Morgan Stanley pense que l’hiver de la cryptographie est terminé et que la réduction de moitié du Bitcoin lancera une nouvelle course haussière

Le géant de Wall Street, Morgan Stanley, estime que l’hiver de la cryptographie est terminé et que la prochaine réduction de moitié du Bitcoin lancera une nouvelle course haussière comme par le passé.

Dans un récent rapport intitulé «Le printemps crypto arrivera-t-il un jour ?” La division de gestion de patrimoine de la banque s’est penchée sur le cycle de quatre ans des cryptomonnaies et sur l’importance des événements de réduction de moitié du Bitcoin sur les cycles de marché pour façonner le paysage cryptographique.

L’analyste de Morgan Stanley, Denny Galindo, auteur du rapport, a écrit :

“Des signes indiquent que” l’hiver cryptographique “- le déclin cyclique du marché baissier du Bitcoin – pourrait appartenir au passé.”

Les quatre saisons de la crypto

Galindo a commencé par établir un parallèle entre le cycle de quatre ans des crypto-monnaies et les quatre saisons de l’année. Il a détaillé les quatre phases distinctes du cycle des cryptomonnaies, chaque phase ressemblant à une saison :

Selon le rapport, la phase estivale commence avec l’événement très attendu de réduction de moitié, où le taux de création de nouveaux Bitcoins est réduit de moitié.

Historiquement, cette phase a été marquée par des augmentations substantielles des prix du Bitcoin, la rareté stimulant la demande. Cela culmine généralement lorsque Bitcoin dépasse son précédent record historique, suscitant l’euphorie sur le marché.

Après avoir atteint un nouveau sommet, Bitcoin attire l’attention des médias, attire de nouveaux investisseurs et suscite l’intérêt des entreprises. Cette phase rappelle l’été, se transformant en automne alors que le marché de la cryptographie profite d’un regain d’intérêt. Il couvre la période entre le dépassement de l’ancien sommet et l’établissement d’un nouveau sommet, marquant le point culminant du marché haussier.

Après le pic, le marché entre dans une phase baissière, semblable à celle du début de l’hiver. Le marché se refroidit à mesure que les investisseurs réalisent des bénéfices et se désinvestissent du Bitcoin.

Cette phase a historiquement duré environ 13 mois, les prix connaissant des baisses significatives par rapport à leurs sommets. C’est une période de consolidation, de correction et d’introspection pour la communauté crypto.

Avant chaque événement de réduction de moitié, le prix du Bitcoin rebondit généralement à partir de son point le plus bas. Toutefois, l’enthousiasme des investisseurs tend à rester relativement modéré, à l’image de l’optimisme prudent du début du printemps.

C’est la période où le marché de la cryptographie retrouve son équilibre, se préparant au prochain événement de réduction de moitié et à la course haussière qui s’ensuit. Galindo a souligné qu’il y a eu trois hivers cryptographiques depuis 2011, chacun s’étalant sur environ 13 mois. Il a également noté que la réduction de moitié du Bitcoin joue un rôle important dans l’augmentation de la valeur de la crypto phare.

Selon Galindo :

« Historiquement, la plupart des gains du Bitcoin surviennent directement après un événement de « réduction de moitié » qui se produit tous les quatre ans. »

Cette observation donne du crédit à l’idée selon laquelle un printemps crypto pourrait se profiler à l’horizon.

Signes du printemps

Le rapport indique qu’il existe plusieurs facteurs clés à prendre en compte pour déterminer si le printemps crypto est arrivé. Les modèles historiques révèlent que le creux du Bitcoin au cours des hivers cryptographiques précédents fait généralement surface environ 12 à 14 mois après le pic, offrant un calendrier pour les cycles du marché.

Un autre facteur crucial est d’évaluer la baisse de la valeur du Bitcoin par rapport à son plus haut historique. Les prix du Bitcoin ont chuté d’environ 83 % par rapport à leurs précédents sommets des derniers hivers cryptographiques.

La capitulation des mineurs est également un indicateur remarquable, car de nombreux mineurs cessent leurs activités en raison de pertes financières lorsque Bitcoin approche du creux des cycles passés. Le comportement des mineurs est surveillé via la « difficulté du Bitcoin », une métrique évaluant la facilité d’exploitation minière. Une difficulté décroissante signifie la proximité du creux.

Le « multiple du prix du Bitcoin par rapport au Thermocap » est une autre mesure critique. « Thermocap » mesure l’investissement total dans Bitcoin depuis sa création. Un ratio prix/thermocap inférieur indique un creux, tandis qu’un ratio plus élevé suggère un sommet dans la trajectoire du marché.

Le rapport ajoute que l’évolution des prix peut également signifier la fin ou le début d’un nouveau cycle. Une augmentation substantielle de 50 % du prix du Bitcoin par rapport à son point le plus bas indique généralement un creux.

Cependant, il y a eu des cas où des baisses de prix significatives ont suivi de telles hausses.