Les rendements des comptes de dépôt ont commencé à augmenter en raison de la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt, mais les changements jusqu’à présent sont difficiles à détecter à moins d’utiliser une loupe.
Les augmentations de rendement sont souvent plus perceptibles lorsque l’inflation se réchauffe et que la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt, comme maintenant. Mais les taux payés sur les dépôts tardent à réagir cette fois, et ce scénario pourrait persister pendant un certain temps, en raison de conditions inhabituelles.
Ce n’est pas une bonne nouvelle pour les épargnants qui sont aux prises avec de maigres rendements depuis plus d’une décennie. Les épargnants n’ont pas subi de pertes réelles comme les investisseurs boursiers, mais eux aussi sont touchés par l’inflation qui érode la valeur réelle de leurs comptes.
Le bon côté est que les pressions sur les rendements pour les retraités sont en partie compensées par des prestations de sécurité sociale plus élevées qui augmenteront à nouveau l’année prochaine, peut-être de manière substantielle.
Quelques augmentations, mais pas beaucoup
Certains types de rendements ont augmenté cette année, mais les changements sont plus visibles en pourcentage qu’en dollars et en cents réels.
Par exemple, les rendements des certificats de dépôt à un an ont bondi à 0,37 % en moyenne pour la semaine terminée le 22 juin, contre 0,19 % au 9 mars, rapporte Bankrate.com. Les taux sur les CD de 5 ans sont maintenant à 0,62 % contre 0,37 % environ trois mois plus tôt.
Mais ces changements ne sont pas si évidents car les niveaux de départ étaient si bas. Les augmentations récentes des rendements ne semblent pas aussi spectaculaires qu’au cours des décennies précédentes, lorsque la Fed a relevé les taux d’intérêt de manière agressive pour modérer l’inflation.
L’un des exemples les plus spectaculaires, selon les données de la Federal Reserve Bank of St. Louis, a été la flambée des rendements des CD à 3 mois de 11,3 % en septembre 1980 à 18,7 % en décembre de la même année, lorsque la Fed a finalement commencé à obtenir ses bras autour de l’inflation. Un exemple plus récent est le bond des taux de CD à 3 mois de 1,1 % au début de 2004 à 5,5 % à la mi-2006.
Certains rendements n’ont pas beaucoup changé, comme la faible hausse des intérêts du marché monétaire de 0,07 % début mars à 0,09 % fin juin, selon Bankrate.com.
Les banques n’ont pas besoin de votre argent
Une grande partie du problème, du point de vue des épargnants, est que les banques, les coopératives de crédit et d’autres concurrents sont déjà inondés de dépôts.
“Nous sommes tous assis sur beaucoup d’argent”, a déclaré Ron Westad, PDG de l’Arizona Financial Credit Union, anciennement Arizona Federal. “Personne n’a vraiment besoin d’attirer des dépôts en ce moment.”
Par exemple, les quelque 4 800 banques du pays surveillées par la Federal Deposit Insurance Corp. ont terminé le premier trimestre de 2022 avec un peu moins de 10 000 milliards de dollars de dépôts assurés. Il s’agit d’un niveau record, qui fait suite à huit années consécutives d’augmentation des dépôts.
La croissance des prêts n’a pas suivi le rythme, ce qui signifie que de nombreuses institutions ont plus de dépôts qu’elles ne le souhaiteraient, compte tenu de leurs besoins de prêt. Les banques et les coopératives de crédit ne génèrent pas non plus jusqu’à présent d’écarts plus élevés entre ce qu’elles gagnent sur les prêts et ce qu’elles paient sur les dépôts.
Cependant, les écarts augmenteront probablement avec la hausse des taux d’intérêt et, éventuellement, les banques et les coopératives de crédit augmenteront plus sensiblement les rendements des dépôts, a prédit Westad.
“Le niveau des dépôts dans le système bancaire dans son ensemble dépend en fin de compte de la préférence du public pour la détention de dépôts et de la volonté des banques de se faire concurrence pour les dépôts”, a noté le Bureau du contrôleur de la monnaie dans un rapport récent. Et dernièrement, les banques et les coopératives de crédit n’ont pas beaucoup rivalisé.
Les turbulences du marché n’ont pas aidé
Ce rapport de l’OCC a été rédigé en janvier, juste au moment où le marché boursier commençait une baisse majeure. Depuis lors, les investissements risqués ont semblé encore moins attrayants pour les personnes qui auraient autrement envisagé de transférer de l’argent de dépôt sur le marché boursier, qui est sur le point de baisser de plus de 20 % au premier semestre 2022.
Encore plus révélateur, les obligations ont également pris un coup au milieu de la poussée inflationniste et des efforts de la Fed pour la contenir avec des hausses de taux d’intérêt. Les prix des obligations ont également chuté. C’est important parce que, lorsque les épargnants sont prêts à investir dans des actifs plus risqués, c’est sur le marché obligataire que beaucoup s’aventureront en premier. En d’autres termes, les obligations et les fonds obligataires, en particulier avec des échéances à court terme, sont la prochaine étape sur la courbe des risques, tandis que les investissements boursiers représentent plutôt un saut.
“La prudence accrue et le désir des ménages et des entreprises de constituer un tampon (…) de liquidités ont conduit à un niveau record de dépôts bancaires”, a écrit l’OCC.
Bien que ces commentaires aient porté sur l’incertitude causée par la pandémie de COVID-19, lorsque les dépôts ont bondi de façon spectaculaire, ils s’appliquent également aux turbulences plus récentes sur les marchés financiers, aux risques de récession élevés et à la baisse de confiance des consommateurs et des entreprises.
La Sécurité sociale tempère la douleur
Mais il y a une grâce salvatrice, du moins pour les retraités, car les prestations de sécurité sociale augmentent maintenant au milieu de la flambée de l’inflation. Les prestations de retraite augmentent la plupart des années à partir d’un COLA, ou ajustement du coût de la vie, et le prochain pourrait être un énorme.
Pour 2022, les retraités ont reçu une augmentation de 5,9% du COLA de la sécurité sociale, la plus élevée depuis 1982, et qui augmentera considérablement pour 2023, prédit le Comité pour un budget fédéral responsable.
Les résultats réels ne seront annoncés qu’en octobre, car l’ajustement est basé sur l’inflation au cours des 12 mois se terminant en septembre. Cependant, le prochain COLA totalisera 10,8% si l’inflation se poursuit à son rythme actuel, estime le groupe. Même si l’inflation disparaît miraculeusement d’ici septembre, l’augmentation atteindra tout de même 7,3 %, sur la base de l’inflation des huit derniers mois.
L’ajustement final se situera probablement quelque part entre ces fourchettes, car les récentes poussées d’inflation ont montré des signes d’aplatissement, prédit le comité.
Quoi qu’il en soit, le COLA de 2023 pourrait être le plus important depuis deux ans d’augmentations de plus de 11% en 1980 et 1981. Il contrasterait également fortement avec trois années assez récentes – 2010, 2011 et 2016 – lorsqu’aucun COLA n’a été payé.
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