notre approche des classes d’actions de compensation carbone

Les émissions indirectes annuelles attribuables aux économies financières et aux investissements des ménages britanniques typiques sont d’une ampleur similaire à leurs émissions directes provenant de sources conventionnelles telles que le chauffage et les transports.

Que les investisseurs se concentrent de plus en plus sur cette exposition indirecte n’est pas surprenant. Les émissions directes des sociétés cotées mondiales représentent environ un tiers des émissions mondiales de CO2.

La reconnaissance croissante de la menace climatique par le secteur de l’investissement se reflète dans les engagements des propriétaires d’actifs en faveur de la décarbonisation des portefeuilles. De grands investisseurs institutionnels contrôlant des actifs de 11 000 milliards de dollars ont rejoint l’alliance Net Zero Asset Owner, soit plus de 40 % du total des actifs des 100 plus grands propriétaires d’actifs au monde.

Chez Schroders, nous nous engageons à faire évoluer les portefeuilles que nous gérons vers les objectifs nets zéro auxquels la grande majorité des gouvernements du monde se sont désormais engagés. Nous continuons à nous engager intensivement avec les sociétés de notre portefeuille pour encourager le changement.

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La même orientation se reflète dans la demande soutenue de fonds pour le climat. Morningstar a rapporté qu’à l’échelle mondiale, les actifs sous gestion dans les fonds communs de placement liés au climat ont doublé chaque année 2019-2020 et 2020-2021, avec des actifs dépassant 400 milliards de dollars en décembre 2021. En outre, le rapport State of Climate Tech de PwC a noté que en 2022, plus d’un quart de tous les financements en capital-risque sont allés à la technologie climatique, avec un accent accru sur les technologies qui ont le plus de potentiel pour réduire les émissions.

Les compensations de carbone ne remplacent pas le changement important requis de la plupart des entreprises pour réduire leurs émissions. Cependant, les compensations peuvent aider à accélérer les progrès vers les réductions d’émissions mondiales à long terme nécessaires pour éviter les pires effets des hausses de température.

Nous nous attendons à ce que les compensations carbone soient un élément important de la solution au défi climatique mondial et aux stratégies de transition des investisseurs. Le GIEC a indiqué qu’il s’attendait à ce que les émissions négatives, ou compensations, jouent un rôle beaucoup plus important dans la réalisation des objectifs mondiaux de décarbonisation à l’avenir.

Chez Schroders, nous avons initialement appliqué cette classe d’actions à un fonds axé sur les leaders du climat. Nous nous sommes concentrés sur une stratégie qui met déjà l’accent sur la transition rapide des entreprises vers une économie à faibles émissions de carbone.

Dans ce cas, nous achèterons chaque trimestre des compensations carbone égales aux émissions des sociétés du portefeuille attribuables à la classe d’actions. Par exemple, si la classe d’actions détient 1 % des émissions d’une entreprise, nous calculerons 1/100e des émissions de carbone des champs d’application 1 et 2 de l’entreprise.

En additionnant toutes les expositions équivalentes aux émissions de carbone, on obtient une estimation des émissions totales de carbone attribuables à la classe d’actions. Nous achèterons et annulerons ensuite un volume équivalent de compensations de carbone, retirant ces crédits de la circulation et «verrouillant» leurs avantages en matière d’émissions.

Le coût d’achat de ces émissions sera appliqué à la classe d’actions, de sorte que sa commission de gestion est réinitialisée chaque trimestre. Dans des conditions plus volatiles, ces calculs peuvent être effectués mensuellement.

Sur la base des calculs les plus récents, la commission additionnelle appliquée à la classe d’actions du fonds Climate Leaders concerné sera de 5,7 points de base (soit 0,057%). Ce chiffre équivaut à moins de 5 % des frais standard actuels.

Les données sur les émissions communiquées par les entreprises varient en termes d’actualité, de qualité et de cohérence, tandis que certaines entreprises ne déclarent pas encore ces données du tout.

Pour assurer la transparence sur les frais, ils sont calculés au début de chaque trimestre et restent constants jusqu’à la prochaine revue, indépendamment de l’évolution des participations en portefeuille ou des émissions des entreprises.

Nous utilisons des fournisseurs de données tiers reconnus, avec des émissions estimées là où elles ne sont pas déclarées. Ce faisant, nous visons à estimer les émissions de carbone associées à la classe d’actions, en reconnaissant que cela est nécessairement imprécis.

Les compensations achetées pour le compte de la classe d’actions ne représentent pas un investissement. Elles sont annulées lors de leur achat, de sorte que les investisseurs de la classe d’actions ne bénéficieront pas de la hausse des prix des compensations carbone. Au contraire, ils offrent aux investisseurs un moyen de compenser facilement les émissions associées à leur participation dans le fonds.

Les compensations de carbone ont fait l’objet d’un examen minutieux ces dernières années. La qualité et les avantages des différents types et sources de compensation peuvent varier considérablement. Ces différences se reflètent dans la large gamme de prix des compensations, qui peuvent aller de quelques dollars par tonne de CO2 à plusieurs centaines.

Au moins dans un premier temps, nous utiliserons les compensations acquises pour aider Schroders à respecter l’engagement de notre groupe en matière de neutralité carbone dans nos opérations. Ces compensations proviendront d’une gamme de projets de capital naturel à travers le monde que nous considérons comme de haute qualité. La valorisation des achats de compensation du groupe permet également de limiter l’exposition aux fluctuations du prix du carbone.