Le plan de croissance présenté par la chancelière pour sortir le Royaume-Uni des profondeurs de la crise du coût de la vie et le ramener à la prospérité a été accueilli avec horreur sur les marchés financiers, la livre prenant un coup particulier en fin de journée.
La livre sterling, les obligations et la valeur des actions ont toutes fortement chuté dans le sillage de Kwasi Kwarteng mini-budget.
La livre – déjà à genoux ce mois-ci en raison d’un dollar fort – a glissé en dessous de 1,09 $ pour la première fois en 37 ans.
Mini-budget – dernières mises à jour
Il était en baisse de plus de 3 cents sur la journée et en bonne voie pour sa pire séance contre le billet vert depuis les premiers jours de la pandémie de COVID.
C’était après que la banque américaine Citi a déclaré, vendredi après-midi, que la monnaie faisait face à la perspective d’une crise de confiance. Il a émis l’hypothèse qu’il pourrait éventuellement atteindre la parité avec le dollar pour la première fois de l’histoire, mais a ajouté qu’il s’attendait à ce que la livre sterling s’établisse dans la fourchette de 1,05 $ à 1,10 $.
Le plus bas historique de 1,0545 $ a été observé le 25 février 1985.
La chancelière a révélé les plus importantes réductions d’impôts depuis 50 ans dans le cadre du nouveau programme économique – un ensemble qui sera financé par un énorme bond des emprunts publics.
Les plans, qui incluent l’aide aux factures énergétiques annoncée précédemment pour les ménages et les entreprises, ont augmenté les plans d’émission de dette du Trésor pour le seul exercice en cours de 72,4 milliards de livres sterling à 234,1 milliards de livres sterling.
D’autres mesures comprenaient la suppression du taux supérieur de 45% de l’impôt sur le revenu et la suppression de 1 pence du taux de base à partir d’avril.
Pris ensemble, ils sont allés beaucoup plus loin que les marchés ne l’avaient prévu.
Lire la suite:
Les annonces clés du mini-budget
Les 1 % les plus performants sont des gagnants immédiats dans le mini-budget
Combien de droits de timbre les acheteurs de maison paieront-ils maintenant ?
Les rendements des obligations d’État britanniques, connues sous le nom de gilts, ont grimpé en flèche dans la perspective d’une forte augmentation des emprunts publics.
Les investisseurs ont déchargé des obligations à court terme aussi vite qu’ils le pouvaient, le coût d’emprunt sur cinq ans connaissant sa plus forte augmentation en un jour depuis 1991, alors qu’ils exigeaient un taux plus élevé pour ce qu’ils considéraient comme un risque supplémentaire.
Le FTSE 100 a perdu 2% de sa valeur à la clôture, les actions minières et énergétiques étant parmi les moins performantes.
Commentant le paquet, Caroline Le Jeune, responsable des impôts chez les comptables Blick Rothenberg, a déclaré: “En 25 ans d’analyse de budgets, ce doit être le mini-budget le plus dramatique, le plus risqué et le plus infondé.
“Truss et son nouveau gouvernement prennent un énorme pari.”
Cela s’explique en partie par le fait que les mesures de relance gouvernementales ont tendance à être inflationnistes car elles augmentent la demande.
La Banque d’Angleterre, dans le même temps, tente de lutter contre l’inflation.
Les marchés prévoyaient un taux d’escompte supérieur à 5 % l’an prochain en raison du plan de croissance, suggérant une école de pensée selon laquelle la Banque devrait augmenter ses taux directement en réponse.
Trevor Greetham, responsable du multi-actifs chez Royal London Asset Management, a déclaré: “Nous assisterons probablement à une politique de bras de fer rappelant le stop-go des années 1970.
“Les investisseurs doivent être préparés à un parcours cahoteux”, a-t-il conclu.
