– Nous nous engageons à apprendre – E24

Alors que le président de la Réserve fédérale, Powell, a décrit un système bancaire “solide”, les déclarations du secrétaire au Trésor Yellen ont provoqué un malaise pour les actions bancaires à Wall Street mercredi soir. C’est maintenant à la Fed d’évaluer la situation, estiment les économistes.

Mercredi, la banque centrale américaine, la Réserve fédérale (Fed), a relevé son taux directeur de 0,25 point de pourcentage.

Il y avait beaucoup de tension quant à ce que le gouverneur de la banque centrale Jerome Powell dirait de l’évaluation par rapport aux turbulences des dernières semaines dans le secteur bancaire, qui ont commencé avec l’effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB).

Powell a déclaré lors de la conférence de presse d’aujourd’hui qu’ils sont prêts à utiliser tous les outils possibles pour maintenir la sécurité, la solidité et l’efficacité du système bancaire.

Il a également souligné que le système bancaire américain est “fort et résilient”

Knut A. Magnussen, économiste principal chez DNB Markets, affirme que ce n’est pas nouveau en soi que Powell affirme que les banques sont stables.

– En tant que gouverneur de la banque centrale, c’est souvent ce que vous dites que sont les banques. Mais c’est un peu plus surprenant qu’il soit si pompeux à ce sujet maintenant, dit-il.

Yellen a baissé les actions de la banque

Mais en même temps que Powell tenait une conférence de presse, la secrétaire au Trésor Janet Yellen assistait à une audition au Sénat. Elle y a souligné que le fonds d’assurance américain FDIC n’envisageait pas de garantir tous les dépôts dans les banques américaines (ce que l’on appelle “l’assurance globale”) après la crise bancaire.

Cela a aidé à faire baisser les actions des banques à Wall Street, écrit Bloomberg.

– Le chef de la Fed, Jerome Powell, a commencé la conférence de presse en notant que le système bancaire est solide, mais le ministre des Finances Yellen a mis un terme à cette idée, a déclaré l’analyste d’Oanda Edward Moya à l’agence de presse.

– La déclaration de Yellen sur les garanties de dépôt inquiète les investisseurs et la crise bancaire ne va probablement pas disparaître de sitôt, estime-t-il.

Renforce la réglementation du secteur bancaire

Les autorités américaines ont fermé la banque new-yorkaise Signature Bank quelques jours après la fermeture de SVB.

Dans le même temps, des mesures des autorités américaines ont été annoncées, qui garantissent, entre autres, que les clients auront accès aux fonds des banques qui ont fermé. De plus, un nouveau programme de prêt a été créé pour les banques en difficulté.

Powell a souligné que les mesures extraordinaires rendues plus claires ce mois-ci avaient été mises en place pour apaiser les inquiétudes.

Le chef de la Fed a également souligné qu’une supervision et une réglementation plus strictes du secteur bancaire seront nécessaires. Dans le passé, le président Joe Biden a également pris la parole pour une réglementation plus stricte des banques.

– Nous nous engageons à apprendre de cet incident et nous travaillerons pour que cela ne se reproduise plus, a déclaré Powell.

La Fed procédera également à un examen interne de la manière dont elle a géré la crise. Le gouverneur de la banque centrale a également déclaré que la direction de la banque avait fait un mauvais travail et trop mal géré le risque.

Une question qui se posera est de savoir comment une banque aussi petite que SVB pourrait faire autant de dégâts, explique Anders Johansen, stratège en chef chez Danske Bank.

– Comme l’a dit Powell, ils enquêteront sur la façon dont cela s’est produit et sur ce qui n’a pas fonctionné. Il est probable que la réglementation des petites et moyennes banques changera pour ressembler à la réglementation des grandes banques, dit Johansen.

Knut Magnussen de DNB Markets dit que ce sera sur la table des politiciens si les petites banques doivent être plus strictement réglementées. La Fed ne peut que contribuer à cela, dit-il.

– Les petites banques étaient plus strictement réglementées dans le passé, mais cela a été assoupli en 2018. Il faudra nécessairement du temps avant qu’une réglementation plus stricte ne soit mise en place, dit-il.

Pas comme pendant la crise financière

Powell a déclaré lors de la conférence de presse que la situation dans le secteur bancaire s’est maintenant quelque peu stabilisée. Magnussen pense que la Fed a généralement réussi à calmer les marchés avec les déclarations de ce soir.

– Nous avons une économie avec un faible endettement des ménages et des entreprises. C’est une situation complètement différente aujourd’hui que pendant la crise financière, quand le taux d’endettement était élevé.

L’économiste principal souligne également que la Fed a souligné que la situation dans le secteur bancaire aura un effet de resserrement sur l’économie, et que l’incertitude incitera la banque centrale à regarder vers l’avenir.

– D’une part, Powell dit que les banques sont solides, tandis que d’autre part, il dit qu’elles vont maintenant contribuer à ralentir la croissance de l’économie. Cela signifie qu’il s’est passé beaucoup de choses dans ce secteur, et qu’il faudra regarder la situation, dit Magnussen.

– La pause dans la hausse des taux d’intérêt avait semé la panique

Anders Johansen de Danske Bank estime qu’il était logique que la Fed n’ait pas fait de pause dans la hausse des taux d’intérêt, malgré les turbulences du marché ces dernières semaines.

– Une pause dans les hausses de taux d’intérêt a créé plus de panique qu’elle n’a profité au marché. La meilleure chose à faire est de rester au milieu de la route et de voir à quel point cela sera resserré si les banques prêtent moins d’argent, dit-il.

Johansen pense également que la Fed a relativement bien réussi à créer un bon équilibre entre la concentration sur l’inflation et le contrôle du marché bancaire.

Dans le même temps, il estime que la Fed a encore une tâche difficile devant elle, dans l’équilibre entre la réduction de l’inflation et la stabilité du secteur bancaire.

– Ils ne savent toujours pas dans quelle mesure les banques resserreront les prêts. Comme Powell l’a également dit lui-même, ils doivent voir dans quelle mesure l’effet de resserrement provient du secteur bancaire et dans quelle mesure ils doivent contribuer eux-mêmes en augmentant les taux d’intérêt, déclare Johansen.