Marché immobilier chinois : les grandes banques commencent à réduire les taux hypothécaires impayés, mais l’impact pourrait ne pas être « suffisant », selon les analystes

Au total, 20 banques publiques, prêteurs par actions et banques commerciales ont annoncé plus tôt ce mois-ci qu’elles commenceraient à réduire les remboursements des prêts immobiliers en cours à partir de lundi.

Les emprunteurs qui ont contracté une première hypothèque avant le 31 août de cette année sont éligibles et verront leurs mensualités réduites automatiquement sans avoir à en faire la demande, ont indiqué les banques.

« Ainsi, même si le coût total d’achat d’une maison diminue, nous ne verrons peut-être toujours pas une augmentation suffisante de la demande. »

Les taux hypothécaires en cours seront réduits jusqu’au taux plancher national au moment de l’achat des maisons, qui se situe actuellement à 20 points de base en dessous du taux préférentiel de référence sur cinq ans de 4,2 pour cent, ont annoncé les banques plus tôt ce mois-ci.

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Les banques réduiront les taux hypothécaires de 80 points de base en moyenne, aidant ainsi les ménages à économiser jusqu’à 109 milliards de yuans (14,9 milliards de dollars) en dépenses d’intérêts et des dépenses totales de 117 milliards de yuans, soit environ 0,2% du revenu disponible annuel des ménages, selon un rapport récent d’ANZ Research.

La réduction des taux d’intérêt de lundi coïncide avec une autre mesure politique destinée à stimuler la consommation et la demande de logements.

Les mégapoles chinoises, dont Pékin, Shanghai et Shenzhen, ont récemment commencé à permettre aux nouveaux demandeurs de prêt qui ne possédaient pas de propriété dans ces villes – même s’ils avaient déjà demandé un prêt hypothécaire dans d’autres villes – de se qualifier comme premiers acheteurs de maison et de profiter les taux hypothécaires inférieurs correspondants.

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Ces nouveaux accédants à la propriété devront toujours demander des ajustements hypothécaires, mais ils seront probablement les plus grands bénéficiaires de ce changement de politique, certains d’entre eux devant bénéficier de réductions de plus de 100 points de base. En effet, les acheteurs qui ne sont pas considérés comme des acheteurs d’une première maison, en particulier ceux des villes de rang supérieur, sont généralement soumis à des intérêts plus élevés sur leurs prêts hypothécaires.

L’impact des réductions de prêts se fera sentir différemment à travers la Chine, les acheteurs des villes de niveaux 1 et 2, où la demande de logements est plus forte et les prêts hypothécaires plus chers, s’attendant à des réductions plus importantes de leurs paiements d’intérêts.

Les réductions affecteront également les 38 600 milliards de yuans d’hypothèques en cours du pays, représentant 17 pour cent du total des prêts des banques.

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Cela a suscité l’inquiétude des analystes quant au fait que les banques pourraient être confrontées à de nouvelles pressions sur leurs marges bénéficiaires, alors qu’elles répondent à l’appel de Pékin à déployer davantage de mesures pour soutenir l’économie chancelante du pays.

“L’impact exact dépend de la mesure dans laquelle les banques sont prêtes à renoncer à leurs bénéfices”, a déclaré Gary Ng, économiste senior à la banque d’investissement française Natixis. « De nombreuses banques sont plutôt prudentes lorsqu’elles abaissent les taux hypothécaires impayés, ce qui signifie que tout le monde n’en bénéficiera pas. Ce sera plus avantageux pour les ménages qui ont acheté leur maison avant 2022, car ils payaient généralement des tarifs plus élevés à l’époque.

“Cependant, à moins que les prix de l’immobilier et d’autres actifs ne rebondissent, les mesures actuelles de réduction des taux sont utiles à elles seules, mais pourraient ne pas être suffisamment fortes pour inverser la confiance des consommateurs et les attentes en matière de revenus.”