Offre du milliardaire Strnada aux investisseurs : 40 % en cinq ans. Pas un sou pour les armes

Czechoslovak Group, le groupe d’ingénierie du milliardaire Michal Strnad, lance un ensemble d’obligations d’une valeur pouvant atteindre cinq milliards de couronnes. Le groupe a l’intention de rembourser le lot d’obligations, qui a reçu l’approbation de la Banque nationale tchèque depuis juin, dans cinq ans. L’argent sera utilisé pour poursuivre l’expansion de l’entreprise et sera coté à la Bourse de Prague. La dénomination du journal de dix mille indique que de petits acteurs apparaîtront également parmi les investisseurs. Les experts soulignent que les obligations de Strnad n’ont pas de notation et n’offrent pas un rendement très attractif par rapport aux obligations d’État. La question a une prise supplémentaire pour les investisseurs. Pas une seule couronne des recettes n’ira à l’industrie de l’armement actuellement extrêmement attrayante, qui constitue par ailleurs la partie dominante des activités de Strnad.

“Les co-gestionnaires principaux de l’émission ont l’intention d’offrir les obligations en République tchèque à des investisseurs qualifiés et particuliers nationaux et étrangers et à des investisseurs qualifiés sélectionnés à l’étranger”, indique le prospectus obligataire de l’émission de juin. En plus de développer l’activité, le produit de l’émission sera également utilisé pour refinancer certains prêts existants.

“En ce qui concerne le financement des filiales, il sera fourni exclusivement à celles qui ne sont pas engagées dans le domaine de l’armement et de la technologie militaire et pour le financement des acquisitions de sociétés opérant en dehors du domaine de l’armement et de la technologie militaire”, souligne le prospectus. Les papiers ont été lancés sur le marché par Česká spořitelna en collaboration avec J&T Banka.

Le groupe offre aux investisseurs un rendement annuel de huit pour cent du brut. “Compte tenu de la taille et de la rentabilité de l’entreprise, le coupon est attractif. Souvent, les entreprises sans antécédents commerciaux ni actifs offrent des rendements similaires, ce qui est complètement absurde », rappelle l’économiste chypriote Tomáš Pfeiler. Les obligations du groupe ne sont pas garanties par les actifs de l’entreprise, mais elles offrent une certaine assurance de sécurité.

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