Lorsque Nvidia annoncera ses résultats du deuxième trimestre à la fin du mois, il faut s’attendre à une réaction plus mesurée, croient les analystes de la BofA. (Photo: 123RF)
Que faire avec les actions de NVIDIA, Telus et Canadian Natural Resources? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
NVIDIA (NVDA-NASDAQ, 454,17 $ US) : Ne pas s’attendre à une réaction similaire à celle du trimestre précédent selon les analystes de la BofA.
Rappelons que le cours de l’entreprise spécialisée dans la conception de processeurs, de cartes et de puces graphiques pour PC et consoles de jeux avait augmenté de 25% lorsque ses résultats du premier semestre ont été dévoilés à la fin du mois de mai, surprenant tout le monde et mettant en évidence l’impact du développement de l’intelligence artificielle sur ses ventes. Depuis ce jour, le cours de l’action a ajouté 18% de plus à ce gain spectaculaire.
Lorsqu’elle annoncera ses résultats du deuxième trimestre à la fin du mois, il faut s’attendre à une réaction plus mesurée, estiment les analystes de la BofA. Non pas que la demande pour ses produits a diminué. Il s’agira plutôt d’une question d’offre insuffisante, et plus important encore, du rythme d’adaptation des fournisseurs de services cloud (SCP) aux États-Unis aux besoins de l’intelligence artificielle (IA) générative.
Pour le deuxième trimestre, les experts de la BofA prévoient que les ventes totales de NVIDIA atteindront 11 milliards de dollars américains (USD), ce qui correspond approximativement aux prévisions de direction. Pour le troisième trimestre, les ventes devraient accélérer pour atteindre 12,1 milliards USD, soit une augmentation de 10% par rapport au trimestre précédent et de 100% par rapport à l’année précédente.
À long terme, les analystes de la BofA prévoient que la croissance du nombre de serveurs d’intelligence artificielle augmentera à un taux annuel composé de 37% et passera de 1,23 million en 2023 à 4,4 millions en 2027.
Après la publication des résultats du deuxième trimestre, il est prévu principalement une consolidation du cours de l’action étant donné que celui-ci a déjà augmenté de 200% depuis le début de l’année, comparativement à une augmentation de 46% pour l’indice des semi-conducteurs, suggèrent les analystes de la BofA.
Ils recommandent toujours l’achat de l’action, et leur objectif de prix est de 550 USD.
Telus (T, 22,97 $) : Des coupures maintenant pour assurer de meilleurs résultats plus tard.
En dévoilant ses résultats du deuxième trimestre la semaine dernière, la troisième plus grande entreprise de télécommunications au Canada a annoncé un programme de restructuration majeur impliquant une réduction de personnel de 6 000 employés. Ce programme permettra une réduction des coûts de 325 millions USD par an pour un investissement de 475 millions USD, explique Jerome Dubreuil, analyste chez Valeurs mobilières Desjardins.
La direction a également modifié ses prévisions de flux de trésorerie libre pour l’année 2023, passant de 2,0 milliards USD à 1,5 milliard USD.
Malgré le fait que cette restructuration limitera la croissance des revenus à court terme, le programme s’avère être un investissement intéressant dont les avantages se feront sentir rapidement, estime l’analyste de Desjardins.
Les résultats consolidés pour le deuxième trimestre indiquent des revenus de 4,95 milliards USD, approximativement ce que le consensus des analystes avait prévu.
Les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement ajustés (BAIIA) ont été de 1,70 milliard USD, soit légèrement inférieur aux attentes des analystes qui tablaient sur 1,75 milliard USD. Mais cette différence est probablement due au fait que certains analystes n’avaient peut-être pas ajusté leurs prévisions en fonction des révisions annoncées par la direction en juillet.
Jerome Dubreuil recommande d’acheter l’action en vue d’un prix cible de 27,50 $.
Ressources naturelles canadiennes (CNQ, 81,51 $) : En raison de l’évaluation élevée de l’action, l’analyste de la Nationale révise sa recommandation et son prix cible à la baisse.
L’exploitant des sables bitumineux de l’Alberta a été l’une des sociétés les plus performantes de son secteur au cours des dernières années. Mais comme la valorisation boursière de l’action reflète ces succès, Travis Wood, analyste à la Financière Banque Nationale, estime qu’il est temps de réduire sa recommandation de Surperformance à Performance égale au secteur, tout en baissant son prix cible de 93,00 $ à 90,00 $.
Actuellement, l’action se négocie à un multiple de 5,3 fois la valeur de l’entreprise sur les flux de trésorerie ajustés pour la dette, tandis que ses concurrents se négocient en moyenne à 4,2 fois ce même multiple, estime l’analyste. La performance de l’action de Ressources naturelles canadiennes a été de 14% supérieure à celle du fonds négocié en bourse XEG, qui reproduit la performance de l’indice S&P/TSX Energy.
Dans l’ensemble, les résultats du deuxième trimestre ont répondu aux attentes. La production moyenne était de 1,194 million de barils équivalent pétrole par jour, ce qui représente une baisse de 9% par rapport au trimestre précédent et de 1% par rapport à l’année précédente. Ces diminutions s’expliquent principalement par les interruptions des pipelines de tiers et les impacts des incendies de forêt, signale l’analyste.
Les flux de trésorerie par action étaient de 2,48 $, soit 20% de moins qu’au trimestre précédent et 47% de moins que l’année précédente, ce qui était d’ailleurs prévu par l’analyste.
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