qui nécessitera des actions intensives.

-Rappelons-nous que l’inflation au niveau de 6-7% est encore très loin de l’objectif d’inflation du NBP fixé à 2,5% +/- 1 point de pourcentage – explique Wojtczak.

Cela n’aide pas l’économie polonaise aussi la récession allemande, conflit au Moyen-Orient, qui a également un impact sur les prix mondiaux du pétrole. On ne sait pas non plus comment le conflit en Ukraine va évoluer. Compte tenu de ces nombreux points d’interrogation, on s’attend à ce que les taux d’intérêt restent au niveau actuel.

“Sans les élections et le conflit au Moyen-Orient, les taux auraient probablement baissé”, a déclaré Glapiński lors d’une conférence de presse. On ne sait pas non plus si la coalition tentera de limoger le président du NBP, Adam Glapiński, ce qui pourrait provoquer des troubles sur les marchés financiers.

Selon Wojtczak de Lendi, tout indique que nous avons Nous sommes actuellement confrontés à une stabilisation des taux d’intérêt au niveau actuel pour les prochains mois, très probablement jusqu’à la prochaine projection d’inflation, qui sera publiée par la Banque nationale de Pologne en mars 2024. Ainsi, lors de la prochaine réunion des 5 et 6 décembre 2024, les taux seront très probablement maintenus au niveau actuel.

– Il est important que, selon les médias, ce point de vue soit partagé par la majorité des membres du MPC, et nous savons que dans le passé, il était assez difficile d’avoir cette unité dans l’évaluation de la situation. Il existe également un accord sur ce point parmi les économistes et les observateurs du marché. On peut s’attendre à ce que la nouvelle projection reflète les décisions économiques et fiscales du nouveau gouvernement, ce qui permettra au Conseil de prendre plus facilement des décisions, a déclaré un expert de Lendi.

Quel est le prix actuel des prêts ?

Selon un expert en crédit de Lendi, sur le marché des prêts hypothécaires, après les réactions rapides de WIBOR aux résultats des élections et aux baisses de taux mentionnées en septembre et octobre, WIBOR 3M et WIBOR 6M (qui sont une composante du pourcentage variable) ont déjà réussi se maquiller et aujourd’hui ils sont respectivement 5,83% et 5,82%, soit supérieur au taux de référence (au 29 novembre 2023) contre environ 5,55% après les élections, soit le 16 octobre 2023.

-Les contrats FRA (Forward Rate Agreement signifie, en bref, un certain taux d’intérêt dans le futur et ils sont utilisés pour couvrir le risque de taux d’intérêt) s’élèvent actuellement à 5,8% pour 3M et 6M et constituent une prévision pour l’avenir à court terme. . Les indicateurs mentionnés ci-dessus indiquent également qu’il n’y aura pas de baisse des taux d’intérêt dans un avenir proche, dit l’expert de Lendi.

Selon les informations de Lendi, sur le marché La tendance à l’augmentation du prix de marge moyen se poursuit également pour les prêts basés sur des taux d’intérêt variables et des taux d’intérêt fixes sur 5 ans (par exemple, à partir du 27 novembre de cette année, PKO BP, la plus grande banque de Pologne, a augmenté ses marges de 12 à 25 points de base en fonction du montant du prêt (en moyenne d’env. 15 bp.) pour les prêts dans le cadre de l’offre WKH Package et de l’offre standard).